Team, Inc. Rapporteert Resultaten Tweede Kwartaal 2018

• Record kwartaalomzet dankzij aantrekkende markten
• Bedrijfsresultaat van $1,8 miljoen, een verbetering van $8,5 miljoen ten opzichte van Q2 2017
• Gerapporteerd nettoverlies van $32,5 miljoen (inclusief een non-cash derivatenverlies van $25,4 miljoen, na belastingen)
• Gecorrigeerd nettoverlies van $ 5,6 miljoen
• Aangepaste EBITDA van $30,4 miljoen, een stijging van 92% ten opzichte van Q2 2017

SUGAR LAND, Texas, 07 aug. 2018 - Team, Inc. (NYSE: TISI) heeft vandaag de financiële resultaten bekendgemaakt voor het tweede kwartaal dat eindigde op 30 juni 2018.

De geconsolideerde inkomsten stegen met 10,1% tot $343,9 miljoen in het tweede kwartaal van 2018 in vergelijking met $312,3 miljoen in het kwartaal van vorig jaar, voornamelijk door hogere activiteitsniveaus in elk van onze segmenten: Inspection and Heat Treating Group ("IHT"), Mechanical Services Group ("MS") en Quest Integrity. Het geconsolideerde nettoverlies in het tweede kwartaal van 2018 bedroeg $32,5 miljoen ($1,08 verlies per aandeel na verwatering) in vergelijking met een nettoverlies van $11,1 miljoen ($0,37 verlies per aandeel na verwatering) in het tweede kwartaal van 2017. Het bedrijfsresultaat verbeterde naar $1,8 miljoen in het tweede kwartaal van 2018 vergeleken met een bedrijfsverlies van $6,7 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. De eindmarkten van Team blijven zich versterken, aangezien zowel de uitgaven van klanten als de activiteitsniveaus zijn gestegen ten opzichte van 2017.

De gerapporteerde resultaten over het tweede kwartaal van 2018 omvatten bepaalde kosten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van Team, waaronder: een non-cash verlies van $ 29,3 miljoen in verband met de converteerbare schuld van Team, die voorheen onderworpen was aan mark-to-market accounting, $ 4,1 miljoen aan kosten in verband met ons OneTEAM-programma en $ 1,7 miljoen aan bepaalde juridische, professionele en andere kosten. Daarnaast hebben we $ 2,4 miljoen aan herstructureringskosten gemaakt. Na belastingen bedroegen deze posten in totaal $ 26,9 miljoen ($ 0,89 per aandeel na verwatering).

Exclusief deze posten bedroeg het aangepaste nettoverlies, een niet-GAAP maatstaf, $5,6 miljoen ($0,19 aangepast verlies per aandeel op verwaterde basis) voor het huidige kwartaal tegenover een aangepast nettoverlies van $6,7 miljoen ($0,23 aangepast verlies per aandeel op verwaterde basis) voor het kwartaal vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van alle niet-GAAP posten aan het einde van dit persbericht).

Amerino Gatti, Chief Executive Officer: "We zijn bemoedigd door onze prestaties in het tweede kwartaal van 2018, waarbij alle drie onze bedrijfssegmenten verbeteringen lieten zien op kwartaalbasis en ten opzichte van het kwartaal vorig jaar. Team realiseerde een sterke kwartaalgroei in omzet, bedrijfsresultaat en aangepaste EBITDA. Ons tweede kwartaal vertegenwoordigde ook een record kwartaalomzet en Team's hoogste Aangepaste EBITDA-prestatie sinds het tweede kwartaal van 2016. Daarnaast waren onze prestatieverbeteringen gunstig voor de leverage ratio onder Team's kredietfaciliteit, waardoor onze beschikbare liquiditeit toenam.

"Het OneTEAM-programma, dat gericht is op het creëren van waarde voor onze belanghebbenden, is in volle ontplooiingsfase en ligt op schema. We zijn blij met de toewijding van onze medewerkers, hun bereidheid om veranderingen te omarmen en hun vastberaden inzet om onze belangrijkste doelstellingen voor 2018 te behalen: verbetering van de veiligheidsprestaties, groei van de EBITDA en verhoging van de vrije kasstroom.

