Team, Inc. rapporteert de resultaten over het vierde kwartaal en het hele jaar 2022

Inkomsten vierde kwartaal 2022 gestegen $8 miljoen of 4,0% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2021

Inkomsten volledig jaar 2022 gestegen $46 miljoen of 5.8% ten opzichte van het volledige jaar 2021

SUGAR LAND, Texas, 14 maart 2023 - Team, Inc. (NYSE: TISI) ("TEAM" of het "bedrijf"), een wereldwijde, toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket van conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten, heeft vandaag haar financiële resultaten bekendgemaakt voor het vierde kwartaal en het volledige jaar eindigend op 31 december 2022.

Hoogtepunten vierde kwartaal 2022¹:

• Hogere inkomsten in het vierde kwartaal van 2022 tot $ 211,3 miljoen, een stijging van $ 8 miljoen ten opzichte van het vierde kwartaal van 2021.
• Verbeterde brutomarge in het vierde kwartaal van 2022 met 270 basispunten tot 24,8% van de omzet, tegenover 22,1% in het vierde kwartaal van 2021.
• Rapporteerde een nettoverlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten over het vierde kwartaal van 2022 van $ 56,9 miljoen.
• Verbeterde geconsolideerde Aangepaste EBITDA tot $6,7 miljoen, een stijging van $8,3 miljoen ten opzichte van het vierde kwartaal van ²⁰²¹².
• Verlaging van de lopende verkoop-, algemene en administratieve kosten met $3,6 miljoen over de periode 2021, of ongeveer $14 miljoen op jaarbasis.
• Zoals eerder aangekondigd, werd op 1 november 2022 de verkoop afgerond van Quest Integrity aan Baker Hughes voor een netto-opbrengst van 279 miljoen dollar, waardoor de nettoschuld (totale schuld min geldmiddelen en kasequivalenten) daalde tot 227,9 miljoen dollar.

Hoogtepunten volledig jaar 2022¹:

• Inkomsten over het hele jaar 2022 met 5,8% gestegen tot $840,2 miljoen.
• Verhoogde brutomarge over het hele jaar met 160 basispunten naar $201,6 miljoen (24,0% van de omzet) ten opzichte van $177,7 miljoen (22,4% van de omzet) in 2021.
• Het nettoverlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten voor het hele jaar 2022 bedroeg $150,1 miljoen vergeleken met een nettoverlies van $184,8 miljoen in 2021.
• Verbeterde geconsolideerde Aangepaste EBITDA voor het hele jaar 2022 tot $16,7 miljoen, een stijging van $23 miljoen vergeleken met 2021, en een stijging van $29,7 miljoen na aanpassing voor COVID-19-gerelateerde ^subsidies2.
• Aanzienlijk verbeterde liquiditeit tot $ 103,5 miljoen op 31 december 2022.
• Aanzienlijke schuldafbouw door verlaging van de nettoschuld (totale schuld minus geldmiddelen en kasequivalenten) naar $227,9 miljoen op 31 december 2022, tegenover $350,7 miljoen op 31 december 2021.

^1. Tenzij anders vermeld, zijn de financiële informatie en de bespreking in dit persbericht gebaseerd op de voortgezette activiteiten van het bedrijf (segmenten IHT en MS) en zijn de resultaten van de beëindigde activiteiten (Quest Integrity) niet inbegrepen.

^2. Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven aan het eind van dit persbericht.

