Team, Inc. rapporteert resultaten eerste kwartaal 2018

• Markten verbeteren
• Q1 Inkomsten van $ 302,4 miljoen stegen met 5,5%.
• Nettoverlies Q1 van $17,8 miljoen
• Geconsolideerde aangepaste EBITDA over Q1 van $9,9 miljoen steeg met 58%.
• Q1 Mechanical Services Aangepaste EBITDA van $12,3 miljoen steeg met 138%.
• Q1 Kasstroom uit Bedrijfsactiviteiten van $2,2 miljoen steeg met $4,7 miljoen
• Vrije kasstroom verbeterde met $9,9 miljoen

Alle vergelijkingen zijn ten opzichte van het eerste kwartaal van 2017.

SUGAR LAND, Texas, 8 mei 2018 — Team, Inc. (NYSE:TISI) heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het eerste kwartaal dat eindigde op 31 maart 2018.

De geconsolideerde inkomsten bedroegen $ 302,4 miljoen in Q1 2018 vergeleken met $ 286,6 miljoen in Q1 2017, een verbetering van 5,5%. Het geconsolideerde nettoverlies in Q1 2018 bedroeg $17,8 miljoen ($0,60 verlies per verwaterd aandeel) vergeleken met een nettoverlies van $9,5 miljoen ($0,32 verlies per verwaterd aandeel) in Q1 2017. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten verbeterde in Q1 2018 naar $2,2 miljoen, een stijging van $4,7 miljoen vergeleken met Q1 2017. De vrije kasstroom verbeterde met $9,9 miljoen in Q1 2018 en $2,6 miljoen van de uitstaande schuld onder de kredietfaciliteit werd afgelost tijdens Q1 2018.

Amerino Gatti, Chief Executive Officer, verklaarde: "Onze markten vertonen tekenen van verbetering en we zijn bemoedigd door de start van 2018 en de jaar-op-jaar groei in omzet, aangepaste EBITDA en vrije kasstroom. Ons segment Inspectie en Warmtebehandeling stond gedurende het kwartaal onder druk als gevolg van de groei in grote projectactiviteiten en uitgebreide toepassingsgebieden. Dit resulteerde in personeelsbeperkingen voor technici, wat leidde tot meer overuren en flexibele arbeidskosten om aan de vraag van klanten te voldoen. Bepaalde ongunstige contractprijsvoorwaarden voor overuren op projecten hadden een negatieve invloed op de operationele marges van het IHT-segment. We nemen maatregelen om deze gebieden aan te pakken en de marges voor de komende kwartalen te verbeteren.

"We hebben ons geconcentreerd op het OneTEAM-programma en zijn snel bezig met de implementatie van een nieuw regionaal, segmentoverschrijdend bedrijfsmodel, een van onze meest cruciale initiatieven om onze activiteiten te integreren. In de rest van 2018 zal het nieuwe operationele model de verantwoordelijkheid voor alle diensten en producten op één lijn brengen, cross-selling bevorderen en de toewijzing van middelen tussen locaties optimaliseren om de omvang en schaal van onze onderneming te benutten." De heer Gatti concludeerde: "We richten ons op het prioriteren en implementeren van de initiatieven in 2018 die onze inkomsten zullen verhogen en onze operationele kosten zullen verlagen."

Onze eindmarkten verbeteren, aangezien zowel de bestedingsplannen van klanten als onze activiteitenniveaus zijn toegenomen ten opzichte van 2017. De omzet voor het huidige kwartaal steeg met 5,5% tot 302,4 miljoen dollar, vergeleken met een omzet van 286,6 miljoen dollar voor het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar, wat een weerspiegeling is van de toegenomen activiteit in twee van onze segmenten: Inspection and Heat Treating Group ("IHT") (voorheen TeamQualspec) en Mechanical Services Group ("MS") (voorheen TeamFurmanite). De totale stijging werd gedeeltelijk tenietgedaan door een daling van de omzet van Quest Integrity, omdat verschillende projecten zijn verschoven naar latere kwartalen van dit jaar. Team een nettoverlies van 17,8 miljoen dollar (0,60 dollar verlies per verwaterd aandeel) voor het huidige kwartaal, tegenover een nettoverlies van 9,5 miljoen dollar (0,32 dollar verlies per verwaterd aandeel) voor het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

De resultaten over het eerste kwartaal omvatten bepaalde posten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team: 3,4 miljoen dollar aan kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieproject, 1,7 miljoen dollar aan bepaalde juridische en professionele honoraria en andere kosten, en een winst van 4,5 miljoen dollar in verband met de conversiefunctie van de converteerbare schuld Team, die volgens GAAP wordt geboekt als een afgeleide verplichting.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten ("VAA-kosten") in Q1 2018 van $ 89,7 miljoen omvatten $ 5,1 miljoen aan posten die niet indicatief zijn voor de hierboven beschreven operationele kernactiviteiten. De verwachte kostenstijgingen voor verkoop en administratie in Q1 2018 ten opzichte van Q4 2017 omvatten hogere afschrijvingskosten van $3,1 miljoen voor een verkorting van de gebruiksduur van de handelsnaam Furmanite, hogere kosten voor onderzoek en ontwikkeling van $0,9 miljoen en hogere beloningen en vergoedingen op basis van aandelen van $2,1 miljoen. Aanvullende opeenvolgende kostenstijgingen in Q1 2018 omvatten hogere kosten voor dubieuze debiteuren van $ 1,5 miljoen, hogere loonbelastingen van $ 1,4 miljoen in verband met de jaarlijkse loonbelastingherziening in januari en bepaalde andere stijgingen.

