Team, Inc. rapporteert resultaten over het vierde kwartaal en het volledige jaar 2023

SUGAR LAND, Texas, 7 maart 2024 — Team, Inc. (NYSE: TISI) (TEAMof het "Bedrijf"), een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket aan conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten, heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het vierde kwartaal en het volledige jaar eindigend op 31 december 2023.

Hoogtepunten vierde kwartaal 2023¹:

• Kondigde in het vierde kwartaal van 2023 een omzet aan van $ 214,1 miljoen, een stijging van 1,3% ten opzichte van de omzet in het vierde kwartaal van 2022 van $ 211,3 miljoen.
• Rapporteerde een nettoverlies over het vierde kwartaal van 2023 van $23,1 miljoen, een verbetering van $33,8 miljoen ten opzichte van het nettoverlies over het vierde kwartaal van 2022 van $56,9 miljoen.
• Verbeterde geconsolideerde Aangepaste ^EBITDA2 tot $9,7 miljoen (4,5% van de geconsolideerde omzet), een stijging van 45,1% ten opzichte van $6,7 miljoen (3,2% van de geconsolideerde omzet) in het vierde kwartaal van 2022.
• Verlaagde Aangepaste verkoop-, algemene en administratieve ^kosten2 met 9,2%, of $ 4,5 miljoen, vergeleken met de periode 2022.
• Genereerde een kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van $11,1 miljoen en een vrije ^kasstroom2 van $8,1 miljoen voor de periode.

Hoogtepunten voor het hele jaar 2023¹:

• Hogere inkomsten voor 2023 tot $862,6 miljoen, een stijging van 2,7% of $22,4 miljoen ten opzichte van 2022.
• Verbeterde brutomarge tot $ 211,2 miljoen, of 24,5% van de omzet, vergeleken met $ 201,6 miljoen, of 24,0% van de omzet, in 2022.
• Gerapporteerd 2023 nettoverlies van $75,7 miljoen, een verbetering van $74,4 miljoen ten opzichte van het nettoverlies van $150,1 miljoen in 2022.
• Groei van de geconsolideerde Aangepaste ^EBITDA2 in 2023 naar $42,5 miljoen, een verbetering van 155,1% vergeleken met $16,7 miljoen in 2022.
• Verlaagde Aangepaste verkoop-, algemene en administratieve kosten2^met 8,2%, of $16,4 miljoen, vergeleken met 2022.

1 Tenzij anders vermeld, zijn de financiële informatie en de bespreking in dit bericht gebaseerd op de voortgezette activiteiten van het bedrijf (IHT- en MS-segmenten zoals hieronder gedefinieerd) en zijn de resultaten van de beëindigde activiteiten als gevolg van de verkoop van de Quest Integrity-activiteiten ("Quest Integrity") op 1 november 2022 buiten beschouwing gelaten.

2 Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven aan het eind van dit persbericht.

"Onze resultaten voor het vierde kwartaal en het volledige jaar laten een aanzienlijke vooruitgang zien in ons lopende programma om onze kostenstructuur te verlagen en onze activiteiten te stroomlijnen, terwijl we de beste veiligheid en servicekwaliteit in onze klasse handhaven. In het vierde kwartaal hebben we onze aangepaste EBITDA-marge met bijna 140 basispunten uitgebreid tot 4,5%, wat neerkomt op een stijging van 45% in de aangepaste EBITDA tot 9,7 miljoen dollar bij een relatief bescheiden omzetgroei", aldus Keith D. Tucker, Chief Executive Officer Team. "Over het hele jaar genomen is onze omzet met 2,7% gestegen, terwijl we een aangepaste EBITDA van 42,5 miljoen dollar hebben gerealiseerd, een stijging van 155% ten opzichte van 2022, en een aangepaste EBITDA-marge van 4,9%, meer dan het dubbele van de marge voor 2022."

De heer Tucker gaf verder commentaar op de voortgang van het bedrijf bij de uitvoering van zijn verbeteringsplan: "Gedurende 2023 hebben we prioriteit gegeven aan het verlagen van onze kostenstructuur, het vergroten van de marges en het verhogen van de cashflow door kostenbesparingen door te voeren die naar verwachting minstens 16,0 miljoen dollar per jaar aan besparingen zullen opleveren. Onze resultaten over het vierde kwartaal en het hele jaar laten een tastbare vooruitgang zien ten opzichte van die doelstellingen, met een hogere aangepaste EBITDA-marge en, voor het vierde kwartaal, een positieve vrije kasstroom van 8,1 miljoen dollar. Ik ben dankbaar voor het harde werk en de toewijding van onze medewerkers tijdens dit cruciale jaar en voor hun voortdurende focus op onze inspanningen om een financieel sterker TEAM op te bouwen."

