Team, Inc. rapporteert resultaten tweede kwartaal 2020

Record Kwartaal Brutomarge van 30,3% sinds 2015
Driemaandelijkse verkoop- en algemene beheerskosten verlaagd naar laagste niveau sinds 2015

Tweede kwartaal 2020

• Operationele kasstroom van $26,3 miljoen, resulterend in een vrije kasstroom van $22,1 miljoen
• Verlaagde schuld met meer dan $26 miljoen, bereikte het laagste schuldniveau aan het einde van het kwartaal in de afgelopen vier jaar
• Brutomarge van 30,3%, overtrof hetzelfde kwartaal vorig jaar en is het sterkste kwartaal sinds 2015
• Laagste driemaandelijkse VAA sinds 2015 (vóór overnames); $22,7 miljoen minder, of 27,8% jaar-op-jaar tot $58,9 miljoen
• Realiseerde kostenbesparingen van $ 35 miljoen, hoger dan de eerdere schatting van $ 20 tot $ 25 miljoen

SUGAR LAND, Texas, 4 augustus 2020 — Team, Inc. (NYSE: TISI), een wereldwijd toonaangevende leverancier van geïntegreerde, digitaal ondersteunde oplossingen voor het waarborgen en optimaliseren van de prestaties van bedrijfsmiddelen, heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het tweede kwartaal dat eindigde op 30 juni 2020.

"We zijn tevreden met onze resultaten over het tweede kwartaal, die een weerspiegeling zijn van de enorme inspanningen van iedereen binnen het bedrijf", aldus Amerino Gatti, voorzitter en CEO TEAM. "Het tweede kwartaal wasTEAMeen enorme uitdaging, omdat we door de pandemie heen moesten navigeren, wat voor onze klanten en medewerkers veel stress en onzekerheid met zich meebracht. Tijdens de pandemie zijn we trouw gebleven aan onze waarden door ons te richten op de gezondheid en veiligheid van onze medewerkers en tegelijkertijd te voldoen aan de hoge kwaliteitseisen van onze klanten, of deze zelfs te overtreffen. De resultaten van dit kwartaal tonen aan dat we in staat zijn om efficiënt te werken en ons snel aan te passen aan veranderingen in de markt.

“Door onze daadkrachtige en agressieve maatregelen zijn we erin geslaagd onze kostenstructuur af te stemmen op de terugval in de sector en de ongekende omzetdaling van 40% om onze marges te behouden. Hoewel we eerder hadden toegezegd onze kosten in het tweede kwartaal met 20 tot 25 miljoen dollar te verlagen, TEAM in het kwartaal ongeveer 35 miljoen dollar bespaard. Door ons te concentreren op het behoud van de marge en het verlagen van de kosten, hebben we meer dan 22 miljoen dollar aan vrije kasstroom gegenereerd en meer dan 26 miljoen dollar aan schulden afgelost, waardoor we het laagste schuldniveau aan het einde van het kwartaal in de afgelopen vier jaar hebben bereikt.

"De markt bewoog in een snel tempo gedurende het kwartaal. De activiteit kwam moeizaam op gang doordat veel van onze klanten thuisblijfbeperkingen doorvoerden, projecten uitstelden en aanzienlijk sneden in hun investeringsplannen. De ongekende afname in activiteit bereikte een dieptepunt in april en mei, en begon zich langzaam te herstellen in juni toen de wereldeconomie, het reizen en andere regelgevende beperkingen verbeterden. Onze Hot-Tapping servicelijn had in juni zelfs zijn beste maand van het jaar en de eerste aanwijzingen geven aan dat onze midstreamactiviteit weer terug is op het niveau van 2019.

"Vooruitkijkend verwachten we een verdere verbetering in onze eindmarkten, geleid door onstream- en call-outactiviteiten op de korte termijn, gevolgd door onze geneste activiteiten en ten slotte projecten en turnarounds later in het jaar. Het blijft een topprioriteit om te blijven beheren wat we in de hand hebben door gedisciplineerde beslissingen te nemen en de huidige bedrijfseconomische situatie voorzichtig te evalueren om ervoor te zorgen dat de kosten het herstel niet overtreffen. We hebben voor dit jaar $50 tot $75 miljoen aan structurele en variabele kostenbesparingen op jaarbasis geïdentificeerd.

Het lichtgewicht en schaalbare bedrijfsmodelTEAM, in combinatie met de diepgang en breedte van onze producten en diensten, heeft ons nog flexibeler gemaakt, waardoor we kunnen inspelen op zakelijke behoeften. Ons succesvolle initiatief voor omzetdiversificatie breidt onze portfolio uit, zodat we gedifferentieerde producten en diensten kunnen leveren aan een verscheidenheid aan klanten in meerdere eindmarkten. Wij zijn ervan overtuigd dat onze geografische voetafdruk, onze mix van producten en diensten met toegevoegde waarde en ons technologische aanbod TEAM unieke marktpositie geven, met name in deze omgeving.

"We blijven ons inzetten voor uitmuntende uitvoering en sterke financiële prestaties om een aanzienlijke kasstroom te genereren. We nemen maatregelen om de uitdagingen op korte termijn het hoofd te bieden, terwijl we voortdurend blijven innoveren voor onze klanten en investeren in de toekomst om waarde op lange termijn te leveren voor onze belanghebbenden," concludeerde de heer Gatti.

