TEAM, INC. RAPPORTEERT RESULTATEN VIERDE KWARTAAL EN VOLLEDIG JAAR 2019

Hoogste operationele kasstroom over het hele jaar van $58,8 miljoen in de afgelopen drie jaar
$29,8 miljoen vrije kasstroom in 2019, meer dan het dubbele van 2018

• Hoogste geconsolideerde brutomargepercentage in het vierde kwartaal in meer dan 4 jaar met 29,2%.
• Quest Integrity recordomzet op kwartaal- en jaarbasis met stijgingen van 17,7% ten opzichte van Q4 2018 en 18,3% ten opzichte van heel 2018
• Quest Integrity record aangepaste EBITDA voor Q4 2019 en FY 2019 van respectievelijk $11,5 miljoen en $32,4 miljoen
• Het bedrijfsresultaat van Mechanical Services verbeterde met 492% of $11,4 miljoen voor Q4 2019 en het bedrijfsresultaat voor het hele jaar steeg met meer dan $49 miljoen vergeleken met 2018.
• Geconsolideerd nettoverlies over boekjaar 2019 van $32,4 miljoen, vergeleken met een nettoverlies van $63,1 miljoen over 2018
• Geconsolideerde FY 2019 aangepaste EBITDA van $80,3 miljoen vergeleken met $72,0 miljoen in 2018; een stijging van 11,4% jaar-op-jaar
• 32,7 miljoen dollar schuldaflossing in 2019; laagste schuldniveau sinds 2016 bereikt
• OneTEAM-programma genereerde $ 22,9 miljoen aan besparingen in boekjaar 2019

SUGAR LAND, Texas, 12 maart 2020 - Team, Inc. (NYSE: TISI), wereldwijd toonaangevend leverancier van geïntegreerde, digitaal ondersteunde oplossingen voor prestatieborging en optimalisatie van assets, heeft vandaag de financiële resultaten bekendgemaakt voor het vierde kwartaal en het volledige jaar eindigend op 31 december 2019.

Het geconsolideerde nettoverlies in het vierde kwartaal van 2019 bedroeg $7,2 miljoen ($0,24 verlies per verwaterd aandeel) vergeleken met een nettowinst van $4,0 miljoen ($0,13 winst per verwaterd aandeel) in het vierde kwartaal van 2018. Aangepaste EBITDA, een niet-GAAP-maatstaf, bedroeg $ 23,2 miljoen voor het vierde kwartaal van 2019 vergeleken met $ 24,5 miljoen voor het kwartaal van vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-posten aan het einde van dit persbericht).

De geconsolideerde inkomsten voor het vierde kwartaal van 2019 bedroegen $287,8 miljoen in vergelijking met $309,8 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. De inkomsten daalden door lagere activiteitsniveaus in ons segment Inspection and Heat Treating ("IHT"), gecompenseerd door hogere activiteitsniveaus in onze segmenten Mechanical Services ("MS") en Quest Integrity. De geconsolideerde brutomarge voor het kwartaal bedroeg 84,2 miljoen dollar en steeg met 168 basispunten tot 29,2% in vergelijking met 27,6% in hetzelfde kwartaal een jaar geleden.

Voor heel 2019 bedroegen de geconsolideerde inkomsten $1,16 miljard, vergeleken met $1,25 miljard in 2018. Het nettoverlies bedroeg $32,4 miljoen, of $1,07 verlies per verwaterd aandeel, vergeleken met een nettoverlies van $63,1 miljoen, of $2,10 verlies per verwaterd aandeel in 2018. De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen $ 58,8 miljoen in 2019, vergeleken met $ 41,9 miljoen in 2018.

Amerino Gatti, voorzitter en Chief Executive Officer van Team, zei: "We waren tevreden met onze sterke prestaties in het vierde kwartaal, met verbeteringen in vrije kasstroom, EBITDA, brutomarge en verkoop- en algemene beheerskosten, ondanks verschillende uitdagingen op het gebied van omzet. Onze resultaten over het vierde kwartaal en het hele jaar laten onze voortdurende inzet zien om meer vrije kasstroom te genereren voor het aflossen van schulden, focus op werkkapitaal en andere inspanningen om kosten te verlagen. Daarnaast hebben we de brutomarge verder vergroot door prijsdiscipline, projectmanagement en marktdiversificatie.

"Het segment Mechanical Services kende een sterk vierde kwartaal en genereerde hogere inkomsten en EBITDA onder impuls van de Onstream-dienstenlijn. Het segment Quest Integrity boekte recordinkomsten en EBITDA voor het vierde kwartaal en het volledige jaar dankzij de aanhoudende internationale expansie. De conventionele activiteit van het segment Inspection and Heat Treating werd negatief beïnvloed door de voortdurende focus van onze klanten op het behoud van hoge bezettingsgraden en operationele flexibiliteit om marges te maximaliseren.

