Team, Inc. Rapporteert de resultaten over het vierde kwartaal en het hele jaar 2018

• Record kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van $36,6 miljoen in het vierde kwartaal van 2018 en vrije kasstroom van $28,8 miljoen op kwartaalbasis; een verbetering van respectievelijk $40,1 miljoen en $42,6 miljoen vergeleken met het vierde kwartaal van 2017; $26,1 miljoen aan schulden afgelost in het vierde kwartaal van 2018.
• Aanhoudend sterke prestaties van Quest Integrity; inkomsten in Q4 2018 met 25% gestegen ten opzichte van 2017; bedrijfsinkomsten in Q4 2018 met 58% gestegen ten opzichte van 2017; recordinkomsten voor het volledige jaar van 97,2 miljoen dollar, wat neerkomt op back-to-back jaren van recordinkomsten
• Q4 2018 netto-inkomen van $8,4 miljoen, vergeleken met $19,7 miljoen in Q4 2017; Q4 2018 aangepast netto-inkomen van $16,5 miljoen, vergeleken met aangepast netto-inkomen van $12,1 miljoen voor hetzelfde kwartaal in 2017
• Nettoverlies over heel 2018 van $64,8 miljoen, vergeleken met een nettoverlies van $84,5 miljoen over 2017
• Aangepaste EBITDA over Q4 2018 van $24,5 miljoen, een verbetering van 4,9% vergeleken met Q4 2017; aangepaste EBITDA over heel 2018 van $72,0 miljoen, een verbetering van 37% vergeleken met 2017
• Het OneTEAM-programma overtrof het eerder gestelde doel door in totaal $ 10,1 miljoen aan besparingen te genereren in de tweede helft van 2018, met $ 4,7 miljoen aan besparingen in het vierde kwartaal van 2018.
• Alle bedrijfssegmenten behaalden hogere opbrengsten en verbeterden zowel het bedrijfsresultaat als de aangepaste EBITDA voor heel 2018

SUGAR LAND, Texas, 12 maart 2019 - Team, Inc. (NYSE: TISI) heeft vandaag haar financiële resultaten bekendgemaakt voor het vierde kwartaal en het volledige jaar eindigend op 31 december 2018.

De geconsolideerde opbrengsten voor het vierde kwartaal van 2018 bedroegen $309,8 miljoen in vergelijking met $316,3 miljoen in het kwartaal van vorig jaar, voornamelijk door een lagere activiteit in onze Mechanical Services Group ("MS"), gedeeltelijk gecompenseerd door hogere activiteitsniveaus in onze segmenten Quest Integrity en Inspection and Heat Treating Group ("IHT"). Het geconsolideerde nettoresultaat in het vierde kwartaal van 2018 bedroeg $8,4 miljoen ($0,27 verwaterde winst per aandeel) vergeleken met $19,7 miljoen ($0,66 per verwaterd aandeel) in het vierde kwartaal van 2017. De aangepaste EBITDA, een niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaf, bedroeg $ 24,5 miljoen voor het vierde kwartaal van 2018 tegenover $ 23,4 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-posten aan het einde van dit persbericht).

De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten en vrije kasstroom voor het vierde kwartaal van 2018 vertegenwoordigden beide record kwartaalprestaties. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten steeg naar $36,6 miljoen, een verbetering van $40,1 miljoen ten opzichte van het kwartaal vorig jaar. De vrije kasstroom, een niet-GAAP-maatstaf, bedroeg $28,8 miljoen voor het vierde kwartaal van 2018, een verbetering van $42,6 miljoen ten opzichte van het kwartaal vorig jaar. De gegenereerde vrije kasstroom werd gebruikt om $26,1 miljoen aan uitstaande schuld onder onze doorlopende kredietfaciliteit terug te betalen tijdens het kwartaal.