"Vooruitkijkend verwachten we verder te kunnen profiteren van dit operationele en financiële momentum door middel van gerichte commerciële initiatieven die gebruik maken van onze diepgaande klantrelaties en uitgebreide technische mogelijkheden. We zullen ons ook blijven richten op het verder verlagen van onze kostenstructuur en in het eerste kwartaal van 2024 hebben we aanvullende gerichte kostenbesparingen doorgevoerd die naar verwachting $ 4,0 miljoen aan jaarlijkse besparingen zullen opleveren en hebben we aanvullende mogelijkheden geïdentificeerd om onze kosten te verlagen zonder negatieve gevolgen voor de kwaliteit of veiligheid van onze dienstverlening. We geloven dat deze initiatieven, in combinatie met de sterkere activiteitsniveaus in de sector, zullen leiden tot een verdere verbetering van onze financiële positie," aldus Tucker.

"In het vierde kwartaal van 2023 zijn we, met behulp van zowel interne als externe middelen, begonnen met een grondige herziening van onze commerciële strategie. Deze herziening is bedoeld om onze focus aan te scherpen en verder te identificeren en te benutten wat wij zien als belangrijke kansen voor langdurige organische groei in zowel onze kernmarkten als geselecteerde aangrenzende markten. Gelijktijdig met de publicatie van onze resultaten over het eerste kwartaal zijn we van plan om beleggers te informeren over de conclusies van onze commerciële evaluatie, de aanzienlijke operationele vooruitgang die we tot nu toe hebben geboekt en onze langetermijndoelstellingen om de intrinsieke waarde van TEAM verder te ontsluiten", concludeerde Tucker.

Financiële resultaten

De inkomsten in het vierde kwartaal stegen met $2,8 miljoen tot $214,1 miljoen in vergelijking met $211,3 miljoen in de periode van vorig jaar. De stijging werd gedreven door hogere Inspectie en Warmte Behandeling ("IHT") opbrengsten van $4,6 miljoen, gedeeltelijk tenietgedaan door lagere Mechanical Services ("MS") opbrengsten van $1,8 miljoen. In het vierde kwartaal van 2023 bedroeg de geconsolideerde brutomarge $50,4 miljoen, of 23,6% van de omzet, een daling van 120 basispunten ten opzichte van 24,8%, of $52,4 miljoen, in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. De brutomarge voor het kwartaal werd beïnvloed door een minder gunstige projectmix en hogere directe kosten.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten voor het vierde kwartaal bedroegen 59,3 miljoen dollar, een stijging van 2,1 miljoen dollar of 3,7% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2022, voornamelijk als gevolg van hogere wettelijke reserves. De aangepaste verkoop-, algemene en administratieve kosten, exclusief kosten die niet representatief zijn voor de lopende activiteiten TEAMen niet-contante kosten zoals afschrijvingen en amortisatie en op aandelen gebaseerde compensatiekosten, daalden met $ 4,5 miljoen ten opzichte van dezelfde periode in 2022 en met $ 1,1 miljoen ten opzichte van het derde kwartaal van 2023, voornamelijk als gevolg van lagere personeelskosten en professionele honoraria als gevolg van de voortdurende kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf.

Het nettoverlies in het vierde kwartaal van 2023 bedroeg $ 23,1 miljoen (een verlies van $ 5,25 per aandeel) vergeleken met een nettoverlies van $ 56,9 miljoen (een verlies van $ 13,15 per aandeel) in het vierde kwartaal van 2022. De periode 2022 bevatte een verlies op schuldaflossing van $30,1 miljoen als gevolg van de aflossing van $225,0 miljoen schuld begin november. De aangepaste maatstaf van het nettoresultaat, de geconsolideerde Aangepaste EBIT, een niet-GAAP maatstaf, was een verlies van $0,4 miljoen in het vierde kwartaal van 2023 vergeleken met een verlies van $2,0 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. De geconsolideerde Aangepaste EBITDA, een niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaf, bedroeg $9,7 miljoen in het vierde kwartaal van 2023, een stijging van 45,1% vergeleken met $6,7 miljoen in het kwartaal van vorig jaar.