Exclusief de posten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten, bedroeg het aangepaste nettoverlies, een niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaf, $17,4 miljoen ($0,58 aangepast verlies per aandeel na verwatering) voor het huidige kwartaal tegenover een aangepast nettoverlies van $7,2 miljoen ($0,24 aangepast verlies per aandeel na verwatering) voor het kwartaal vorig jaar. De uitgesloten posten bedroegen in totaal $0,4 miljoen (na belastingen), of $0,02 per aandeel na verwatering, voor het huidige kwartaal en $2,3 miljoen (na belastingen), of $0,08 per aandeel na verwatering, voor het kwartaal vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-posten aan het einde van dit persbericht).

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap voor de kwartalen eindigend op 31 maart 2018 en 2017 (in duizenden):

De inkomstenstijgingen in IHT en MS waren gedeeltelijk te danken aan hogere activiteitsniveaus, wat de verbeterde marktomstandigheden weerspiegelt. De inkomsten van Quest Integrity daalden met $3,7 miljoen omdat verschillende projecten naar latere kwartalen van dit jaar werden verschoven.

Binnen het IHT-segment werden de voordelen van de hogere opbrengsten meer dan tenietgedaan door stijgingen in arbeidskosten, waaronder hogere vergoedingen voor overwerk en flexibele arbeidskosten om aan de vraag van klanten te voldoen. De hogere bedrijfsopbrengsten in MS weerspiegelen hogere activiteitsniveaus, geleid door een verbetering van de marktomstandigheden, en de voordelen van het vorig jaar voltooide kostenbesparingsinitiatief van het bedrijf, gedeeltelijk gecompenseerd door bijkomende afschrijvingskosten van $3,1 miljoen in verband met het immaterieel actief Furmanite, zoals hierboven vermeld. Het lagere bedrijfsresultaat in het Quest Integrity segment is voornamelijk te wijten aan het effect van bepaalde projecten in de voorgaande periode die dit jaar niet terugkwamen en het uitstellen van projecten tot later in 2018.

Op aangepaste basis bedroeg het bedrijfsverlies (ook wel Aangepaste EBIT genoemd) $9,0 miljoen in het eerste kwartaal van 2018, tegenover een bedrijfsverlies van $8,5 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

Het aangepaste bedrijfsresultaat (verlies) en de aangepaste EBITDA zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven waarbij bepaalde posten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Teambuiten beschouwing worden gelaten. (Zie de bijgevoegde aansluiting van niet-GAAP-conforme posten aan het einde van dit persbericht.)

Aanvullende financiële informatie

OneTEAM-programma: In het eerste kwartaal van 2018 hebben we de ontwerpfase van ons bedrijfstransformatie-initiatief afgerond en zijn we nu de implementatiefase ingegaan. We hebben in het eerste kwartaal van 2018 $ 3,4 miljoen aan kosten gemaakt, voornamelijk in verband met professionele vergoedingen voor het project.

Afschrijving handelsnaam Furmanite: De resultaten voor het eerste kwartaal van 2018 weerspiegelen extra afschrijvingskosten van $ 3,1 miljoen in verband met een wijziging in de geschatte gebruiksduur van de handelsnaam Furmanite, als gevolg van initiatieven om de merknaam van het bedrijf te consolideren. De handelsnaam zal eind 2018 volledig zijn afgeschreven.

Rentelasten: De Vennootschap boekte $7,6 miljoen aan rentelasten tijdens het eerste kwartaal van 2018, waaronder $1,7 miljoen aan non-cash rentelasten. De non-cash rentelasten zijn voornamelijk toe te schrijven aan de afschrijving van de kosten voor de uitgifte van schulden en de afschrijving van de korting op onze converteerbare schuld.

Winst op in converteerbare schuld ingebed derivaat: De onderneming boekte een niet-contante winst van $ 4,5 miljoen in verband met de ingebedde conversiefunctie van de converteerbare schuld van de onderneming tijdens de drie maanden eindigend op 31 maart 2018, voornamelijk als gevolg van de daling van de aandelenkoers van de onderneming tijdens het eerste kwartaal. De waardering van een dergelijke derivatenverplichting is zeer gevoelig voor veranderingen in de koers van het gewone aandeel Team. Over het algemeen leidt een daling van de aandelenkoers van het bedrijf tot winsten, terwijl een stijging tot verliezen leidt.

