Team, Inc. Kondigt toezegging aan voor herfinanciering van kapitaalstructuur

Na voltooiing zullen de transacties zorgen voor financiële flexibiliteit en looptijdverlenging

SUGAR LAND, Texas, 25 mei 2023 - Team, Inc. (NYSE: TISI) ("TEAM" of het "bedrijf"), een wereldwijde, toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket van conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten, heeft vandaag aangekondigd dat het toegezegde financiering heeft verkregen van twee van zijn grootste huidige belanghebbenden voor een reeks transacties die, zodra ze zijn voltooid, naar verwachting de kapitaalstructuur aanzienlijk zullen verbeteren en de looptijden zullen verlengen.

TEAM is een toezeggingsbrief (de "Corre Toezeggingsbrief") aangegaan met Corre Management Partners, LLC ("Corre") voor een nieuwe termijnlening van $57,5 miljoen, 12% senior secured first lien die vervalt in december 2026 en bestaat uit een termijnleningtranche van $37,5 miljoen en een termijnleningtranche van $20 miljoen met uitgestelde opname (de "Corre Secured Term Loan"), onder bepaalde afsluitvoorwaarden. De toezeggingsbrief van Corre bepaalt ook dat de bestaande achtergestelde termijnlening van Corre op gelijke voet met de gewaarborgde termijnlening van Corre wordt gedekt. TEAM verwacht de opbrengst van de Corre Secured Term Loan te gebruiken om de resterende 41 miljoen dollar aan converteerbare obligaties van TEAM die in augustus 2023 vervallen, volledig terug te betalen en voor algemene bedrijfsdoeleinden.

TEAM is ook een toezeggingsbrief aangegaan met Eclipse Business Capital LLC (de "Eclipse toezeggingsbrief") voor een nieuwe termijnlening van $27,4 miljoen gedekt door bepaald onroerend goed en machines en apparatuur van het bedrijf (de "Eclipse termijnlening"), onder bepaalde afsluitvoorwaarden en met een vervaldatum die samenvalt met de bestaande doorlopende kredietfaciliteit van het bedrijf. De Eclipse Commitment Letter voorziet ook in een wijziging van de bestaande doorlopende kredietfaciliteit om de vervaldatum van de doorlopende kredietfaciliteit (en dus de voorgestelde Eclipse Term Loan) te verlengen tot augustus 2025, en om de beschikbaarheid onder de doorlopende kredietfaciliteit te verhogen met een extra $ 2,5 miljoen. TEAM verwacht de opbrengsten van de Eclipse Term Loan samen met de voorschotten onder de doorlopende kredietfaciliteit van het bedrijf te gebruiken om de bestaande senior secured term loan van het bedrijf bij Atlantic Park Strategic Capital Fund, L.P. volledig terug te betalen.

De afsluiting van de termijnleningfaciliteiten en gerelateerde wijzigingen aan bestaande kredietfaciliteiten zal naar verwachting plaatsvinden in het tweede kwartaal van 2023 en is afhankelijk van de onderhandeling over definitieve documentatie en de voldoening aan gebruikelijke voorwaarden voorafgaand aan de afsluiting.

"Het aanpakken van onze kapitaalstructuur is een van onze topprioriteiten geweest in ons lopende programma om de liquiditeit te verbeteren en de balans van TEAM te versterken," zei Keith D. Tucker, Chief Executive Officer van TEAM. "Een belangrijke stap in dat proces was het veiligstellen van een herfinancieringsoplossing voor onze $ 41 miljoen aan converteerbare obligaties die in augustus 2023 vervallen. We zijn zeer verheugd om een gecommitteerde financiering aan te kondigen die $87,4 miljoen aan financiering biedt, waardoor onze converteerbare obligaties en onze bestaande $36 miljoen senior secured term loan kunnen worden afbetaald, terwijl onze volgende schuldvervaldatum wordt verlengd tot augustus 2025. Na voltooiing zijn we van mening dat deze transacties de omstandigheden die hebben geleid tot de melding van de continuïteit van de onderneming in ons jaarverslag over het boekjaar 2022 en in ons meest recente kwartaalverslag, moeten herstellen en de aanloop moeten bieden om door te gaan met de succesvolle uitvoering van ons herstelplan dat is ontworpen om onze kostenstructuur verder te verlagen en de winstgevendheid en kasstroom te verbeteren."

Kirkland & Ellis LLP en Evercore Partners Inc. adviseren TEAM in verband met deze transacties.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met het hoofdkantoor in Sugar Land, Texas, is een wereldwijde, toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket van conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten. We bieden conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordelings-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritische bedrijfsmiddelen van onze klanten. Via vestigingen in meer dan 20 landen verenigen we de levering van technologische innovatie met meer dan een eeuw van vooruitstrevende, maar bewezen integriteit en betrouwbaarheid management expertise om een betere toekomst te voeden. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Toekomstgerichte verklaringen

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Deze omvatten, maar zijn niet beperkt tot, verklaringen met betrekking tot de financiële vooruitzichten van de onderneming, de implementatie van kostenbesparende maatregelen en het vermogen van de onderneming om de omstandigheden te herstellen die hebben geleid tot de continuïteitsverklaring in de recente openbare documenten van de onderneming. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere de duur en omvang van ongelukken, extreem weer, natuurrampen en pandemieën (zoals COVID-19) en gerelateerde economische effecten, de liquiditeit van de onderneming en het vermogen om aanvullende financiering te verkrijgen (inclusief het vermogen om de transacties te voltooien die worden overwogen door de Corre Commitment Letter en de Eclipse Commitment Letter), het vermogen van de onderneming om haar bedrijfscontinuïteit te handhaven, het vermogen van de onderneming om haar kostenbeheersingsacties uit te voeren, de invloed van nieuwe of wijzigingen in bestaande overheidswet- en regelgeving en de toepassing daarvan, waaronder tarieven; de uitkomst van belastingonderzoeken, wijzigingen in belastingwetten en andere belastingkwesties; wisselkoers- en renteschommelingen; het vermogen van het bedrijf om succesvol activa af te stoten onder voorwaarden die gunstig zijn voor het bedrijf; ons vermogen om onze schulden en de schulden van bepaalde van onze dochterondernemingen terug te betalen, te herfinancieren of te herstructureren; verwachte of verwachte aankopen of verkopen van activa; de voortzetting van de notering van de onderneming aan de New York Stock Exchange en andere bekende factoren die worden beschreven in het jaarverslag van de onderneming op formulier 10-K, kwartaalverslagen op formulier 10-Q en huidige rapporten op formulier 8-K, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de hierin opgenomen toekomstgerichte informatie, waaronder verklaringen met betrekking tot de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden bereikt. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen die vandaag zijn gedaan of andere toekomstgerichte verklaringen die door het bedrijf zijn gedaan, publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

Contact:
Nelson M. Haight
Uitvoerend vicepresident, financieel directeur
(281) 388-5521