Voor het volledige jaar 2023 bedroegen de geconsolideerde opbrengsten $862,6 miljoen, een stijging van 2,7% vergeleken met $840,2 miljoen in 2022. Ongunstige wisselkoersschommelingen gedurende 2023 hadden een negatieve invloed op de omzetgroei van ongeveer $2,3 miljoen. De brutomarge voor het jaar groeide naar $ 211,2 miljoen (24,5% van de omzet) in vergelijking met $ 201,6 miljoen (24,0% van de omzet) in 2022, voornamelijk door een toename in activiteitenniveaus en projectmix.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten voor 2023 bedroegen $ 224,4 miljoen, een daling van $ 17,0 miljoen, of 7,0%, vergeleken met 2022, voornamelijk door lagere personeelskosten en professionele honoraria als gevolg van de voortdurende kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf. De aangepaste verkoop-, algemene en administratieve kosten daalden met $16,4 miljoen vergeleken met de periode in 2022 om de hierboven genoemde redenen.

Het nettoverlies bedroeg $75,7 miljoen, of een verlies van $17,32 per aandeel, vergeleken met een nettoverlies van $150,1 miljoen, of een verlies van $35,85 per aandeel, in 2022. Het nettoverlies voor 2023 en 2022 is inclusief een verlies op schuldaflossing van respectievelijk $1,6 miljoen en $30,1 miljoen als gevolg van schuldaflossing. De geconsolideerde aangepaste EBITDA, een niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaf, bedroeg $42,5 miljoen voor 2023, een stijging van 155,1% vergeleken met $16,7 miljoen in 2022. Dit weerspiegelt de kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf in combinatie met verbeterde marges als gevolg van hogere activiteitsniveaus, verbeteringen op het gebied van prijsstelling en een gunstigere functiemix.

Aangepast nettoverlies, geconsolideerde aangepaste EBIT, aangepaste EBITDA en aangepaste verkoop-, algemene en administratieve kosten zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten TEAM. Een afstemming van deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP-conforme financiële maatstaven is te vinden aan het einde van dit persbericht over de resultaten.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap per segment voor de kwartalen eindigend op 31 december 2023 en 2022 (in duizenden):

Inkomsten. De opbrengsten van IHT stegen met $4,6 miljoen, of 4,5%, voor het vierde kwartaal van 2023 in vergelijking met de periode van vorig jaar, voornamelijk door hogere callout- en turnaround-activiteiten in de VS en Europa. De omzet van MS daalde met $1,8 miljoen of 1,6% voor het kwartaal, waarbij stijgingen in lekreparatie- en hot tapping-omzet in internationale gebieden (exclusief Canada) van $4,7 miljoen teniet werden gedaan door lagere periode-op-periode omzet in de V.S. en Canada als gevolg van turnaround-projecten die niet werden herhaald in het 2023 kwartaal.

Bedrijfsresultaat (verlies). IHT's bedrijfsopbrengsten over het vierde kwartaal van 2023 stegen met $2,5 miljoen tot $6,5 miljoen als gevolg van hogere activiteitsniveaus in combinatie met de gerealiseerde effecten van kostenbesparingen die gedurende 2023 zijn doorgevoerd. De bedrijfsopbrengsten van MS waren ongeveer $0,4 miljoen lager vergeleken met het kwartaal vorig jaar. De kosten voor Corporate en gedeelde ondersteunende diensten stegen met $6,1 miljoen, voornamelijk door hogere juridische reserves die in de periode 2023 werden geboekt. Het geconsolideerde bedrijfsverlies steeg met $4,0 miljoen als gevolg van de hierboven besproken factoren.

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap per segment voor de twaalf maanden eindigend op 31 december 2023 en 2022 (in duizenden):

Inkomsten. De opbrengsten van IHT stegen met $7,0 miljoen, of 1,7%, ten opzichte van het voorgaande jaar, voornamelijk door opbrengstenstijgingen van $10,3 miljoen in de V.S. door hogere callout- en turnaroundactiviteiten, $5,1 miljoen in Europa door hogere turnaroundactiviteiten, voornamelijk in Nederland, en $1,5 miljoen in onze lucht- en ruimtevaartactiviteiten. Deze stijgingen werden gedeeltelijk tenietgedaan door een daling van $9,9 miljoen in Canada als gevolg van een kleiner bereik in bepaalde turnaround projecten bij klanten. De omzet van MS steeg met $ 15,4 miljoen, of 3,7%, ten opzichte van het voorgaande jaar, dankzij een stijging van $ 16,7 miljoen in onze internationale regio's (exclusief Canada) als gevolg van hogere activiteiten met betrekking tot lekreparatie, machinale bewerking en boutverbindingen, en heet tappen in het Verenigd Koninkrijk en Europa, gedeeltelijk tenietgedaan door $ 1,0 miljoen aan lagere omzet in Canada als gevolg van niet-herhalend turnaround werk.

