Team, Inc. rapporteert resultaten eerste kwartaal 2020

Beslissende acties geïmplementeerd om variabele kosten verder te verlagen en te beheersen
Brutomarge in lijn met kwartaal vorig jaar

Eerste kwartaal 2020

• De inkomsten van Quest Integrity stegen met 16,3% ten opzichte van Q1 2019; het bedrijfsresultaat van Q1 2020 verbeterde met 271,4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar
• Geconsolideerde brutomarge van 24,3% in Q1 2020 in lijn met hetzelfde kwartaal vorig jaar
• De verkoop-, algemene en administratieve kosten daalden met $3,8 miljoen in Q1 2020 vergeleken met Q1 2019 en met $1,3 miljoen vergeleken met Q4 2019.
• OneTEAM programmabesparingen van $6,6 miljoen gerealiseerd in Q1 2020
• Voldoet aan alle bankconvenanten op 31 maart 2020
• COVID-19 en de onbalans tussen vraag en aanbod van olie en gas hebben geleid tot een bijzondere waardevermindering van goodwill zonder kasstroom vóór belastingen van $191,8 miljoen; $178,6 miljoen na belastingen.

Tweede kwartaal 2020 en daarna

• Wijziging en verlenging van de kredietfaciliteit van TEAM tot 15 januari 2022 om flexibiliteit van convenanten te bieden met behoud van voldoende liquiditeit
• De salarissen van directeuren, leidinggevenden en medewerkers werden verlaagd, er werd overgegaan tot verlof en inkrimping van het personeelsbestand en alle niet-essentiële uitgaven werden geschrapt.
• Lagere kapitaaluitgaven voor het hele jaar 2020 met meer dan 30%.
• Uitbreiding en versnelling van het OneTEAM-programma om extra structurele en permanente kostenbesparingen te realiseren

SUGAR LAND, Texas, 17 juni 2020 - Team, Inc. (NYSE: TISI), wereldwijd toonaangevend leverancier van geïntegreerde, digitale oplossingen voor prestatiebeheer en -optimalisatie van assets, heeft vandaag de financiële resultaten bekendgemaakt voor het eerste kwartaal eindigend op 31 maart 2020.

Amerino Gatti, Voorzitter en Chief Executive Officer van Team, zei: "Onze resultaten over het eerste kwartaal werden merkbaar beïnvloed door ongunstige marktomstandigheden. De activiteiten werden negatief beïnvloed door de ongekende economische crisis die werd veroorzaakt door de COVID-19 pandemie en door de volatiliteit van de grondstoffenprijzen als gevolg van de onbalans tussen vraag en aanbod van olie en gas. Veel van onze klanten herprioriteerden hun activiteiten, wat resulteerde in scope reducties op bepaalde lopende werkzaamheden, uitstel of opschorting van onderhoudsprojecten en bezuinigingen op kapitaalinvesteringen.

"Als reactie hierop hebben we in de laatste weken van maart doortastende en agressieve acties geïmplementeerd die in het eerste kwartaal meer dan $ 5 miljoen aan besparingen hebben opgeleverd. We hebben de variabele kosten verlaagd, het bedrijf opgeschaald om de huidige omgeving te ondersteunen en de volgende fase van ons OneTEAM-programma versneld. Deze acties zullen naar schatting een totale besparing van $ 20-25 miljoen opleveren in het tweede kwartaal.

"Ik ben blij dat we in het tweede kwartaal een wijziging en uitbreiding van onze kredietfaciliteit hebben afgerond, die ons operationele flexibiliteit en verbeterde liquiditeit biedt tijdens de herstelperiode en onze toekomstige groei ondersteunt. We blijven ons inzetten voor onze financiële prioriteiten om geld te besparen, schulden af te lossen en onze balans te beschermen.