Winstbelastingen: Ons effectieve belastingtarief was negatief 3,6% voor het eerste kwartaal van 2018, vergeleken met 39,0% voor dezelfde periode vorig jaar. Ons effectieve belastingtarief werd aanzienlijk beïnvloed door wijzigingen in de waarderingsvoorzieningen voor uitgestelde belastingvorderingen in het eerste kwartaal van 2018, die het belastingvoordeel van het verlies vóór belastingen dat in de periode werd opgenomen, tenietdeden.

Winst binnen GAAP en niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Bepaalde posten die volgens het management niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team, zijn niet opgenomen in de nettowinst (het nettoverlies) die is gerapporteerd in overeenstemming met de algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes in de Verenigde Staten ("GAAP") bij het berekenen van de gecorrigeerde nettowinst (het gecorrigeerde nettoverlies) en het gecorrigeerde bedrijfsresultaat (het gecorrigeerde bedrijfsverlies) (door het bedrijf ook wel aangeduid als gecorrigeerde EBIT), beide niet-GAAP-conforme financiële maatstaven. In het huidige kwartaal waren de belangrijkste van deze posten 3,4 miljoen dollar aan kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieproject en een winst van 4,5 miljoen dollar in verband met de conversiefunctie van de converteerbare schuld Team, die volgens GAAP wordt geboekt als een afgeleide verplichting.

Een aansluiting van deze financiële maatstaven naar de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande schema.

Conferentiegesprek

Team, Inc. heeft een teleconferentie gepland om de resultaten van het eerste kwartaal van 2018 te bespreken. Deze teleconferentie wordt live uitgezonden via internet op woensdag 9 mei 2018 om 10.00 uur Eastern Time / 9.00 uur Central Time. Om deel te nemen aan de conferentie belt u 1-888-699-2378 en vraagt u ten minste 10 minuten voor aanvang naar de Team , of volgt u deze live via internet op www.teaminc.com. Voor degenen die niet naar de live-oproep kunnen luisteren, is er tot 16 mei 2018 een herhaling beschikbaar die kan worden beluisterd door te bellen naar 404-537-3406 en de toegangscode 2465467# te gebruiken. Bovendien zal kort na de oproep een archief van de webcast gedurende 90 dagen beschikbaar zijn op www.teaminc.com.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE:TISI), met hoofdkantoor in de buurt van Houston, Texas, is een toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, waaronder inspectie en beoordeling, die nodig zijn voor het onderhoud en de installatie van hogetemperatuur- en hogedrukleidingsystemen en -vaten die op grote schaal worden gebruikt in de raffinage-, petrochemische, energie-, pijpleiding- en andere zware industrieën. Team deze diensten Team via zijn 220 vestigingen in meer dan 20 landen over de hele wereld. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Dit persbericht presenteert informatie over de aangepaste nettowinst (verlies) en de aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel op verwaterde basis van de onderneming, en soms gebruikt de onderneming aangepaste EBITDA, EBIT, aangepaste EBIT en vrije kasstroom, niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die worden gebruikt als aanvulling op de resultaten die worden gepresenteerd in overeenstemming met GAAP. Een aansluiting van elk van de voorgaande historische niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven naar de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven fiscale perioden.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Dergelijke bekende factoren worden gedetailleerd beschreven in het jaarverslag van de onderneming op Formulier 10-K en in de kwartaalverslagen van de onderneming op Formulier 10-Q zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen zekerheid worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die binnen GAAP wordt gepresenteerd. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooigeschil van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten, winsten (verliezen) op onze converteerbare schuld besloten derivaat, en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de gerelateerde impact op de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde bijzondere belastingposten buiten beschouwing, waaronder bepaalde wijzigingen in waarderingsvoorzieningen en de effecten van bepaalde wijzigingen in de belastingwetgeving. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief belastinglasten (-baten), rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. De aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningskosten zonder kasstroom. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten uit de GAAP-resultaten het management in staat stelt om de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode beter te begrijpen en om operationele trends die anders misschien niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie zullen verschaffen om hen te helpen bij het evalueren van de operationele prestaties. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. De niet-GAAP-conforme financiële maatstaven van de onderneming zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige maatstaven van andere ondernemingen die niet-GAAP-conforme financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team het nut van die maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt Team . De liquiditeitsmaatstaf van de vrije kasstroom geeft een nauwkeurige berekening weer van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

___________________

1 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2018, inclusief $3,4 miljoen in verband met het OneTEAM-programma.
2 Heeft voornamelijk betrekking op de winst op de verkoop van Furmanite-activiteiten in België.
3 Bevat het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 28% en 37% voor respectievelijk de drie maanden eindigend op 31 maart 2018 en 2017.

___________________

1 Betreft voornamelijk winst op de verkoop van Furmanite-activiteiten in België.
2 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2018, inclusief $3,4 miljoen in verband met het OneTEAM-programma.