"Onze resultaten over het vierde kwartaal laten zien dat de maatregelen die we in 2022 hebben genomen om onze kostenstructuur te verlagen en onze activiteiten te stroomlijnen steeds meer effect hebben, terwijl we tegelijkertijd hebben geprofiteerd van de groeimogelijkheden voor onze inkomsten. Onze omzet in het vierde kwartaal steeg met 4% en onze brutomarge steeg met bijna 17%, wat leidde tot een aanzienlijk verbeterde Aangepaste EBITDA en we bereikten deze winsten ondanks aanhoudende inflatoire druk in onze supply chain en uitdagende arbeidskosten en beschikbaarheid," zei Keith D. Tucker, Chief Executive Officer van TEAM. "Voor het volledige jaar 2022 profiteerde onze geconsolideerde Adjusted EBITDA van een omzetgroei van bijna 6% ten opzichte van het voorgaande jaar en de impact van margeverbeteringen en kostenacties die in het vierde kwartaal van 2022 versnelden. Op weg naar 2023 verwachten we dit operationele en financiële momentum van het vierde kwartaal verder uit te bouwen, terwijl we ons richten op een voortdurende verbetering van de aangepaste EBITDA-marges."

De heer Tucker gaat verder met de recente vooruitgang van het bedrijf: "Het afgelopen jaar was een jaar van substantiële vooruitgang voor TEAM, met verschillende opmerkelijke operationele en strategische prestaties. We hebben meetbare vooruitgang geboekt bij het stroomlijnen van onze kostenstructuur en het geven van macht aan het veld, terwijl we zeer goede veiligheidsprestaties hebben geleverd. Naast het afbetalen van een aanzienlijk deel van onze termijnlening en het uitbreiden van liquiditeit in het vierde kwartaal, heeft het bedrijf ook zijn ultramoderne luchtvaartinspectiefaciliteit in Cincinnati, Ohio in gebruik genomen. Deze nieuwe faciliteit positioneert ons om te profiteren van deze snelgroeiende, gedifferentieerde eindmarkt met een aantrekkelijk margeprofiel. Ik ben dankbaar voor het harde werk en de toewijding van onze medewerkers tijdens dit transformatiejaar en hun voortdurende focus op onze voortdurende turnaround."

"Kijkend naar 2023 zien we mogelijkheden voor verdere verbetering van marges, aangepaste EBITDA en kasstroom door sterkere activiteitenniveaus, verbeteringen in prijsstelling en extra winst in operationele kostenefficiëntie. We zijn enthousiast over de mogelijkheden om onze inkomstenbasis uit te breiden en te diversifiëren, terwijl we blijven profiteren van onze uitgebreide technische mogelijkheden en sterke marktpositie in de levering van diensten die cruciaal zijn voor de operationele en milieuveiligheid van onze klanten. Tot slot zijn we van plan om in het tweede kwartaal van 2023 meer gedetailleerde updates te geven over onze recente prestaties en onze plannen voor verbetering van de commerciële, operationele en balans op de langere termijn," concludeerde Tucker.

Financiële resultaten

Zoals hierboven vermeld, heeft de onderneming op 1 november 2022 de verkoop van haar Quest Integrity-activiteiten afgerond. Financiële informatie, prestatiecijfers en besprekingen voor de voorgestelde periodes zijn gebaseerd op de voortgezette activiteiten van het bedrijf (IHT- en MS-segmenten) en zijn exclusief de resultaten van beëindigde activiteiten (Quest Integrity), tenzij anders vermeld.

De opbrengsten in het vierde kwartaal stegen met $8,1 miljoen tot $211,3 miljoen in vergelijking met $203,2 miljoen in de periode van vorig jaar, voornamelijk door hogere activiteitsniveaus in onze lekreparatie-, warmtap- en afsluiteractiviteiten. Ongunstige wisselkoersschommelingen in het vierde kwartaal van 2022 verminderden de geconsolideerde omzetgroei met $4,8 miljoen. In het vierde kwartaal van 2022 bedroeg de geconsolideerde brutomarge $ 52,4 miljoen, of 24,8% van de omzet, een stijging van 270 basispunten ten opzichte van 22,1%, of $ 44,9 miljoen, in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. De brutomarge werd positief beïnvloed door een verbetering van de directe marge en lagere indirecte kosten als percentage van de omzet, toe te schrijven aan het voortdurende kostenverlagingsprogramma van het bedrijf, verbeterde prijzen en een gunstige projectmix.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten bedroegen in het vierde kwartaal $57,2 miljoen, een daling van $6,4 miljoen, oftewel 10,0% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2021, voornamelijk dankzij besparingen als gevolg van de voortdurende kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf en lagere professionele en juridische kosten. Na aanpassing voor kosten die niet representatief zijn voor de lopende activiteiten van TEAM, werden nettokostenbesparingen van $ 3,6 miljoen bereikt die naar verwachting ongeveer $ 14 miljoen aan jaarlijkse besparingen zullen opleveren.