"Ons succesvolle OneTEAM transformatie- en integratieprogramma genereerde kostenbesparingen van $22,9 miljoen in 2019. Sinds OneTEAM twee jaar geleden werd opgericht, resulteerden onze kostenbeheersingsinitiatieven in een uitbreiding van de brutomarge met 240 basispunten en een aangepaste EBITDA-groei van ongeveer $ 28 miljoen, of 50%. Het belangrijkste is dat onze inzet voor kapitaalbeheer en het afbouwen van de schuldpositie van het bedrijf hebben geleid tot een verbetering van de vrije kasstroom van meer dan $80 miljoen.

"Vooruitkijkend, zijn we uniek gepositioneerd om de recente volatiliteit in de wereldwijde markten te navigeren. TEAM's wendbare en schaalbare operationele model, in combinatie met een sterke track record van rightsizing onze kostenstructuur, heeft ons voorbereid op deze dynamische omstandigheden. Op dit moment wordt verwacht dat de tweede helft van het jaar sterker zal zijn dan de eerste helft, waarbij zowel Quest Integrity als Mechanical Services jaar-op-jaar groei zullen laten zien. We zullen samenwerken met onze bestaande, diverse klanten en gebruik maken van onze stabiele, geïntegreerde voetafdruk om bijkomende diensten met hoge marges aan te bieden, en we blijven ons concentreren op wat we zelf in de hand hebben," besloot de heer Gatti.

De VAA-kosten voor het vierde kwartaal bedroegen $79,7 miljoen, een daling van $10,4 miljoen of een verbetering van 12% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2018. Het verlies vóór belastingen voor het vierde kwartaal bedroeg $4,5 miljoen, een verbetering van $9,2 miljoen of 67% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2018.

De gerapporteerde resultaten over het vierde kwartaal van 2019 omvatten bepaalde nettokosten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van Team, waaronder: $ 3,8 miljoen aan kosten in verband met ons OneTEAM-programma, $ 1,6 miljoen aan juridische kosten en $ 0,8 miljoen aan bepaalde professionele vergoedingen en andere eenmalige kosten. Na belastingen bedroegen deze posten in totaal $ 4,9 miljoen ($ 0,16 per aandeel na verwatering).

Exclusief deze posten bedroeg het aangepaste nettoverlies, een niet-GAAP maatstaf, $2,3 miljoen, of $0,08 aangepast nettoverlies per verwaterd aandeel voor het vierde kwartaal van 2019, vergeleken met een aangepast nettoresultaat van $12,1 miljoen, of $0,40 aangepast nettoresultaat per verwaterd aandeel voor hetzelfde kwartaal in 2018. Onze aangepaste maatstaf voor het bedrijfsresultaat, Adjusted EBIT, bedroeg $9,4 miljoen in het vierde kwartaal vergeleken met $5,3 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

Aangepaste nettowinst of aangepast nettoverlies, Aangepaste EBIT, Aangepaste EBITDA en vrije kasstroom zijn niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die geen indicatie zijn voor de kernactiviteiten van Team. Een reconciliatie van deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven met de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven staat aan het eind van dit persbericht.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap per segment voor de kwartalen eindigend op 31 december 2019 en 2018 (in duizenden):

MS en Quest Integrity realiseerden beide een sterke inkomstengroei en een stijging van het bedrijfsresultaat. De resultaten van MS omvatten een verbetering van de inkomsten met 1,4% op jaarbasis, voornamelijk dankzij hogere on-stream diensten, en een stijging van het bedrijfsresultaat met bijna 492%. De resultaten van Quest Integrity omvatten een verbetering van de inkomsten met 17,7% op jaarbasis en een stijging van het bedrijfsresultaat met 32,7%. Deze stijging bij Quest Integrity is voornamelijk het resultaat van een grotere vraag naar de eigen diensten en tools van Quest Integrity.

De verminderde activiteit in IHT hield verband met volumedalingen als gevolg van regionale concurrentiedruk langs de Golfkust en bewust verlies van marktaandeel door een voortdurende focus op prijsdiscipline. De daling werd ook veroorzaakt door het verlies van inkomsten uit bepaalde slecht presterende activiteiten in IHT die eind 2018 werden gesloten.

Liquide middelen en totale liquiditeit

De geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen $ 12,2 miljoen op 31 december 2019. We hadden ongeveer $ 66 miljoen aan beschikbare leencapaciteit met een totale liquiditeit van $ 78 miljoen op 31 december 2019.