"Als onderdeel van het netwerk van kritieke en essentiële diensten en in nauwe samenwerking met onze klanten ondersteunt TEAM de prestaties, efficiëntie en levensduur van verouderende bedrijfsmiddelen en zorgt het voor de naleving van normen en voorschriften. Daarnaast richten we ons op diversificatie naar markten en industrieën die minder verstoring ondervinden. We verwachten het herstel te leiden door gebruik te maken van onze drie segmenten, onze engineering- en productiecapaciteiten, ons aanbod van geïntegreerde oplossingen en de voortdurende technologische vooruitgang van onze digitale strategie.

"We mogen de lange weg die voor ons ligt in deze uitdagende en dynamische periode niet onderschatten. Ik ben trots op ons ervaren en deskundige leiderschapsteam voor het snel uitvoeren van onze draaiboeken en het waarborgen van het welzijn en de veiligheid van onze medewerkers en hun gezinnen, onze klanten en de gemeenschap. Ik wil in het bijzonder de technici van TEAM in de frontlinie bedanken die essentiële en uitzonderlijke diensten zijn blijven leveren aan onze gewaardeerde klanten.

"Ondanks de aanhoudende gevolgen van de pandemie zullen we gedisciplineerde beslissingen blijven nemen om het bedrijf in de juiste richting te sturen en hebben we vertrouwen in de prestaties en het potentieel van TEAM, evenals in ons vermogen om onze strategische langetermijndoelen te bereiken," concludeerde de heer Gatti.

Het geconsolideerde nettoverlies in het eerste kwartaal van 2020 bedroeg $199,7 miljoen ($6,54 verlies per verwaterd aandeel) vergeleken met een nettoverlies van $24,2 miljoen ($0,80 verlies per verwaterd aandeel) in het eerste kwartaal van 2019. Het aangepaste nettoverlies, een niet-GAAP maatstaf, bedroeg $18,0 miljoen, of $0,59 aangepast nettoverlies per aandeel na verwatering, voor het eerste kwartaal van 2020 vergeleken met een aangepast nettoverlies van $19,8 miljoen, of $0,66 aangepast nettoverlies per aandeel na verwatering, voor hetzelfde kwartaal in 2019. Aangepaste EBITDA, een niet-GAAP maatstaf, was negatief $3,9 miljoen voor het eerste kwartaal van 2020 vergeleken met een positieve $3,8 miljoen voor het kwartaal van vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-maatstaven aan het einde van dit persbericht).

De geconsolideerde inkomsten voor het eerste kwartaal van 2020 bedroegen $236,8 miljoen in vergelijking met $269,6 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. De inkomsten daalden door lagere activiteitsniveaus in onze segmenten Inspection and Heat Treating ("IHT") en Mechanical Services ("MS"), gedeeltelijk gecompenseerd door hogere activiteitsniveaus in het segment Quest Integrity. In het eerste kwartaal bedroeg de geconsolideerde brutomarge 57,5 miljoen dollar, of 24,3%, tegenover 24,5% in hetzelfde kwartaal een jaar geleden.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten bedroegen in het eerste kwartaal $78,4 miljoen, een daling van $3,8 miljoen, of een verbetering van 4,6% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2019. De aangepaste maatstaf voor het bedrijfsverlies van het bedrijf, Adjusted EBIT, bedroeg $ 17,2 miljoen in het eerste kwartaal, vergeleken met $ 11,0 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

De gerapporteerde resultaten over het eerste kwartaal van 2020 omvatten bepaalde nettokosten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van Team, waaronder: $ 191,8 miljoen bijzondere waardevermindering van goodwill voor IHT, $ 2,0 miljoen aan kosten in verband met het OneTEAM-programma (inclusief herstructureringskosten), $ 1,3 miljoen aan juridische kosten en $ 0,7 miljoen aan bepaalde professionele vergoedingen en andere eenmalige kosten. Na belastingen bedroegen deze posten in totaal $ 181,7 miljoen ($ 5,95 per aandeel na verwatering).

Aangepaste nettowinst of aangepast nettoverlies, Aangepaste EBIT, Aangepaste EBITDA en vrije kasstroom zijn niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die geen indicatie zijn voor de kernactiviteiten van Team. Een reconciliatie van deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven met de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven staat aan het eind van dit persbericht.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap per segment voor de kwartalen eindigend op 31 maart 2020 en 2019 (in duizenden):

_________________

1 Inclusief een bijzondere waardevermindering op goodwill van $ 191,8 miljoen voor IHT voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2020.

