Team, Inc. rapporteert resultaten eerste kwartaal 2023

Inkomsten eerste kwartaal 2023 gestegen $13,2 miljoen of 7.0% ten opzichte van eerste kwartaal 2022

Brutomarge verbeterd met 150 basispunten ten opzichte van eerste kwartaal 2022

SUGAR LAND, Texas, 11 mei 2023 — Team, Inc. (NYSE: TISI) ( TEAMof het "Bedrijf"), een wereldwijd toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten, heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het eerste kwartaal dat eindigde op 31 maart 2023.

Hoogtepunten eerste kwartaal 2023¹:

• Hogere inkomsten in het eerste kwartaal van 2023 tot $202,3 miljoen, een stijging van $13,2 miljoen of 7% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2022, en een stijging van bijna 9% na aanpassing voor ongunstige wisselkoersschommelingen.
• Verbetering van de brutomarge in het eerste kwartaal van 2023 met 14% tot 23,2% van de omzet, een stijging van 150 basispunten ten opzichte van het eerste kwartaal van 2022.
• Rapporteerde een nettoverlies over het eerste kwartaal van 2023 van $24,7 miljoen, een verbetering van $13,6 miljoen ten opzichte van het nettoverlies van $38,3 miljoen in het eerste kwartaal van 2022.
• Groei van de geconsolideerde Aangepaste EBITDA tot $4,2 miljoen, een stijging van $10,6 miljoen ten opzichte van het eerste kwartaal van ²⁰²²².
• Verlaging van de lopende verkoop-, algemene en administratieve kosten met $5,1 miljoen over de periode van 2022, of ongeveer $20 miljoen op jaarbasis.

^{1. Tenzij anders vermeld, zijn de financiële informatie en de bespreking in dit persbericht gebaseerd op de voortgezette activiteiten van het bedrijf (segmenten IHT en MS) en zijn de resultaten van de beëindigde activiteiten (Quest Integrity) buiten beschouwing gelaten.}

^{2. Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven aan het eind van dit persbericht.}

"Onze verbeterde resultaten tonen duidelijk de impact van ons vernieuwde strategische plan aan. We sloten het boekjaar 2022 af met een toenemende financiële en operationele kracht en bouwden in 2023 voort op dat momentum, met een omzet en brutomarge in het eerste kwartaal die respectievelijk met 7% en 14% groeiden. De geconsolideerde aangepaste EBITDA steeg met bijna 11 miljoen dollar en onze aangepaste EBITDA-marge in beide segmenten verbeterde aanzienlijk ten opzichte van vorig jaar", aldus Keith D. Tucker, Chief Executive Officer TEAM. "We zijn tevreden met deze resultaten en onze medewerkers blijven zich richten op het realiseren van betere marges en cashflow, met behoud van de beste veiligheid en servicekwaliteit in hun klasse."

"In het afgelopen jaar hebben we aanzienlijke vooruitgang geboekt in ons voortdurende programma om onze kostenstructuur te verbeteren, waarbij we onze lopende verkoop-, algemene en administratieve kosten in contanten met $5 miljoen hebben verlaagd ten opzichte van het eerste kwartaal van 2022 en onze efficiëntie en bezettingsgraad in het veld hebben verbeterd. Onze sterkere operationele hefboomwerking en lagere kostenstructuur waren de drijvende kracht achter onze hogere kasstroom gedurende het kwartaal, waarbij bijna 80% van de incrementele omzetgroei werd doorgegeven aan de Adjusted EBITDA," aldus de heer Tucker. "Hoewel we tevreden zijn met onze vooruitgang tot nu toe, blijft het management zich inzetten om onze kostenstructuur verder te verlagen en tegelijkertijd te streven naar groei van de inkomsten."

"Op weg naar het tweede kwartaal zien we een toenemende belangstelling van klanten voor onze nieuwe state-of-the-art luchtvaartinspectiefaciliteit in Cincinnati, Ohio. We verwachten over het algemeen hogere activiteitenniveaus en een meer genormaliseerde markt voor mechanische, inspectie- en warmtebehandelingsdiensten, wat een uitstekende gelegenheid zou moeten bieden om verder te profiteren van onze uitgebreide technische capaciteiten terwijl we onze inkomstenbasis winstgevend uitbreiden en diversifiëren. Tot slot zijn we van plan om in de komende maanden meer details te geven over onze recente prestaties en onze commerciële, operationele en strategische groeiplannen voor de langere termijn," concludeerde Tucker.