Voorlopige bevindingen inzake interne controles en openbaarmakingscontroles

De Vennootschap heeft een onderzoek uitgevoerd, met de hulp van externe adviseurs, nadat de Vennootschap had ontdekt dat gedurende een periode van meerdere jaren een medewerker van Team Industrial Services Netherlands B.V., een van haar volledige dochterondernemingen, activa van de Vennootschap heeft verduisterd en controles heeft omzeild in een poging om de transacties te verbergen. Als gevolg van deze ontdekking, die plaatsvond binnen haar Nederlandse dochteronderneming, verwacht de Vennootschap in haar Jaarverslag op Formulier 10-K voor het jaar dat eindigde op 31 december 2019 bekend te maken dat het een materiële zwakte heeft geïdentificeerd in haar interne controle over de financiële verslaglegging per het jaareinde van 2019. Na aanvullende analyse en uitgevoerde procedures heeft de Vennootschap geconcludeerd dat de aanpassingen voor het boekjaar 2019 en voorgaande jaren niet van materieel belang zijn voor de jaarrekening van de Vennootschap en niet hebben geleid tot wijzigingen in haar financiële resultaten. De Vennootschap verwacht niet dat deze kwestie enige invloed zal hebben op haar toekomstige activiteiten, liquiditeit, kasstromen uit bedrijfsactiviteiten, of invloed zal hebben op de naleving van bepalingen in haar schuldinstrumenten.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven in dit persbericht zijn bedoeld om investeerders, analisten en het management in staat te stellen de prestaties van Team te evalueren zonder rekening te houden met de effecten van bepaalde posten die volgens het management de vergelijkbaarheid van bedrijfsresultaten tussen verslagperioden beïnvloeden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet in plaats van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving (GAAP). Een aansluiting van elk van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven verslagperioden.

Conferentiegesprek en Webcast Details

Team, Inc. houdt op vrijdag 13 maart 2020 om 10.00 uur Eastern Time (9.00 uur Central Time) een conference call om de resultaten over het vierde kwartaal en het hele jaar 2019 door te nemen.

Per telefoon: Bel 1-888-699-2378 binnen de VS of 1-847-852-4067 buiten de VS ten minste 10 minuten voor het gesprek. Een telefonische herhaling is beschikbaar tot 20 maart 2020 door te bellen naar 1-855-859-2056 binnen de VS of 404-537-3406 buiten de VS met behulp van Conference ID 4479723#.

Via webcast: Het gesprek wordt uitgezonden via het web en is toegankelijk op de website van Team, www.teaminc.com onder "Investor Relations". Meld u ten minste 10 minuten van tevoren aan om u te registreren en eventueel benodigde software te downloaden. Kort na het gesprek zal een herhaling beschikbaar zijn.

Over Team, Inc.

Team Inc(NYSE: TISI), waarvan het hoofdkantoor is gevestigd in Sugar Land, Texas, is een wereldwijd toonaangevende leverancier van geïntegreerde, digitale oplossingen om de prestaties van assets te garanderen en te optimaliseren. We implementeren conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordelings-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritieke bedrijfsmiddelen van onze klanten. Via vestigingen in meer dan 20 landen combineren we technologische innovatie met meer dan een eeuw vooruitstrevende, maar bewezen expertise op het gebied van integriteits- en betrouwbaarheidsmanagement om een betere toekomst mogelijk te maken. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere (i) eventuele moeilijkheden of vertragingen die van invloed zouden kunnen zijn op het vermogen van de onderneming om het saneringsplan effectief, geheel of gedeeltelijk, uit te voeren om de verwachte materiële zwakte in de interne controle van de onderneming over de financiële verslaglegging aan te pakken, die wordt beschreven in Item 9A. "Controles en Procedures" van het Jaarverslag op Formulier 10-K van de Vennootschap voor het jaar eindigend op 31 december 2019, en (ii) dergelijke bekende factoren zoals gedetailleerd in het Jaarverslag op Formulier 10-K, Kwartaalverslagen op Formulier 10-Q en Current Reports op Formulier 8-K van de Vennootschap, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de Vennootschap van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel na verwatering, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde implementatiekosten van Enterprise Resource Planning ("ERP"), winsten (verliezen) op onze converteerbare schuld die is besloten in derivaten, en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de gerelateerde impact op de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde bijzondere posten buiten beschouwing, waaronder de effecten van bepaalde wijzigingen in de belastingwetgeving. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. Aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-gekapitaliseerde ERP-implementatiekosten en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de belangrijkste operationele activiteiten. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningskosten zonder kasstroom. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten van de binnen GAAP gedefinieerde resultaten het management in staat stelt om een beter inzicht te krijgen in de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode en om operationele trends die anders niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie verschaffen om hen te helpen de bedrijfsprestaties te beoordelen. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. Het is mogelijk dat de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven van de onderneming niet vergelijkbaar zijn met soortgelijke maatstaven van andere ondernemingen die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden wordt beperkt. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

1. Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2019, inclusief respectievelijk $2,5 miljoen en $12,3 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten). Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018, inclusief respectievelijk $ 3,7 miljoen en $ 15,5 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).
2. Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2019 heeft dit voornamelijk betrekking op opgelopen kosten als gevolg van de afwikkeling van bepaalde juridische zaken. Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018, heeft voornamelijk betrekking op juridische verdedigingskosten voor intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.
3. Heeft betrekking op gemaakte herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma.
4. Vertegenwoordigt het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 21% voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2019 en 28% voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018.

1. Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2019, inclusief respectievelijk $2,5 miljoen en $12,3 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten). Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018, inclusief respectievelijk $ 3,7 miljoen en $ 15,5 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).
2. Heeft betrekking op gemaakte herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma.
3. Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2019 heeft dit voornamelijk betrekking op opgelopen kosten als gevolg van de afwikkeling van bepaalde juridische zaken. Voor de drie en twaalf maanden eindigend op 31 december 2018, heeft voornamelijk betrekking op juridische verdedigingskosten voor intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.