Het geconsolideerde nettoverlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg in het vierde kwartaal van 2022 $ 56,9 miljoen ($ 13,15 verlies per aandeel) vergeleken met een nettoverlies van $ 37,9 miljoen ($ 12,19 verlies per aandeel) in het vierde kwartaal van 2021. Het geconsolideerde nettoverlies van het vierde kwartaal van 2022 omvatte een verlies vóór belastingen op schuldaflossing van $30,1 miljoen ($12,4 miljoen aan contante vergoedingen en premies en $17,7 miljoen aan niet-kaskosten voor de afschrijving van geassocieerde uitgestelde financieringskosten en schuldkortingen) in verband met het gebruik van de opbrengsten van de verkoop van Quest Integrity om $225,0 miljoen aan schuld af te lossen begin november. De aangepaste maatstaf van het nettoresultaat, de geconsolideerde Aangepaste EBIT, een niet-GAAP maatstaf, was een verlies van $2,0 miljoen in het vierde kwartaal tegenover een verlies van $12,5 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar. De geconsolideerde Aangepaste EBITDA, een niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaf, bedroeg $6,7 miljoen in het vierde kwartaal van 2022 vergeleken met een negatieve $1,6 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-maatstaven aan het einde van dit persbericht).

Voor het volledige jaar 2022 bedroegen de geconsolideerde opbrengsten $840,2 miljoen, een stijging van 5,8% vergeleken met $794,2 miljoen in 2021. Ongunstige wisselkoersbewegingen gedurende 2022 hadden een negatieve invloed op de omzetgroei van ongeveer $15,0 miljoen. Het nettoverlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg $150,1 miljoen, of $35,85 verlies per aandeel, vergeleken met een nettoverlies van $184,8 miljoen, of $59,67 verlies per aandeel, in 2021. Het nettoverlies van 2022 is inclusief het hierboven besproken verlies vóór belastingen op schuldaflossing van $30,1 miljoen, evenals extra niet-geldelijke rentelasten van $21,8 miljoen die toerekenbaar zijn aan versnelde afschrijving van uitgestelde financieringskosten en schuldkortingen. Het nettoverlies van 2021 is inclusief een bijzondere waardevermindering van goodwill zonder kasstroom van $55,8 miljoen voor belastingen in verband met het MS-segment van het bedrijf. De geconsolideerde Aangepaste EBITDA, een niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaf, bedroeg $16,7 miljoen voor het gehele jaar 2022 vergeleken met een negatieve $6,3 miljoen in 2021, waarbij de verbetering te danken was aan hogere activiteit, verbeterde prijsstelling, een gunstigere mix van opdrachten en verbeterde marges die profiteerden van de kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP maatstaven aan het einde van dit persbericht).
release.)

Aangepast nettoverlies, geconsolideerde aangepaste EBIT en geconsolideerde aangepaste EBITDA zijn niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van TEAM. Een reconciliatie van deze niet-GAAP financiële maatstaven naar de meest vergelijkbare GAAP financiële maatstaven is aan het einde van deze release.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap per segment voor de kwartalen eindigend op 31 december 2022 en 2021 (in duizenden):

Inkomsten. De opbrengsten van IHT daalden met $2,8 miljoen, of 2,6%, tijdens het vierde kwartaal van 2022 in vergelijking met vorig jaar, waarbij hogere opbrengsten in de V.S. tenietgedaan werden door lagere activiteit in warmtebehandeling en geneste activiteit in Canada. De omzet van MS steeg met $10,9 miljoen of 11,1% als gevolg van hogere activiteit in de Amerikaanse en Latijns-Amerikaanse activiteiten van de Vennootschap met betrekking tot reparatie van lekken, heet tappen en de binnenlandse kleppenactiviteit van de Vennootschap, gedeeltelijk tenietgedaan door lagere activiteit op de internationale markt als gevolg van niet-herhalend projectwerk in de periode 2021.