Bedrijfsresultaat (verlies). De bedrijfsopbrengsten van IHT stegen met $7,1 miljoen tot $24,2 miljoen, voornamelijk door hogere activiteit zoals hierboven beschreven. De bedrijfsopbrengsten van MS stegen met $6,8 miljoen op jaarbasis tot $27,8 miljoen voor 2023, voornamelijk door hogere activiteitsniveaus van de internationale activiteiten, gedeeltelijk gecompenseerd door een daling van de bedrijfsopbrengsten van onze afsluiteractiviteit. Het bedrijfsverlies daalde met $12,6 miljoen op jaarbasis, voornamelijk door lagere personeels- en beroepskosten in het huidige jaar die toe te schrijven zijn aan onze voortdurende kostenbesparingsinspanningen. De impact van onze inspanningen tot kostenverlaging werd gedeeltelijk gecompenseerd door aanhoudende kosteninflatie in alle segmenten op gebieden zoals grondstoffen, verzekering, transport en arbeidskosten.

Balans en liquiditeit

Op 31 december 2023 had de Vennootschap $61,7 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $30,4 miljoen (exclusief $5,0 miljoen aan in pand gegeven geldmiddelen) en $31,3 miljoen aan ongebruikte beschikbaarheid onder haar verschillende kredietfaciliteiten.

Op 5 maart 2024 had de Vennootschap $36,1 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $24,0 miljoen (exclusief $4,9 miljoen voornamelijk aangehouden als onderpand voor uitstaande kredietbrieven) en ongeveer $12,1 miljoen aan ongebruikte beschikbaarheid onder haar verschillende kredietfaciliteiten. Het seizoensgebonden karakter van de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf heeft geleid tot de verwachte afname van de totale liquiditeit vanaf eind 2023. Het bedrijf ervaart gewoonlijk negatieve effecten op het werkkapitaal en de liquiditeit in de aanloop naar de hogere activiteit die normaal gesproken wordt ervaren tijdens de omslagseizoenen in het voor- en najaar, wanneer deze negatieve trends op het gebied van werkkapitaal in het verleden zijn omgekeerd.

De totale schuld van het bedrijf per 31 december 2023 bedroeg $ 311,4 miljoen vergeleken met $ 285,9 miljoen per jaareinde 2022. De nettoschuld van de onderneming (totale schuld verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten), een niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf, bedroeg $ 276,0 miljoen op 31 december 2023.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet-GAAP-maatstaven in dit persbericht over de resultaten worden verstrekt om beleggers, analisten en het management in staat te stellen de prestaties Teamte evalueren, exclusief de effecten van bepaalde posten die volgens het management van invloed zijn op de vergelijkbaarheid van de bedrijfsresultaten tussen verslagperioden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet in plaats van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes ("GAAP"). Een aansluiting van elk van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische GAAP-conforme financiële maatstaf is opgenomen in het bijgevoegde overzicht voor elk van de aangegeven boekhoudkundige periodes.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met hoofdkantoor in Sugar Land, Texas, is een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket aan conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten. Wij leveren conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordeling-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritieke activa van onze klanten. Via vestigingen in 15 landen combineren wij technologische innovatie met meer dan een eeuw aan vooruitstrevende, maar bewezen expertise op het gebied van integriteit en betrouwbaarheidsbeheer om een betere toekomst te realiseren. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Ze omvatten, maar zijn niet beperkt tot, verklaringen over de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere het vermogen van de Vennootschap om voldoende kasstroom uit haar activiteiten te genereren, toegang te krijgen tot haar kredietfaciliteit of om te blijven voldoen aan de voorwaarden onder haar kredietfaciliteit en schuldovereenkomst, de duur en omvang van ongelukken, extreem weer, natuurrampen en pandemieën en de daarmee samenhangende wereldwijde economische effecten en inflatiedruk, de liquiditeit van de Vennootschap en haar vermogen om aanvullende financiering te verkrijgen, het vermogen van de Vennootschap om haar bedrijfscontinuïteit te behouden, het vermogen van de Vennootschap om haar kostenbeheersingsacties uit te voeren, de invloed van nieuwe of wijzigingen in bestaande overheidswet- en regelgeving en de toepassing daarvan, waaronder tarieven; de uitkomst van belastingonderzoeken, wijzigingen in belastingwetten en andere belastingkwesties; wisselkoers- en renteschommelingen; het vermogen van het bedrijf om succesvol activa af te stoten onder voorwaarden die gunstig zijn voor het bedrijf; ons vermogen om onze schulden en de schulden van bepaalde van onze dochterondernemingen terug te betalen, te herfinancieren of te herstructureren; verwachte of verwachte aankopen of verkopen van activa; de voortzetting van de notering van de onderneming aan de New York Stock Exchange, en andere bekende factoren zoals beschreven in het jaarverslag van de onderneming op formulier 10-K, kwartaalverslagen op formulier 10-Q en huidige rapporten op formulier 8-K, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de hierin opgenomen toekomstgerichte informatie, inclusief verklaringen met betrekking tot de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden bereikt. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