Financiële resultaten

Op 1 november 2022 sloot het bedrijf de verkoop van zijn Quest Integrity-activiteiten af. Financiële informatie, prestatiecijfers en besprekingen voor de vergelijkende periode 2022 zijn gebaseerd op de voortgezette activiteiten van het bedrijf (segmenten Inspectie en Warmtebehandeling (IHT) en Mechanische Diensten (MS)) en zijn exclusief de resultaten van de beëindigde activiteiten (Quest Integrity), tenzij anders vermeld.

De omzet in het eerste kwartaal steeg met 13,2 miljoen dollar tot 202,3 miljoen dollar, vergeleken met 189,0 miljoen dollar in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dit was voornamelijk te danken aan meer oproepen en onderhoudswerkzaamheden in het IHT-segment TEAMen meer activiteiten op het gebied van lekherstel en hot tapping-diensten in het MS-segment TEAM. Ongunstige wisselkoersschommelingen in het eerste kwartaal van 2023 zorgden voor een daling van de geconsolideerde omzetgroei met 3,2 miljoen dollar. In het eerste kwartaal van 2023 bedroeg de geconsolideerde brutomarge 47,0 miljoen dollar, ofwel 23,2% van de omzet, een stijging van 150 basispunten ten opzichte van 21,8%, ofwel 41,1 miljoen dollar, in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. De brutomarge werd positief beïnvloed door een directe margeverbetering en lagere indirecte kosten als percentage van de omzet, dankzij het voortdurende kostenbesparingsprogramma van het bedrijf, verbeterde prijsstelling en een gunstige projectmix.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten voor het eerste kwartaal bedroegen $ 54,7 miljoen, een daling van $ 8,8 miljoen of 13,8 % ten opzichte van het eerste kwartaal van 2022, voornamelijk als gevolg van besparingen door de voortdurende inspanningen van het bedrijf om kosten te besparen en lagere professionele honoraria. Na correctie voor kosten die niet representatief zijn voor de lopende activiteiten TEAMen na aftrek van respectievelijk 6,2 miljoen dollar en 4,7 miljoen dollar aan niet-contante kosten bestaande uit afschrijvingen en amortisatie en op aandelen gebaseerde vergoedingen, daalden de contante verkoop-, algemene en administratieve kosten met 5,1 miljoen dollar, of 20,4 miljoen dollar op jaarbasis.

Het geconsolideerde nettoverlies uit bedrijfsactiviteiten bedroeg in het eerste kwartaal van 2023 $24,7 miljoen ($5,69 verlies per aandeel) vergeleken met een nettoverlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten van $38,3 miljoen ($10,17 verlies per aandeel) in het eerste kwartaal van 2022. De aangepaste maatstaf van het nettoresultaat, de geconsolideerde Aangepaste EBIT, een niet-GAAP financiële maatstaf, was een verlies van $5,7 miljoen in het eerste kwartaal vergeleken met een verlies van $15,2 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar. De geconsolideerde Aangepaste EBITDA, een niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf, bedroeg $4,2 miljoen voor het eerste kwartaal van 2023 vergeleken met een negatieve $6,4 miljoen voor het kwartaal van vorig jaar, waarbij de verbetering te danken was aan de hierboven genoemde factoren. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven aan het einde van dit persbericht).

Het gecorrigeerde nettoverlies, de gecorrigeerde EBIT en de gecorrigeerde EBITDA zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven waarin bepaalde posten die niet representatief zijn voor de lopende activiteiten TEAMbuiten beschouwing worden gelaten. Een aansluiting van deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP-conforme financiële maatstaven wordt aan het einde van dit persbericht gepresenteerd.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap per segment voor het kwartaal eindigend op 31 maart 2023 en 2022 (in duizenden):

NM = Niet zinvol

Inkomsten. De IHT-inkomsten stegen met $ 6,2 miljoen of 6,5 % en profiteerden van een stijging van $ 8,8 miljoen of 11 % in de IHT-inkomsten in de VS als gevolg van meer oproepen en omloopsnelheid in alle regio's, een stijging van $ 1,1 miljoen in de internationale IHT-inkomsten en een stijging van $ 0,3 miljoen in de luchtvaartinkomsten. Deze stijging werd gedeeltelijk tenietgedaan door een daling van $ 4,1 miljoen in Canada als gevolg van de voltooiing van een klantcontract. De MS-inkomsten stegen met 7,0 miljoen dollar of 7,5%, toe te schrijven aan een stijging van 4,0 miljoen dollar of 8% in de Amerikaanse inkomsten als gevolg van meer activiteiten op het gebied van lekreparatie en hot tapping-diensten, een stijging van 2,8 miljoen dollar in de MS-inkomsten in Canada en een stijging van 1,3 miljoen dollar in de kleppenactiviteiten TEAM, gedeeltelijk gecompenseerd door een daling van 1,0 miljoen dollar in andere internationale regio's.