Bedrijfsresultaat (verlies). IHT's bedrijfsopbrengsten over het vierde kwartaal van 2022 stegen met $1,9 miljoen tot $4,1 miljoen als gevolg van een gunstigere opdrachtenmix en gerealiseerde kostenbesparingen. De stijging van het bedrijfsresultaat van LS bedroeg ongeveer $2,7 miljoen, gedreven door hogere inkomsten, lagere kosten en verbeteringen in verschillende belangrijke bedrijfsdistricten. Het geconsolideerde bedrijfsresultaat verbeterde met $14,0 miljoen dankzij de hierboven besproken factoren en aanzienlijke verlagingen van de kosten voor Corporate en gedeelde ondersteunende diensten van $9,4 miljoen.

/NM = Niet zinvol

Inkomsten. De IHT-inkomsten stegen met $7,2 miljoen, of 1,7%, naar $422,6 miljoen, voornamelijk door hogere turnaround- en nested-activiteiten in de V.S. vergeleken met vorig jaar, gedeeltelijk tenietgedaan door een daling van de inkomsten in Canada. De omzet van MS steeg met $ 38,8 miljoen, of 10,2%, tot $ 417,6 miljoen, voornamelijk door hogere activiteit in de activiteiten van het bedrijf in de V.S. en Latijns-Amerika met betrekking tot reparatie van lekken, hot tapping-diensten en de Amerikaanse afsluiteractiviteit, gedeeltelijk tenietgedaan door dalingen in de internationale omzet als gevolg van niet-herhalend projectwerk in het Verenigd Koninkrijk.

Bedrijfsresultaat (verlies). De bedrijfsinkomsten van IHT stegen met $4,1 miljoen, of 31,5%, voornamelijk door hogere activiteit en inkomsten in de V.S. en gerealiseerde kostenbesparingen, gedeeltelijk tenietgedaan door COVID-19 gerelateerde overheidssubsidies ontvangen in 2021 die niet werden ontvangen in 2022. De jaar-op-jaar verbetering van het bedrijfsresultaat van het MS-segment is voornamelijk te danken aan een bijzondere waardevermindering van goodwill ten bedrage van $55,9 miljoen die in 2021 werd geboekt, plus verbeteringen van $2,5 miljoen in de Canadese activiteiten, een stijging van $3,2 miljoen in de kleppenactiviteit en efficiëntiewinsten die in 2022 werden gerealiseerd in de kostencentra voor apparatuur, productie en engineering. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door het gebrek aan COVID-19 gerelateerde overheidssubsidies in het huidige jaar in vergelijking met vorig jaar. Het geconsolideerde bedrijfsresultaat verbeterde met $87,1 miljoen, dankzij de hierboven vermelde factoren en $14,3 miljoen aan verlaagde Corporate en gedeelde ondersteuningskosten als gevolg van de voortdurende inspanningen van het bedrijf om de kosten te verlagen.

Liquiditeit

Op 31 december 2022 had de Vennootschap $103,5 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $51,1 miljoen (exclusief $7,0 miljoen aan in pand gegeven geldmiddelen die voornamelijk worden aangehouden als onderpand voor kredietbrieven) en $52,4 miljoen aan ongebruikte beschikbaarheid onder haar verschillende kredietfaciliteiten.