"Gezien onze verbeterde financiële prestaties in het tweede kwartaal van 2018, de verwachte groei in eindmarkten voor onze diensten en onze sterke focus op de uitvoering van het OneTEAM-programma, blijven we erop vertrouwen dat we op de goede weg zijn om in 2020 een jaarlijkse aangepaste EBITDA-marge van 10%-12% te realiseren", concludeerde de heer Gatti.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten ("VAA-kosten") in het tweede kwartaal van 2018 bedroegen $ 93,2 miljoen en bevatten $ 5,8 miljoen aan posten die niet indicatief zijn voor de hierboven beschreven operationele kernactiviteiten. De VAA-kosten in het eerste kwartaal van 2018 bedroegen $ 89,7 miljoen en bevatten $ 5,1 miljoen aan posten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. De sequentiële kostenstijging van $2,8 miljoen in het tweede kwartaal is voornamelijk te wijten aan non-cash op aandelen gebaseerde compensatie en verhoogde voorzieningen voor dubieuze debiteuren in verband met de omzetstijging.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap voor de kwartalen eindigend op 30 juni 2018 en 2017 (in duizenden):

___________________

1 NM - Niet zinvol

De hogere totale opbrengsten zijn voornamelijk toe te schrijven aan hogere activiteitsniveaus in alle segmenten als gevolg van verbeterde marktomstandigheden. Wisselkoersveranderingen hadden een gunstige invloed op de opbrengsten van $4,8 miljoen.

Het hogere bedrijfsresultaat weerspiegelt hogere activiteitsniveaus, geleid door een verbetering van de marktomstandigheden - voornamelijk binnen onze Noord-Amerikaanse activiteiten - en de voordelen van het kostenbesparingsinitiatief van het bedrijf dat in 2017 werd afgerond, evenals de voordelen van het OneTEAM-programma in 2018. In het MS-segment werden deze voordelen gedeeltelijk tenietgedaan door extra afschrijvingslasten van $ 3,1 miljoen in verband met de versnelde afschrijving van het immaterieel actief in verband met de handelsnaam Furmanite.

Onze aangepaste maatstaf voor bedrijfsopbrengsten, Aangepaste EBIT, bedroeg $9,8 miljoen in het tweede kwartaal van 2018, tegenover Aangepaste EBIT van $0,2 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

Aangepaste EBIT en aangepaste EBITDA zijn niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van Team.

Aanvullende financiële informatie

OneTEAM Programma: De uitrolfase van het OneTEAM-initiatief voor integratie en bedrijfstransformatie is nu in volle gang. We hebben $ 4,1 miljoen aan kosten gemaakt in het tweede kwartaal van 2018, die voornamelijk gerelateerd zijn aan professionele vergoedingen in verband met het project, en $ 2,4 miljoen aan ontslaggerelateerde herstructureringskosten. We verwachten momenteel dat het OneTEAM-programma in de eerste helft van 2019 grotendeels zal zijn afgerond.

Afschrijving handelsnaam Furmanite: De resultaten voor het tweede kwartaal van 2018 omvatten extra afschrijvingskosten van $ 3,1 miljoen in verband met een wijziging in de geschatte gebruiksduur van de handelsnaam Furmanite, als gevolg van initiatieven om de merknaam van het bedrijf te consolideren. De handelsnaam zal eind 2018 volledig zijn afgeschreven.

Rentelasten: De Vennootschap boekte $7,6 miljoen aan rentelasten tijdens het tweede kwartaal van 2018, waaronder $1,7 miljoen aan non-cash rentelasten. De non-cash rentelasten zijn voornamelijk toe te schrijven aan de afschrijving van de kosten voor de uitgifte van schulden en de afschrijving van de korting op de converteerbare schuld van de Vennootschap.

Verlies op in converteerbare schuld besloten derivaat: Team boekte in het tweede kwartaal een non-cash verlies van $ 29,3 miljoen in verband met de ingebouwde conversiefunctie die is gekoppeld aan de converteerbare schuld van de Vennootschap, voornamelijk als gevolg van de aanzienlijke stijging van de aandelenkoers van de Vennootschap. Tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering in mei 2018 kreeg de Vennootschap goedkeuring van de aandeelhouders om gewone aandelen uit te geven bij conversie van de schuld. Als gevolg hiervan is de ingesloten afgeleide verplichting geherclassificeerd naar het eigen vermogen. Toekomstige resultaten zullen niet worden beïnvloed door additionele veranderingen in de waarde van het besloten derivaat. Bij conversie kan de onderneming ervoor kiezen om de converteerbare schuld af te lossen in contanten, aandelen of een combinatie daarvan.

Winstbelastingen: Het effectieve belastingtarief van de Vennootschap bedroeg 8,4% voor het tweede kwartaal van 2018, vergeleken met vrijwel nul voor dezelfde periode vorig jaar. Het effectieve belastingtarief werd aanzienlijk beïnvloed door wijzigingen in de bijzondere waardevermindering van uitgestelde belastingvorderingen in het tweede kwartaal van 2018, die een groot deel van het belastingvoordeel van het verlies vóór belastingen dat in de periode werd opgenomen, tenietdeden. In het kwartaal van vorig jaar werd het effectieve belastingtarief beïnvloed door wijzigingen in het geschatte jaarlijkse effectieve belastingtarief, permanente verschillen en andere variaties.

