Team, Inc. rapporteert resultaten eerste kwartaal 2019

• Operationele kasstroom van $7,6 miljoen in het eerste kwartaal met een positieve vrije kasstroom; betekent een verbetering van $5,5 miljoen vergeleken met het eerste kwartaal van 2018; een extra schuld van $3,6 miljoen afbetaald
• Quest Integrity blijft sterk presteren; inkomsten in eerste kwartaal 16,3% hoger dan in Q1 2018; bedrijfsinkomsten in Q1 2019 50,3% hoger dan in Q1 2018, naar verwachting een derde jaar op rij met recordinkomsten
• Het OneTEAM-programma genereerde in totaal $ 5,5 miljoen aan besparingen in het eerste kwartaal; de verkoop-, algemene en administratieve kosten daalden met $ 7,4 miljoen in Q1 2019 vergeleken met Q1 2018
• Brutomarge van 24,5% in Q1 2019 in lijn met hetzelfde kwartaal vorig jaar
• Eerste kwartaal vertraagde projectactiviteit; maakt zich op voor een sterk tweede kwartaal

SUGAR LAND, Texas, 7 mei 2019 — Team, Inc. (NYSE: TISI), een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het kwartaal dat eindigde op 31 maart 2019.

De geconsolideerde inkomsten voor het eerste kwartaal van 2019 bedroegen $269,6 miljoen tegenover $302,4 miljoen in het kwartaal van vorig jaar, voornamelijk door een lagere activiteit in onze segmenten Inspection and Heat Treating ("IHT") en Mechanical Services ("MS"), gedeeltelijk gecompenseerd door hogere activiteitsniveaus in ons Quest Integrity segment. Het geconsolideerde nettoverlies in het eerste kwartaal van 2019 bedroeg $ 24,2 miljoen ($ 0,80 verlies per aandeel na verwatering) in vergelijking met een nettoverlies van $ 12,3 miljoen ($ 0,41 verlies per aandeel na verwatering) in het eerste kwartaal van 2018. Aangepaste EBITDA, een niet-GAAP maatstaf, was $3,8 miljoen voor het eerste kwartaal van 2019 tegenover $9,9 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-posten aan het einde van dit persbericht).

In een reactie op de resultaten zei Amerino Gatti, Chief Executive Officer Team: "Hoewel onze geconsolideerde omzet in het eerste kwartaal lager was dan verwacht als gevolg van projectvertragingen, verstoringen door het weer en uitstel door de sluiting van de Amerikaanse overheid, bleef de brutomarge gelijk ten opzichte van vorig jaar, dankzij onze OneTEAM-maatregelen en een sterke bedrijfsvoering. Het tweede kwartaal is sterk begonnen, met uitzondering van Canada, dankzij een toename van het aantal projecten en ommekeeractiviteiten. Zoals vorig kwartaal gemeld, verwachten we dat 2019 het tegenovergestelde zal zijn van 2018, met een eerste helft die vergelijkbaar is met de tweede helft van 2018 en een sterkere tweede helft voor 2019."

"Onze verkoop-, algemene en administratieve kosten daalden met 8,7% sequentieel en daalden met 8,2% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2018, als gevolg van gerichte kostenbesparingsinitiatieven in het kader van het OneTEAM-programma," voegde de heer Gatti eraan toe.

"We genereerden een positieve vrije kasstroom in het eerste kwartaal van 2019, met een verbetering van $4,4 miljoen ten opzichte van het kwartaal vorig jaar. Daarnaast hebben we bijna $ 4 miljoen aan uitstaande schuld afgelost, waarmee we onze schuld voor het derde achtereenvolgende kwartaal hebben verlaagd. Vooruitkijkend verwachten we meer dan $30 miljoen aan vrije kasstroom te genereren in 2019, een verdubbeling van de $15 miljoen van vorig jaar," concludeerde de heer Gatti.

De gerapporteerde resultaten voor het eerste kwartaal van 2019 omvatten bepaalde nettokosten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team, waaronder: 3,4 miljoen dollar aan kosten in verband met ons OneTEAM-programma en 2,2 miljoen dollar aan bepaalde juridische en professionele honoraria en andere kosten. Na aftrek van belastingen bedroegen deze posten in totaal 4,4 miljoen dollar (0,14 dollar per verwaterd aandeel).