Op 13 maart 2023 had de Vennootschap $67,0 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $31,3 miljoen (exclusief $6,7 miljoen voornamelijk aangehouden als onderpand voor uitstaande kredietbrieven) en ongeveer $35,7 miljoen aan niet-opgenomen beschikbaarheid onder haar verschillende kredietfaciliteiten. Het seizoensgebonden karakter van de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf heeft geleid tot de verwachte afname van de totale liquiditeit sinds eind 2022. De Vennootschap ervaart gewoonlijk negatieve werkkapitaal- en liquiditeitsimpact in de aanloop naar de hogere activiteit die gewoonlijk wordt ervaren tijdens de lente en herfst turnaround seizoenen, wanneer deze negatieve werkkapitaaltrends historisch zijn omgekeerd.

De nettoschuld van het bedrijf (totale schuld verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten) bedroeg $227,9 miljoen op 31 december 2022, vergeleken met $350,7 miljoen op 31 december 2021.

Als onderdeel van het operationele en financiële herstelplan blijft het bedrijf opties evalueren om zijn kapitaalstructuur aan te pakken, inclusief de in augustus 2023 aflopende converteerbare obligaties van $41,2 miljoen die nog uitstaan.

Formulier S-1 indienen

De onderneming is van plan om een shelf registration statement op Form S-1 in te dienen met betrekking tot transacties die zijn voltooid in het boekjaar 2022. De Form S-1 aanvraag zal de eerdere Form S-3 aanvraag van de Vennootschap wijzigen, is niet gerelateerd aan een potentieel aanbod van aanvullende, nieuwe effecten en de Vennootschap is niet op de hoogte van enige huidige intentie van de houders om effecten te verkopen.

Kwartaalgesprek

Het bedrijf zal dit kwartaal geen earnings call organiseren vanwege het eerder aangekondigde strategische evaluatieproces en de voortdurende uitvoering van het operationele en financiële turnaround plan; het bedrijf is echter van plan om in het tweede kwartaal van 2023 meer gedetailleerde updates te geven over de recente prestaties en vooruitgang.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven in dit winstbericht zijn bedoeld om investeerders, analisten en het management in staat te stellen de prestaties van Team te evalueren zonder rekening te houden met de effecten van bepaalde posten die volgens het management de vergelijkbaarheid van bedrijfsresultaten tussen verslagperioden beïnvloeden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet in plaats van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving ("GAAP"). Een aansluiting van elk van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven verslagperioden.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met het hoofdkantoor in Sugar Land, Texas, is een wereldwijde, toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket van conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten. We bieden conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordelings-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritische bedrijfsmiddelen van onze klanten. Via vestigingen in meer dan 20 landen verenigen we de levering van technologische innovatie met meer dan een eeuw van vooruitstrevende, maar bewezen integriteit en betrouwbaarheid management expertise om een betere toekomst te voeden. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Ze omvatten, maar zijn niet beperkt tot, verklaringen over de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere de duur en de omvang van ongevallen, extreme weersomstandigheden, natuurrampen en pandemieën (zoals COVID-19) en de daaraan gerelateerde economische effecten, de liquiditeit van de onderneming en haar vermogen om bijkomende financiering te verkrijgen, het vermogen van de onderneming om haar bedrijfscontinuïteit te behouden, het vermogen van de onderneming om haar kostenbeheersmaatregelen uit te voeren, de impact van nieuwe of wijzigingen in bestaande overheidswet- en regelgeving en de toepassing ervan, met inbegrip van tarieven en COVID-19 vaccinatievereisten; de uitkomst van belastingonderzoeken, wijzigingen in belastingwetten en andere belastingkwesties; wisselkoers- en renteschommelingen; het vermogen van de Vennootschap om met succes activa af te stoten onder voorwaarden die gunstig zijn voor de Vennootschap; ons vermogen om onze schulden en de schulden van bepaalde van onze dochterondernemingen terug te betalen, te herfinancieren of te herstructureren; verwachte of verwachte aankopen of verkopen van activa; de voortzetting van de notering van de onderneming aan de New York Stock Exchange en andere bekende factoren die worden beschreven in het jaarverslag van de onderneming op formulier 10-K, kwartaalverslagen op formulier 10-Q en huidige rapporten op formulier 8-K, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verklaringen met betrekking tot de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden bereikt. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen die vandaag zijn gedaan of andere toekomstgerichte verklaringen die door het bedrijf zijn gedaan, publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