Leencapaciteit: Op 30 juni 2018 bedroeg ons kassaldo $ 15 miljoen en hadden we ongeveer $ 80 miljoen aan beschikbare leencapaciteit. De totale liquiditeit van $95 miljoen verbeterde met $17 miljoen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2018.

Winst binnen GAAP en niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Bepaalde posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van Team, zijn niet opgenomen in het nettoresultaat dat wordt gerapporteerd in overeenstemming met algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving in de Verenigde Staten ("GAAP") om te komen tot het aangepaste nettoresultaat (verlies) en het aangepaste bedrijfsresultaat (verlies) (waarnaar de onderneming ook verwijst als aangepaste EBIT), elk een niet-GAAP financiële maatstaf. In het huidige kwartaal waren de belangrijkste van deze posten een non-cash verlies van $ 29,3 miljoen in verband met de conversiefunctie van de converteerbare schuld van Team, die werd verwerkt als een afgeleide verplichting onder GAAP en $ 6,5 miljoen aan kosten in verband met ons OneTEAM transformatieproject (inclusief $ 2,4 miljoen aan herstructureringskosten).

Een aansluiting van deze financiële maatstaven naar de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande schema.

Conferentiegesprek

Team, Inc. heeft een conference call gepland om de resultaten van het tweede kwartaal van 2018 te bespreken, die live zal worden uitgezonden via internet, op woensdag 8 augustus 2018 om 10:00 uur Eastern Time / 9:00 uur Central Time. Om deel te nemen aan het gesprek belt u 1-888-699-2378 en vraagt u ten minste 10 minuten voor aanvangstijd naar de Team conference call, of u krijgt live toegang via internet op www.teaminc.com. Voor degenen die niet live kunnen meeluisteren, is er tot 15 augustus 2018 een herhaling beschikbaar via 404-537-3406 met toegangscode 7683049#. Daarnaast zal er kort na het gesprek een archief van de webcast beschikbaar zijn op www.teaminc.com gedurende 90 dagen.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met het hoofdkantoor in de buurt van Houston, Texas, is een toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, waaronder inspectie en beoordeling, die nodig zijn voor het onderhouden en installeren van pijpleidingsystemen en vaten met een hoge temperatuur en hoge druk die op grote schaal worden gebruikt in de raffinage-, petrochemische, energie-, pijpleiding- en andere zware industrieën. Team biedt deze diensten aan op meer dan 200 locaties en in meer dan 20 landen over de hele wereld. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Dit persbericht presenteert informatie over de aangepaste nettowinst (verlies) en de aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel op verwaterde basis van de onderneming, en soms gebruikt de onderneming aangepaste EBITDA, EBIT, aangepaste EBIT en vrije kasstroom, niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die worden gebruikt als aanvulling op de resultaten die worden gepresenteerd in overeenstemming met GAAP. Een aansluiting van elk van de voorgaande historische niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven naar de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven fiscale perioden.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Dergelijke bekende factoren worden gedetailleerd beschreven in het jaarverslag van de onderneming op Formulier 10-K en in de kwartaalverslagen van de onderneming op Formulier 10-Q zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen zekerheid worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die binnen GAAP wordt gepresenteerd. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooigeschil van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten, winsten (verliezen) op onze converteerbare schuld besloten derivaat, en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de gerelateerde impact op de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde bijzondere belastingposten buiten beschouwing, waaronder bepaalde wijzigingen in waarderingsvoorzieningen en de effecten van bepaalde wijzigingen in de belastingwetgeving. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief belastinglasten (-baten), rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. De aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningskosten zonder kasstroom. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten van de binnen GAAP gedefinieerde resultaten het management in staat stelt om een beter inzicht te krijgen in de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode en om operationele trends die anders niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie verschaffen om hen te helpen de bedrijfsprestaties te beoordelen. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. Het is mogelijk dat de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven van de onderneming niet vergelijkbaar zijn met soortgelijke maatstaven van andere ondernemingen die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden wordt beperkt. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft een nauwkeurige berekening weer van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

___________________

1 Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2018, inclusief respectievelijk $ 4,1 miljoen en $ 7,5 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

2 Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2018 heeft dit betrekking op herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma. Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2017, heeft voornamelijk betrekking op een winst in verband met de verkoop van de Furmanite-activiteiten in België.

3 Overgangskosten in verband met de verandering van leiderschap in september 2017.

4 Vertegenwoordigt het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 28% voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2018 en 37% voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2017.

___________________

1 Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2018, in verband met herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma. In MS, voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2017, heeft voornamelijk betrekking op een winst in verband met de verkoop van Furmanite-activiteiten in België.

2 Voor de drie maanden en zes maanden eindigend op 30 juni 2018, inclusief $ 4,1 miljoen en $ 7,5 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

3 Overgangskosten in verband met de verandering van leiderschap in september 2017.