Voor heel 2018 bedroegen de geconsolideerde opbrengsten $1,25 miljard, vergeleken met $1,20 miljard in 2017, een stijging van 3,9%, als gevolg van hogere activiteitsniveaus in elk van onze bedrijfssegmenten. Het nettoverlies bedroeg $ 64,8 miljoen, of $ 2,16 verlies per aandeel na verwatering, vergeleken met een nettoverlies van $ 84,5 miljoen, of $ 2,83 verlies per aandeel na verwatering in 2017. De aangepaste EBITDA bedroeg $ 72,0 miljoen voor 2018 tegenover $ 52,6 miljoen in 2017. De nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg $41,9 miljoen in 2018 vergeleken met een nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten van $13,7 miljoen in 2017. De vrije kasstroom voor 2018 was positief met $ 14,7 miljoen vergeleken met een negatieve kasstroom van $ 50,5 miljoen in 2017. De gegenereerde vrije kasstroom werd gebruikt om $19,7 miljoen aan uitstaande schuld onder onze doorlopende kredietfaciliteit terug te betalen gedurende het jaar.

Amerino Gatti, Chief Executive Officer van Team, zei over de resultaten: "We zijn blij met de operationele en financiële verbeteringen die we in 2018 hebben gerealiseerd. Alle bedrijfssegmenten leverden hogere jaarinkomsten, bedrijfsinkomsten en aangepaste EBITDA. Ons Quest Integrity-segment leidde de weg, met recordjaarinkomsten voor het tweede jaar op rij en een stijging van het bedrijfsresultaat met 63%. Onze focus op het genereren van kasstromen leidde tot een positieve vrije kasstroom van $15 miljoen in 2018, wat meer is dan onze eerder aangekondigde doelstelling, wat een verbetering van de vrije kasstroom betekent van $65 miljoen ten opzichte van 2017. We gebruikten deze extra vrije kasstroom om schulden af te betalen, waardoor de leverage ratio van onze kredietfaciliteit verbeterde.

"Het OneTEAM integratie- en transformatieprogramma leverde de hoogste besparingen op van $8 tot $10 miljoen, met een totaal van $10,1 miljoen, inclusief een bijdrage van $4,7 miljoen in het vierde kwartaal.

"Bij het ingaan van het eerste kwartaal van 2019 zien we de vraag in onze belangrijkste eindmarkten schommelen als gevolg van een hoger dan gemiddelde bezettingsgraad van raffinaderijen, guur weer en de recente sluiting van de overheid, wat heeft geleid tot uitstel van bepaalde projecten. We blijven echter bemoedigd door de macro-economische factoren die onze markten aansturen en die, in combinatie met geplande onderhoudsprojecten, zouden moeten leiden tot hogere uitgaven naarmate het jaar vordert. Ondanks deze schommelingen in de vraag aan het begin van 2019, handhaven we onze prognoses van een marktgroei van 4 tot 5% voor heel 2019 en blijven we op koers om onze doelstellingen voor 2020 te halen," concludeerde de heer Gatti.

De gerapporteerde resultaten over het vierde kwartaal van 2018 omvatten bepaalde kosten (kredieten) die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van Team, waaronder: $ 3,7 miljoen aan kosten in verband met ons OneTEAM-programma, $ 4,3 miljoen aan bepaalde juridische, professionele honoraria en andere kosten, $ 2,3 miljoen aan herstructureringskosten, $ 1,4 miljoen aan afschrijvingen/afstotingen van activa, $ 0,6 miljoen aan ontslag-/overgangskosten van leidinggevenden en een beleggingswinst van $ (1,0) miljoen. Na belastingen bedroegen deze posten in totaal $ 8,1 miljoen ($ 0,27 per aandeel na verwatering).

Exclusief deze posten bedroeg het aangepaste nettoresultaat, een niet-GAAP-maatstaf, $ 16,5 miljoen, of $ 0,54 aangepaste winst per aandeel na verwatering, voor het vierde kwartaal van 2018, vergeleken met een aangepast nettoresultaat van $ 12,1 miljoen, of $ 0,40 aangepaste winst per aandeel na verwatering, voor hetzelfde kwartaal in 2017. Onze aangepaste maatstaf voor het bedrijfsresultaat, Adjusted EBIT, bedroeg $5,3 miljoen in het vierde kwartaal vergeleken met $7,9 miljoen in het vergelijkbare kwartaal vorig jaar. De aangepaste EBITDA bedroeg $ 24,5 miljoen in het vierde kwartaal van 2018 vergeleken met $ 23,4 miljoen in het vierde kwartaal van 2017.