Contact:
Nelson M. Haight
Uitvoerend vicepresident, financieel directeur
(281) 388-5521

¹ Het geconsolideerde kasstroomoverzicht is inclusief kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per verwaterd aandeel, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("Aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP.

Het bedrijf definieert aangepaste nettowinst (verlies), aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel op verwaterde basis en Aangepaste EBIT om de volgende posten uit te sluiten: kosten in verband met de reorganisatie van de Operationele Groep, niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige professionele honoraria, herstructureringskosten, bepaalde afvloeiingskosten, bijzondere waardevermindering van goodwill en bepaalde andere posten die naar onze mening niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. De geconsolideerde Aangepaste EBIT, zoals door ons gedefinieerd, is exclusief de kosten die zijn uitgesloten van de aangepaste nettowinst (-verlies) en exclusief belastinglasten (-baten), rentelasten, wisselkoersverschillen (-baten) en overige (baten) lasten. Geconsolideerde Aangepaste EBITDA sluit verder af van de geconsolideerde Aangepaste EBIT de afschrijvingen, amortisatie en niet-kas op aandelen gebaseerde beloningskosten. De aangepaste EBIT van een segment is gelijk aan het bedrijfsresultaat (verlies) van een segment exclusief kosten in verband met de reorganisatie van de Operationele Groep, niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige professionele honoraria, herstructureringskosten, bepaalde ontslagvergoedingen, bijzondere waardevermindering van goodwill en bepaalde andere posten zoals bepaald door het management. Verder worden in de Aangepaste EBITDA van een segment niet de afschrijvingen, amortisatie en non-cash kosten voor beloning op basis van aandelen opgenomen. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen. Nettoschuld is gedefinieerd als de som van de kortlopende en langlopende schulden, inclusief financiële leaseverplichtingen, minus geldmiddelen en kasequivalenten.

Het management is van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven nuttig zijn voor zowel het management als investeerders bij hun analyse van onze financiële positie en bedrijfsresultaten. Met name het aangepaste nettoresultaat, het aangepaste nettoresultaat per verwaterd aandeel, de geconsolideerde aangepaste EBIT en de geconsolideerde aangepaste EBITDA zijn zinvolle prestatiemaatstaven die vaak worden gebruikt door analisten, investeerders, kredietverstrekkers en ratingbureaus om de bedrijfsprestaties in onze sector te analyseren, analytische vergelijkingen uit te voeren, prestaties tussen perioden te benchmarken en onze prestaties af te zetten tegen extern gecommuniceerde doelstellingen. Onze voor segmenten aangepaste EBIT en EBITDA wordt ook gebruikt als basis voor de hoogstgeplaatste functionaris die belangrijke operationele beslissingen neemt om de prestaties van onze te rapporteren segmenten te evalueren. De vrije kasstroom wordt gebruikt door ons management en investeerders om ons vermogen te analyseren om schulden af te lossen en te onderhouden en om waarde direct terug te geven aan belanghebbenden.

Niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven hebben belangrijke beperkingen als analyse-instrument, omdat ze sommige, maar niet alle, posten uitsluiten die van invloed zijn op de nettowinst en het bedrijfsresultaat. Deze maatstaven mogen niet worden beschouwd als substituten voor hun best vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd binnen GAAP. Bovendien zijn onze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke maatstaven van andere bedrijven die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk anders berekenen, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt is. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder weergegeven.