2 NM - Niet zinvol.

Quest Integrity zette zijn sterke inkomstengroei en stijgingen van het bedrijfsresultaat verder met een stijging van de inkomsten met 16,3% op jaarbasis en een stijging van het bedrijfsresultaat met 271,4%. De prestaties van Quest Integrity zijn voornamelijk het resultaat van de toegenomen vraag naar de eigen diensten en tools van Quest Integrity.

Lagere activiteitenniveaus in IHT en MS waren het gevolg van volumes die negatief werden beïnvloed door weersverstoringen en lagere eenmalige projecten aan het begin van het jaar. Tegen het einde van het kwartaal leidden de uitbraak van COVID-19 en de daling van de olieprijzen ertoe dat bepaalde klanten hun faciliteiten tijdelijk sloten en/of hun activiteiten verminderden, wat resulteerde in uitstel van projecten van klanten en een lagere vraag naar de diensten van het bedrijf.

Geldmiddelen en schulden

De geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen $20,5 miljoen op 31 maart 2020. De Vennootschap voldeed aan haar bankconvenanten op 31 maart 2020. De nettoschuld van de Vennootschap (totale schuld verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten) bedroeg $324,8 miljoen op 31 maart 2020, vergeleken met $313,1 miljoen op 31 december 2019.

Bijzondere waardevermindering goodwill anders dan in geld

In het eerste kwartaal van 2020 werd de impact van de COVID-19 pandemie, de daling van de prijzen voor ruwe olie als gevolg van de onbalans tussen vraag en aanbod van olie en gas en de daling van de aandelenkoers van de Vennootschap beschouwd als een gebeurtenis die aanleiding gaf tot een tussentijdse beoordeling. Als gevolg hiervan heeft het bedrijf in de drie maanden eindigend op 31 maart 2020 een non-cash bijzondere waardevermindering op goodwill van $191,8 miljoen opgenomen voor het IHT segment. Na belastingen was dit $ 178,6 miljoen, of $ 5,85 per aandeel na verwatering. Deze non-cash last had geen andere impact op de lopende activiteiten van het bedrijf.

Wijziging en uitbreiding kredietovereenkomst

Met ingang van 17 juni 2020 heeft de Vennootschap een wijziging en uitbreiding van haar senior secured kredietfaciliteit uitgevoerd om meer flexibiliteit te krijgen met betrekking tot de convenanten. De Vennootschap verlengde de looptijd van haar kredietfaciliteit tot 15 januari 2022 en verlaagde de doorlopende kredietlijn tot een maximum van $200 miljoen, waardoor naar verwachting voldoende liquiditeit beschikbaar blijft om het bedrijf te financieren.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven in dit persbericht zijn bedoeld om investeerders, analisten en het management in staat te stellen de prestaties van Team te evalueren zonder rekening te houden met de effecten van bepaalde posten die volgens het management de vergelijkbaarheid van bedrijfsresultaten tussen verslagperioden beïnvloeden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet in plaats van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving (GAAP). Een aansluiting van elk van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven verslagperioden.

Conferentiegesprek en Webcast Details

Team, Inc. houdt op donderdag 18 juni 2020 om 10.00 uur Eastern Time (9.00 uur Central Time) een conference call om de resultaten van het eerste kwartaal van 2020 te bespreken.

Per telefoon: Bel 1-888-699-2378 binnen de VS of 1-847-852-4067 buiten de VS ten minste 10 minuten voor het gesprek. Een telefonische herhaling is beschikbaar tot 25 juni 2020 door te bellen naar 1-855-859-2056 binnen de VS of 404-537-3406 buiten de VS met behulp van Conference ID 6048738#.