Exclusief deze posten bedroeg het aangepaste nettoverlies, een niet-GAAP maatstaf, $19,8 miljoen, of $0,66 aangepast nettoverlies per verwaterd aandeel voor het eerste kwartaal van 2019 vergeleken met een aangepast nettoverlies van $11,8 miljoen, of $0,40 aangepast nettoverlies per verwaterd aandeel voor hetzelfde kwartaal in 2018. Onze aangepaste maatstaf voor operationeel verlies, Adjusted EBIT, bedroeg $11,0 miljoen in het eerste kwartaal vergeleken met $9,0 miljoen in het vergelijkbare kwartaal vorig jaar.

Aangepast nettoverlies, aangepaste EBIT, aangepaste EBITDA en vrije kasstroom zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten Team. Een aansluiting van deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP-conforme financiële maatstaven is te vinden aan het einde van dit persbericht.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap voor de kwartalen eindigend op 31 maart 2019 en 2018 (in duizenden):

Quest Integrity zette zijn sterke groei voort met een omzetstijging van 16,3% op jaarbasis en een stijging van het bedrijfsresultaat met 50,3%. Lagere activiteitsniveaus in IHT en MS hadden te maken met volumes die negatief werden beïnvloed door weersverstoringen in Canada en delen van de VS en projectvertragingen als gevolg van de sluiting van de Amerikaanse overheid. Ook de vermindering van bepaalde eenmalige projecten voor grote klanten en de stopzetting van slecht presterende activiteiten in onze IHT- en MS-segmenten hadden een aanzienlijke impact op de inkomsten in vergelijking met dezelfde periode in 2018. Bovendien werd het project- en turnaround-seizoen in het voorjaar van 2019 negatief beïnvloed door een aanzienlijk hogere bezettingsgraad van de raffinaderij, wat resulteerde in uitstel van geplande onderhoudswerkzaamheden en ons klaarstoomde voor een sterk tweede kwartaal.

Liquide middelen en totale liquiditeit

De geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen $ 15,1 miljoen op 31 maart 2019. We hadden ongeveer $ 58 miljoen aan beschikbare leencapaciteit met een totale liquiditeit van $ 73 miljoen op 31 maart 2019.

Herziening jaarrekening voorgaande periode

Zoals vermeld in het eerder gepubliceerde 2018 Form 10-K, heeft de Vennootschap fouten geïdentificeerd in haar eerder gepubliceerde 2018 niet-gecontroleerde verkorte geconsolideerde jaarrekening. Deze fouten in voorgaande perioden hebben betrekking op de waardering van de uitgestelde belastingvorderingen. De verkorte geconsolideerde jaarrekening over voorgaande perioden en andere relevante financiële informatie over voorgaande perioden zijn herzien om deze fouten te corrigeren. Het effect van het corrigeren van de fouten verhoogde ons belastingvoordeel en had een gunstige invloed op ons nettoverlies van $5,6 miljoen in de drie maanden eindigend op 31 maart 2018. Op basis van een analyse van kwantitatieve en kwalitatieve factoren heeft de onderneming vastgesteld dat de gerelateerde gevolgen niet materieel waren voor haar eerder ingediende geconsolideerde jaarrekeningen of tussentijdse financiële overzichten, en daarom zijn wijzigingen van eerder ingediende rapporten niet vereist.

Invloed van de nieuwe lease accounting implementatie

Met ingang van 1 januari 2019 Team de bepalingen van de nieuwe standaard voor leaseverantwoording, Financial Accounting Standards Board Topic 842 (ASC 842), Team . De toepassing van ASC 842 heeft geleid tot de opname van activa uit hoofde van operationele leaseovereenkomsten en verplichtingen uit hoofde van operationele leaseovereenkomsten. Per 31 maart 2019 bedroegen de activa uit hoofde van operationele leaseovereenkomsten en de verplichtingen uit hoofde van operationele leaseovereenkomsten respectievelijk 67,7 miljoen dollar en 72,6 miljoen dollar. Deze activa en verplichtingen uit hoofde van operationele leaseovereenkomsten zijn exclusief bepaalde kortlopende leaseovereenkomsten die overeenkomstig ASC 842 niet op de balans Teamhoeven te worden opgenomen. Bovendien werd een cumulatief effect van de toepassing van 0,8 miljoen dollar, na aftrek van belastingen, opgenomen in de beginreserve.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet-GAAP-maatstaven in dit persbericht worden verstrekt om beleggers, analisten en het management in staat te stellen de prestaties Teamte evalueren, exclusief de effecten van bepaalde posten die volgens het management van invloed zijn op de vergelijkbaarheid van de bedrijfsresultaten tussen verslagperioden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet in plaats van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes (GAAP). Een afstemming van elk van de niet-GAAP-financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische GAAP-financiële maatstaf is opgenomen in het bijgevoegde overzicht voor elk van de aangegeven boekjaren.