Bedrijfsresultaat (verlies). De bedrijfsopbrengsten van IHT stegen met 4,6 miljoen dollar dankzij een hogere activiteit in de VS en lagere overheadkosten, gedeeltelijk gecompenseerd door lagere inkomsten in Canada in verband met de voltooiing van een klantcontract in de huidige periode. De bedrijfsopbrengsten van MS stegen met 2,7 miljoen dollar ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, voornamelijk dankzij de activiteiten TEAMin de VS en Canada, evenals lagere overheadkosten en gerealiseerde efficiëntieverbeteringen in apparatuurcentra tijdens het huidige kwartaal in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het bedrijfsresultaat van de activiteiten in de VS steeg met 1,4 miljoen dollar en het bedrijfsresultaat van de activiteiten in Canada steeg met 1,2 miljoen dollar. Het bedrijfsverlies daalde met 7,4 miljoen dollar als gevolg van lagere professionele honoraria in het huidige kwartaal in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar en lagere totale kosten als gevolg van de voortdurende inspanningen van het bedrijf om kosten te besparen. TEAM in verschillende segmenten te maken hebben met kosteninflatie, bijvoorbeeld op het gebied van grondstoffen, transport en arbeidskosten.

Liquiditeit

Op 31 maart 2023 had de onderneming $63,7 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $26,4 miljoen (exclusief $5,5 miljoen aan in pand gegeven geldmiddelen) en $37,3 miljoen aan ongebruikte beschikbaarheid onder haar verschillende kredietfaciliteiten.

Op 9 mei 2023 had de onderneming $49,3 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $21,9 miljoen (exclusief $5,2 miljoen aan in pand gegeven geldmiddelen) en ongeveer $27,4 miljoen aan ongebruikte beschikbaarheid onder haar verschillende kredietfaciliteiten.

De totale schuld van het bedrijf per 31 maart 2023 was $288,9 miljoen vergeleken met $285,9 miljoen per boekjaar eindigend in 2022. De nettoschuld van het bedrijf (totale schuld verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten) bedroeg $257,1 miljoen op 31 maart 2023. Het bedrijf ervaart normaal gesproken een negatief werkkapitaal in de aanloop naar de hogere activiteit die normaal gesproken wordt ervaren tijdens de lente en herfst turnaround-seizoenen, wat historisch gezien omslaat nadat het turnaround-seizoen is afgelopen.

Als onderdeel van het operationele en financiële herstelplan blijft het bedrijf opties evalueren om zijn kapitaalstructuur aan te pakken en voert het actieve en vergevorderde besprekingen over een uitgebreide herfinanciering om de komende vervaldatum van zijn converteerbare obligaties van $41,2 miljoen, die in augustus 2023 vervallen, aan te pakken.

Kwartaalgesprek

Het bedrijf zal dit kwartaal geen earnings call organiseren vanwege het eerder aangekondigde strategische evaluatieproces en de voortdurende uitvoering van het operationele en financiële turnaround plan; het bedrijf is echter van plan om in de komende maanden meer gedetailleerde updates te geven over de recente prestaties en vooruitgang.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet-GAAP financiële maatstaven in dit persbericht worden verstrekt om beleggers, analisten en het management in staat te stellen de prestaties TEAMte evalueren, exclusief de effecten van bepaalde posten die volgens het management van invloed zijn op de vergelijkbaarheid van de bedrijfsresultaten tussen verslagperioden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet ter vervanging van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes ("GAAP"). Een afstemming van elk van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische GAAP-conforme financiële maatstaf is opgenomen in het bijgevoegde overzicht voor elk van de aangegeven boekhoudkundige periodes.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met hoofdkantoor in Sugar Land, Texas, is een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket van conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten. Wij bieden conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordeling-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritieke activa van onze klanten. Via vestigingen in meer dan 20 landen combineren wij technologische innovatie met meer dan een eeuw aan vooruitstrevende, maar bewezen expertise op het gebied van integriteit en betrouwbaarheidsbeheer om een betere toekomst te creëren. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Ze omvatten, maar zijn niet beperkt tot, verklaringen over de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere de duur en omvang van ongelukken, extreme weersomstandigheden, natuurrampen en pandemieën (zoals COVID-19) en de daaraan gerelateerde economische effecten, de liquiditeit van de onderneming en haar vermogen om aanvullende financiering te verkrijgen, het vermogen van de onderneming om haar bedrijfscontinuïteit te handhaven, het vermogen van de onderneming om haar kostenbeheersmaatregelen uit te voeren, de invloed van nieuwe of wijzigingen in bestaande overheidswet- en regelgeving en de toepassing ervan, waaronder tarieven; de uitkomst van belastingonderzoeken, wijzigingen in belastingwetten en andere belastingzaken; wisselkoers- en renteschommelingen; het vermogen van de onderneming om met succes activa af te stoten onder voorwaarden die gunstig zijn voor de onderneming; ons vermogen om onze schulden en die van bepaalde van onze dochterondernemingen terug te betalen, te herfinancieren of te herstructureren; verwachte of verwachte aan- of verkopen van activa; de voortzetting van de notering van de onderneming op de New York Stock Exchange, en andere bekende factoren zoals uiteengezet in het jaarverslag van de onderneming op formulier 10-K, kwartaalverslagen op formulier 10-Q en huidige verslagen op formulier 8-K, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verklaringen met betrekking tot de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden bereikt. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen die vandaag zijn gedaan of andere toekomstgerichte verklaringen die door het bedrijf zijn gedaan, publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