Aangepast nettoresultaat, Aangepaste EBIT, Aangepaste EBITDA en vrije kasstroom zijn niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die geen indicatie zijn voor de kernactiviteiten van Team. Een reconciliatie van deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven met de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven staat aan het eind van deze nieuwe uitgave.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten ("VAA-kosten") in het vierde kwartaal van 2018 bedroegen $90,1 miljoen en bevatten $10,0 miljoen aan posten die niet indicatief zijn voor de hierboven beschreven operationele kernactiviteiten. De VAA-kosten in het derde kwartaal van 2018 bedroegen $87,8 miljoen en bevatten $6,4 miljoen aan posten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. Exclusief posten die niet indicatief zijn voor de operationele kernactiviteiten, is de opeenvolgende kostendaling van $ 1,3 miljoen in het vierde kwartaal voornamelijk te danken aan lagere kosten voor dubieuze debiteuren en besparingen die zijn gegenereerd uit het OneTEAM-programma, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere kosten voor beloningsregelingen en op aandelen gebaseerde beloningen.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap voor de kwartalen eindigend op 31 december 2018 en 2017 (in duizenden):

De hogere inkomsten in het vierde kwartaal van 2018 voor zowel Quest Integrity als IHT weerspiegelen de toegenomen vraag van klanten naar inspectiegerelateerde diensten. Daarnaast werd het operationeel verlies in het vierde kwartaal van 2018 gunstig beïnvloed door 4,7 miljoen dollar aan voordelen gerealiseerd door het OneTEAM-programma. De voordelen van de hogere inspectieactiviteit resulteerden in een stijging van de inkomsten van Quest Integrity met 25,2% en een stijging van het bedrijfsresultaat met 58,1% in het vierde kwartaal van 2018 in vergelijking met het vierde kwartaal van 2017. Hoewel IHT iets hogere inkomsten had in het vierde kwartaal van 2018, daalden de bedrijfsinkomsten, voornamelijk als gevolg van herstructurerings- en incentive-compensatiekosten. De verminderde prestaties van MS in het vierde kwartaal van 2018 weerspiegelen een voortzetting van de aanzienlijke vermindering van de vraag die in het derde kwartaal van 2018 begon als gevolg van een hoger dan normaal raffinagegebruik in de Verenigde Staten. Daarnaast werd MS beïnvloed door $ 3,1 miljoen aan versnelde afschrijving in verband met de handelsnaam Furmanite, die hieronder wordt besproken, en bepaalde voorraadlasten.

Aanvullende financiële informatie

OneTEAM-programma: De uitrolfase van het OneTEAM-initiatief voor integratie en bedrijfstransformatie, die in het tweede kwartaal van 2018 van start ging, liep door in het vierde kwartaal van 2018. We hebben in het vierde kwartaal van 2018 $ 3,7 miljoen aan kosten gemaakt, die voornamelijk gerelateerd zijn aan professionele vergoedingen in verband met het project, en $ 2,3 miljoen aan ontslaggerelateerde herstructureringskosten. We verwachten dat het OneTEAM-programma in de eerste helft van 2019 grotendeels zal zijn afgerond.

Afschrijving handelsnaam Furmanite: De resultaten voor het vierde kwartaal van 2018 bevatten extra afschrijvingskosten van $ 3,1 miljoen, vergeleken met het vierde kwartaal van 2017, in verband met een wijziging in de geschatte gebruiksduur van de handelsnaam Furmanite, als gevolg van initiatieven om de merknaam van het bedrijf te consolideren. De handelsnaam wordt per 31 december 2018 volledig afgeschreven.

Rentelasten: De Vennootschap boekte $7,6 miljoen aan rentelasten tijdens het vierde kwartaal van 2018, waaronder $1,8 miljoen aan non-cash rentelasten. De non-cash rentelasten zijn voornamelijk toe te schrijven aan de afschrijving van de kosten voor de uitgifte van schulden en de afschrijving van de korting op onze converteerbare schuld.