Via webcast: Het gesprek wordt uitgezonden via het web en is toegankelijk op de website van Team, www.teaminc.com onder "Investor Relations". Meld u ten minste 10 minuten van tevoren aan om u te registreren en eventueel benodigde software te downloaden. Kort na het gesprek zal een herhaling beschikbaar zijn.

Over Team, Inc.

Team Inc(NYSE: TISI), waarvan het hoofdkantoor is gevestigd in Sugar Land, Texas, is een wereldwijd toonaangevende leverancier van geïntegreerde, digitale oplossingen om de prestaties van assets te garanderen en te optimaliseren. We implementeren conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordelings-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritieke bedrijfsmiddelen van onze klanten. Via vestigingen in meer dan 20 landen combineren we technologische innovatie met meer dan een eeuw vooruitstrevende, maar bewezen expertise op het gebied van integriteits- en betrouwbaarheidsmanagement om een betere toekomst mogelijk te maken. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere (i) de duur en omvang van de COVID-19 pandemie, gerelateerde economische effecten en de resulterende negatieve impact op de vraag naar olie en gas samen met het huidige overschot in het wereldwijde aanbod van olie, (ii) eventuele moeilijkheden of vertragingen die van invloed zouden kunnen zijn op het vermogen van de onderneming om het saneringsplan effectief te implementeren, geheel of gedeeltelijk, om de vastgestelde materiële zwakte in de interne controle van de onderneming over de financiële verslaglegging aan te pakken, zoals beschreven in Item 9A. "Controles en Procedures" van het Jaarverslag op Formulier 10-K van de Vennootschap voor het jaar dat eindigde op 31 december 2019, en (iii) dergelijke bekende factoren zoals beschreven in het Jaarverslag op Formulier 10-K, Kwartaalverslagen op Formulier 10-Q en Huidige Verslagen op Formulier 8-K van de Vennootschap, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de Vennootschap van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen zekerheid worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel na verwatering, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): Kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde implementatiekosten van Enterprise Resource Planning ("ERP"), bijzondere waardevermindering van goodwill en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de gerelateerde impact op de inkomstenbelasting. EBIT, zoals gedefinieerd door de onderneming, is exclusief winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. Aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-gekapitaliseerde ERP-implementatiekosten, bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de belangrijkste operationele activiteiten. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en niet-contante kosten voor op aandelen gebaseerde compensatie. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen. Nettoschuld is gedefinieerd als de som van de kortlopende en langlopende schulden verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten van de binnen GAAP gedefinieerde resultaten het management in staat stelt om een beter inzicht te krijgen in de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode en om operationele trends die anders niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie verschaffen om hen te helpen de bedrijfsprestaties te beoordelen. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. Het is mogelijk dat de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven van de onderneming niet vergelijkbaar zijn met soortgelijke maatstaven van andere ondernemingen die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden wordt beperkt. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

____________________________________

1 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2020 en 31 maart 2019 is dit inclusief respectievelijk $ 1,8 miljoen en $ 3,2 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

2 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2020 heeft dit voornamelijk betrekking op opgelopen kosten voor internationale juridische en interne controlezaken. Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2019, heeft voornamelijk betrekking op juridische verdedigingskosten voor intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.

3 Betreft herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma, inclusief internationale herstructureringen in het kader van het OneTEAM-programma.

4 Vertegenwoordigt het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 21% voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2020 en 2019, behalve voor de aanpassing van de bijzondere waardevermindering van goodwill waarvoor het werkelijke belastingeffect is gebruikt.

___________________

1 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2020 en 31 maart 2019 is dit inclusief respectievelijk $ 1,8 miljoen en $ 3,2 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

2 Betreft herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma, inclusief internationale herstructureringen in het kader van het OneTEAM-programma.

3 Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2020 heeft dit voornamelijk betrekking op opgelopen kosten voor internationale juridische en interne controlezaken. Voor de drie maanden eindigend op 31 maart 2019, heeft voornamelijk betrekking op juridische verdedigingskosten voor intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.

Contact:
Susan M. Ball
EVP, Chief Financial Officer en Treasurer
(281) 388-5521