Contact:
Nelson M. Haight
Executive Vice President, Chief Financial Officer
(281) 388-5521

1 Geconsolideerd kasstroomoverzicht voor het jaar eindigend op 31 december 2022 is inclusief kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten.

___________________
1 Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven aan het eind van dit persbericht.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven en afstemmingen
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (-verlies); aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel; winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("Aangepaste EBITDA"), vrije kasstroom en nettoschuld als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP.

Het bedrijf definieert aangepaste nettowinst (-verlies) en aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel om de volgende posten uit te sluiten: niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige beroepskosten, verlies op schulddelging, bepaalde ontslagvergoedingen, niet-routinematige afschrijving van activa en bepaalde andere posten die naar onze mening niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. De geconsolideerde Aangepaste EBIT, zoals door ons gedefinieerd, is exclusief de kosten die niet zijn opgenomen in de aangepaste nettowinst (-verlies) en exclusief belastinglasten (-baten), rentelasten, wisselkoersverschillen (-baten) en overige (baten) lasten. Geconsolideerde Aangepaste EBITDA sluit verder af van de geconsolideerde Aangepaste EBIT de afschrijvingen, amortisatie en niet-kas op aandelen gebaseerde beloningskosten. De aangepaste EBIT van een segment is gelijk aan het bedrijfsresultaat (verlies) van een segment exclusief kosten in verband met niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige professionele honoraria, bepaalde ontslagvergoedingen en bepaalde andere posten zoals bepaald door het management. De aangepaste EBITDA van een segment houdt verder geen rekening met afschrijvingen en non-cash compensatiekosten op basis van aandelen. Aangepaste verkoop-, algemene en administratieve kosten worden gedefinieerd als exclusief niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige professionele honoraria, bepaalde ontslagvergoedingen, bepaalde andere posten die naar onze mening niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten en niet-kaskosten zoals afschrijvingen en niet-kascompensatie. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen. Nettoschuld is gedefinieerd als de som van de kortlopende en langlopende schulden, inclusief financiële leaseverplichtingen, minus geldmiddelen en kasequivalenten.

Het management is van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven nuttig zijn voor zowel het management als investeerders bij hun analyse van onze financiële positie en bedrijfsresultaten. Met name aangepaste nettowinst (verlies), aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel, geconsolideerde aangepaste EBIT en geconsolideerde aangepaste EBITDA zijn zinvolle prestatiemaatstaven die vaak worden gebruikt door analisten, investeerders, kredietverstrekkers en ratingbureaus om de operationele prestaties in onze sector te analyseren, analytische vergelijkingen uit te voeren, prestaties tussen perioden te benchmarken en onze prestaties af te zetten tegen extern gecommuniceerde doelstellingen. Onze voor segmenten aangepaste EBIT en EBITDA worden ook gebruikt als basis voor de Chief Operating Decision Maker om de prestaties van onze te rapporteren segmenten te evalueren. De vrije kasstroom wordt gebruikt door ons management en investeerders om ons vermogen te analyseren om schulden af te lossen en te onderhouden en om waarde direct terug te geven aan belanghebbenden.

Niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaven hebben belangrijke beperkingen als analyse-instrument, omdat ze sommige, maar niet alle, posten uitsluiten die van invloed zijn op de nettowinst en het bedrijfsresultaat. Deze maatstaven mogen niet worden beschouwd als substituten voor hun best vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd binnen GAAP. Bovendien zijn onze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke maatstaven van andere bedrijven die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk anders berekenen, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt is. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder weergegeven.