Winstbelastingen: Onze effectieve belastingdruk was zowel in het vierde kwartaal van 2018 als in 2017 hoger dan de gebruikelijke bate door de invloed van afzonderlijke posten, waaronder de effecten van de toepassing van de Tax Cuts and Jobs Act van 2017, wijzigingen in waarderingsvoorzieningen op uitgestelde belastingvorderingen en wijzigingen in uitgestelde winstbelastingen op investeringen in buitenlandse dochterondernemingen.

Vreemde valuta: Veranderingen in wisselkoersen hadden een ongunstig effect van $2,6 miljoen op de opbrengsten in het vierde kwartaal van 2018.

Leencapaciteit: Op 31 december 2018 bedroeg ons kassaldo $ 18,3 miljoen en hadden we ongeveer $ 66 miljoen aan beschikbare leencapaciteit. De totale liquiditeit van $ 84 miljoen op 31 december 2018 is een stijging van $ 16 miljoen ten opzichte van 31 december 2017. Daarnaast verbeterde onze leverage ratio onder de kredietfaciliteit opeenvolgend in elk kwartaal van 2018.

Herziening jaarrekening voorgaande periode

In verband met het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening 2018 van de Vennootschap heeft de Vennootschap fouten ontdekt in haar eerder gepubliceerde geconsolideerde jaarrekening 2017. Deze fouten uit voorgaande perioden hadden betrekking op de waardering van uitgestelde belastingvorderingen. De geconsolideerde jaarrekening over voorgaande perioden en andere financiële informatie over voorgaande perioden in dit persbericht zijn herzien om deze fouten te corrigeren. Het effect van het corrigeren van de fouten heeft ons belastingvoordeel verhoogd en onze nettowinst (verlies) gunstig beïnvloed met $19,7 miljoen in elk van de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2017. De correctie resulteerde ook in een toename van $19,7 miljoen van het eerder gerapporteerde eigen vermogen per 31 december 2017. Op basis van een analyse van kwantitatieve en kwalitatieve factoren heeft de onderneming vastgesteld dat de gerelateerde gevolgen niet materieel waren voor de eerder ingediende geconsolideerde jaarrekeningen of tussentijdse financiële overzichten, en daarom zijn wijzigingen van eerder ingediende rapporten niet vereist. Voor aanvullende informatie verwijzen we naar ons Jaarverslag op Formulier 10 K voor het jaar eindigend op 31 december 2018, dat naar verwachting op 18 maart 2019 bij de SEC zal worden ingediend.

Winst binnen GAAP en niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Bepaalde posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van Team, zijn niet opgenomen in het nettoresultaat dat wordt gerapporteerd in overeenstemming met algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving in de Verenigde Staten ("GAAP") om te komen tot het aangepaste nettoresultaat (verlies) en het aangepaste bedrijfsresultaat (verlies) (waarnaar de onderneming ook verwijst als aangepaste EBIT), elk een niet-GAAP financiële maatstaf. In het huidige kwartaal waren de belangrijkste van deze posten $6,0 miljoen aan kosten gerelateerd aan ons OneTEAM transformatieproject (inclusief $2,3 miljoen aan herstructureringskosten) en afschrijvingen/verliezen op activa van $1,4 miljoen.

Een aansluiting van deze financiële maatstaven naar de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande schema.