Vooruitzichten voor 2019

Het bedrijf verwacht dat het meer dan $30,0 miljoen aan vrije kasstroom zal genereren voor 2019 met investeringsuitgaven van ongeveer $30,0 miljoen tot $33,0 miljoen.

Conferentiegesprek en Webcast Details

Team, Inc. zal op woensdag 8 mei 2019 om 10.00 uur Eastern Time (9.00 uur Central Time) een teleconferentie houden om de resultaten over het eerste kwartaal van 2019 te bespreken.

Per telefoon: Bel 1-888-699-2378 binnen de VS of 1-847-852-4067 buiten de VS ten minste 10 minuten voor het gesprek. Een telefonische herhaling is beschikbaar tot 15 mei door te bellen naar 1-855-859-2056 binnen de V.S. of 404-537-3406 buiten de V.S. met behulp van Conference ID 8076049#.

Via webcast: De teleconferentie wordt via het internet uitgezonden en is te volgen op de website Team, www.teaminc.com, onder Investor Relations. Log ten minste 10 minuten van tevoren in om u te registreren en de benodigde software te downloaden. Kort na afloop van de teleconferentie is een herhaling beschikbaar.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met hoofdkantoor in de buurt van Houston, Texas, is een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, waaronder inspectie, technische beoordeling en mechanische reparatie en sanering die nodig zijn voor het onderhoud en de installatie van hogetemperatuur- en hogedrukleidingsystemen en -vaten die op grote schaal worden gebruikt in de raffinage-, petrochemische, energie-, pijpleiding-, lucht- en ruimtevaart- en andere zware industrieën. Team deze diensten Team op meer dan 200 locaties en in meer dan 20 landen over de hele wereld. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Dergelijke bekende factoren worden gedetailleerd beschreven in het jaarverslag van de onderneming op Formulier 10-K, kwartaalverslagen op Formulier 10-Q en huidige rapporten op Formulier 8-K, zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

___________________

1 Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.

___________________

1 Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel na verwatering, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooigeschil van Quest Integrity, honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde implementatiekosten van Enterprise Resource Planning ("ERP"), winsten (verliezen) op onze converteerbare schuld die is besloten in derivaten, en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de bijbehorende impact op de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde bijzondere posten buiten beschouwing, waaronder de effecten van bepaalde wijzigingen in de belastingwetgeving. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. De aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van de onderneming. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningskosten zonder kasstroom. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten uit de GAAP-resultaten het management in staat stelt om de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode beter te begrijpen en om operationele trends die anders misschien niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie zullen verschaffen om hen te helpen bij het evalueren van de operationele prestaties. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. De niet-GAAP-conforme financiële maatstaven van de onderneming zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige maatstaven van andere ondernemingen die niet-GAAP-conforme financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team het nut van die maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt Team . De liquiditeitsmaatstaf van de vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening weer van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

____________________________________

1 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2019 en 31 maart 2018, inclusief respectievelijk $ 3,2 miljoen en $ 3,4 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).
2 Voor 2019, heeft betrekking op gemaakte herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma.
3 Vertegenwoordigt het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 21% voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2019 en 28% voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2018.
4 Zoals herzien. Zie Herziening van jaarrekeningen over voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.

___________________

1 Betreft gemaakte herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma.
2 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2019 en 31 maart 2018, inclusief respectievelijk $ 3,2 miljoen en $ 3,4 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

Contact:
Susan Ball
EVP & Chief Financial Officer
(281) 388-5521