Contact:
Nelson M. Haight
Uitvoerend vicepresident, financieel directeur
(281) 388-5521

___________________

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per verwaterd aandeel, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("Aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP.

Het bedrijf definieert aangepaste nettowinst (verlies), aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel op verwaterde basis en Aangepaste EBIT om de volgende posten uit te sluiten: niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige professionele honoraria, herstructureringskosten, bepaalde ontslagvergoedingen en bepaalde andere posten die naar onze mening niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. De geconsolideerde Aangepaste EBIT, zoals door ons gedefinieerd, is exclusief de kosten die zijn uitgesloten van de aangepaste nettowinst (-verlies) en exclusief belastinglasten (-baten), rentelasten, wisselkoersverschillen (-baten) en overige (baten) lasten. Geconsolideerde Aangepaste EBITDA sluit verder af van de geconsolideerde Aangepaste EBIT de afschrijvingen, amortisatie en niet-kas op aandelen gebaseerde beloningskosten. De aangepaste EBIT van een segment is gelijk aan het bedrijfsresultaat (verlies) van een segment exclusief kosten in verband met niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige professionele honoraria, herstructureringskosten, bepaalde ontslagvergoedingen en bepaalde andere items zoals bepaald door het management. Segmentaangepaste EBITDA sluit verder af van de segmentaangepaste EBIT de afschrijvingen en non-cash compensatiekosten op basis van aandelen. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen. Nettoschuld is gedefinieerd als de som van de kortlopende en langlopende schulden, inclusief financiële leaseverplichtingen, minus geldmiddelen en kasequivalenten.

Het management is van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven nuttig zijn voor zowel het management als investeerders bij hun analyse van onze financiële positie en bedrijfsresultaten. Met name het aangepaste nettoresultaat, het aangepaste nettoresultaat per verwaterd aandeel, de geconsolideerde aangepaste EBIT en de geconsolideerde aangepaste EBITDA zijn zinvolle prestatiemaatstaven die vaak worden gebruikt door analisten, investeerders, kredietverstrekkers en ratingbureaus om de bedrijfsprestaties in onze sector te analyseren, analytische vergelijkingen uit te voeren, prestaties tussen perioden te benchmarken en onze prestaties af te zetten tegen extern gecommuniceerde doelstellingen. Onze voor segmenten aangepaste EBIT en EBITDA wordt ook gebruikt als basis voor de hoogstgeplaatste functionaris die belangrijke operationele beslissingen neemt om de prestaties van onze te rapporteren segmenten te evalueren. De vrije kasstroom wordt gebruikt door ons management en investeerders om ons vermogen te analyseren om schulden af te lossen en te onderhouden en om waarde direct terug te geven aan belanghebbenden.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven hebben belangrijke beperkingen als analyse-instrument, omdat sommige, maar niet alle, posten die van invloed zijn op de nettowinst en het bedrijfsresultaat buiten beschouwing worden gelaten. Deze maatstaven mogen niet worden beschouwd als substituten voor hun best vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd binnen GAAP. Bovendien zijn onze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke maatstaven van andere bedrijven die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk anders berekenen, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt is. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder weergegeven.

___________________

___________________