Conferentiegesprek

Team, Inc. heeft een conference call gepland om de resultaten over het vierde kwartaal en het hele jaar 2018 te bespreken. De conference call wordt live uitgezonden via internet op woensdag 13 maart 2019 om 10.00 uur Eastern Time / 9.00 uur Central Time. Om deel te nemen aan het gesprek belt u 1-847-852-4067 en vraagt u ten minste 10 minuten voor aanvangstijd naar de Team conference call, of u kunt het gesprek live volgen via internet op www.teaminc.com. Voor degenen die niet live kunnen meeluisteren, is er tot 20 maart 2019 een herhaling beschikbaar via 404-537-3406 met toegangscode 4574608#. Daarnaast zal er kort na het gesprek een archief van de webcast beschikbaar zijn op www.teaminc.com gedurende 90 dagen.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met het hoofdkantoor in de buurt van Houston, Texas, is een toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, waaronder inspectie en beoordeling, die nodig zijn voor het onderhouden en installeren van pijpleidingsystemen en vaten met een hoge temperatuur en hoge druk die op grote schaal worden gebruikt in de raffinage-, petrochemische, energie-, pijpleiding- en andere zware industrieën. Team biedt deze diensten aan op meer dan 200 locaties en in meer dan 20 landen over de hele wereld. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Dit persbericht bevat informatie over de aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per verwaterd aandeel, aangepaste EBITDA, EBIT, aangepaste EBIT en vrije kasstroom van de onderneming, die niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn en als aanvulling dienen op de resultaten die worden gepresenteerd in overeenstemming met GAAP. Een aansluiting van elk van de voorgaande historische niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven naar de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven fiscale perioden.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Dergelijke bekende factoren worden gedetailleerd beschreven in het jaarverslag van de onderneming op Formulier 10-K, kwartaalverslagen op Formulier 10-Q en huidige rapporten op Formulier 8-K, zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

___________________

1. Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.

___________________

1. Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.

___________________

1. Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.

___________________

1. Voor de twaalf maanden eindigend op 31 december 2017 is een bijzondere waardevermindering op goodwill opgenomen van $ 21,1 miljoen en $ 54,1 miljoen voor respectievelijk IHT en MS.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel na verwatering, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooigeschil van Quest Integrity, honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde implementatiekosten van Enterprise Resource Planning ("ERP"), winsten (verliezen) op onze converteerbare schuld die is besloten in derivaten, en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de bijbehorende impact op de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde bijzondere posten buiten beschouwing, waaronder de effecten van bepaalde wijzigingen in de belastingwetgeving. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. De aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van de onderneming. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningskosten zonder kasstroom. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten van de binnen GAAP gedefinieerde resultaten het management in staat stelt om een beter inzicht te krijgen in de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode en om operationele trends die anders niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie verschaffen om hen te helpen de bedrijfsprestaties te beoordelen. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. Het is mogelijk dat de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven van de onderneming niet vergelijkbaar zijn met soortgelijke maatstaven van andere ondernemingen die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden wordt beperkt. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

____________________________________

1. Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018 is dit inclusief respectievelijk $ 3,7 miljoen en $ 15,5 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).
2. Voor 2018, heeft betrekking op herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma. Voor 2017, voornamelijk in verband met het 2017 Kostenbesparingsinitiatief, na aftrek van een winst van $ 1,1 miljoen in verband met de verkoop van Furmanite-activiteiten in België opgenomen in de twaalf maanden eindigend op 31 december 2017.
3. Overgangs-/voortzettingskosten in verband met bepaalde wijzigingen in het uitvoerend management.
4. Vertegenwoordigt het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 28% voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018 en 37% voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2017, behalve dat voor de twaalf maanden eindigend op 31 december 2017 het belastingeffect op de bijzondere waardevermindering van goodwill is aangepast voor het niet-aftrekbare deel en aanpassingen bevat van $ 17,4 miljoen voor bepaalde wijzigingen in belastingtarieven die de aangepaste nettowinst (-verlies) verminderden voor zowel de drie als de twaalf maanden eindigend op 31 december 2017.
5. Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.

___________________

1. Voor 2018, heeft betrekking op herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma. Voor 2017, voornamelijk in verband met het kostenbesparingsinitiatief van 2017, na aftrek van een winst van $ 1,1 miljoen in MS in verband met de verkoop van Furmanite-activiteiten in België opgenomen in de twaalf maanden eindigend op 31 december 2017.
2. Voor de drie maanden en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018, inclusief $3,7 miljoen en $15,5 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).
3. Overgangs-/voortzettingskosten in verband met bepaalde wijzigingen in het uitvoerend management.