Financiële resultaten

Het geconsolideerde nettoverlies in het tweede kwartaal van 2020 bedroeg $13,5 miljoen ($0,44 verlies per verwaterd aandeel) vergeleken met een nettowinst van $6,1 miljoen ($0,20 winst per verwaterd aandeel) in het tweede kwartaal van 2019. Aangepaste EBITDA, een niet-GAAP maatstaf, was $12,7 miljoen voor het tweede kwartaal van 2020 vergeleken met $32,8 miljoen voor het kwartaal van vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-maatstaven aan het einde van dit persbericht).

De geconsolideerde opbrengsten voor het tweede kwartaal van 2020 bedroegen $189,3 miljoen vergeleken met $315,8 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. De opbrengsten daalden door lagere activiteitsniveaus, voornamelijk als gevolg van de impact van COVID-19 en de wereldwijde onbalans tussen vraag en aanbod van olie. In het tweede kwartaal van 2020 bedroeg de geconsolideerde brutomarge $57,4 miljoen, of 30,3%, vergeleken met 30,0% in hetzelfde kwartaal een jaar geleden.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten bedroegen in het tweede kwartaal $ 58,9 miljoen, een daling van $ 22,7 miljoen, of een verbetering van 27,8% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2019. De aangepaste maatstaf voor operationeel verlies van het bedrijf, Adjusted EBIT, was negatief $0,2 miljoen in het tweede kwartaal, vergeleken met een positieve $16,7 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

De gerapporteerde resultaten voor het tweede kwartaal van 2020 omvatten bepaalde nettokosten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team, waaronder: 3,2 miljoen dollar aan kosten in verband met ontslagvergoedingen, voornamelijk in verband met de herstructurering van het OneTEAM-programma, 177.000 dollar aan professionele honoraria voor het OneTEAM-programma en 782.000 dollar aan andere professionele honoraria en juridische kosten. Na aftrek van belastingen bedroegen deze posten in totaal 3,3 miljoen dollar of 0,11 dollar per verwaterd aandeel.

Aangepaste nettowinst of -verlies, aangepaste EBIT, aangepaste EBITDA en vrije kasstroom zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten Team. Een aansluiting van deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP-conforme financiële maatstaven is te vinden aan het einde van dit persbericht.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de onderneming per segment voor de kwartalen eindigend op 30 juni 2020 en 2019 (in duizenden):

De afname van het activiteitenniveau in het hele bedrijf was te wijten aan de negatieve impact van de COVID-19 pandemie en de overbevoorrading van de oliemarkt, die ertoe leidden dat bepaalde klanten hun faciliteiten tijdelijk sloten en/of hun activiteiten verminderden, wat resulteerde in uitstel van projecten van klanten en een lagere vraag naar de diensten van het bedrijf.

De activiteiten van Mechanical Services (MS) en Inspection and Heat Treating (IHT) werden negatief beïnvloed door vertragingen bij grote projecten en turnaround-activiteiten. De resultaten van dit kwartaal werden ook negatief beïnvloed door een tijdelijke vermindering van de activiteiten bij klanten omdat klanten de toegang tot faciliteiten beperkten.

Gezien de aard en de locatie van de activiteiten van Quest Integrity, werd Quest bijzonder getroffen door de pandemie omdat thuisblijvende bestellingen het reizen beperkten en quarantainerestricties noodzakelijk maakten. Door de reisbeperkingen werden veel projecten van Quest in het tweede kwartaal uitgesteld tot de tweede helft van 2020.

Geldmiddelen en schulden

De geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen $15,6 miljoen op 30 juni 2020. We hadden ongeveer $ 53 miljoen aan beschikbare leencapaciteit met een totale liquiditeit van $ 69 miljoen op 30 juni 2020. De nettoschuld van het bedrijf bedroeg $ 310,9 miljoen op 30 juni 2020, vergeleken met $ 318,4 miljoen op 31 december 2019.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet-GAAP-maatstaven in dit persbericht over de resultaten worden verstrekt om beleggers, analisten en het management in staat te stellen de prestaties Teamte evalueren, exclusief de effecten van bepaalde posten die volgens het management van invloed zijn op de vergelijkbaarheid van de bedrijfsresultaten tussen verslagperioden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet in plaats van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes (GAAP). Een afstemming van elk van de niet-GAAP-financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische GAAP-financiële maatstaf is opgenomen in het bijgevoegde overzicht voor elk van de aangegeven boekjaren.

Conferentiegesprek en Webcast Details

Team, Inc. zal op woensdag 5 augustus 2020 om 10.00 uur Eastern Time (9.00 uur Central Time) een teleconferentie houden om de resultaten van het tweede kwartaal van 2020 te bespreken.

Per telefoon: Bel 1-888-699-2378 binnen de VS of 1-847-852-4067 buiten de VS ten minste 10 minuten voor het gesprek. Een telefonische herhaling is beschikbaar tot 12 augustus 2020 door te bellen naar 1-855-859-2056 binnen de VS of 404-537-3406 buiten de VS met behulp van Conference ID 1898231#.

Via webcast: De conferentie wordt via het internet uitgezonden en is te volgen op de website Team, www.teaminc.com, onder 'Investor Relations'. Log ten minste 10 minuten van tevoren in om u te registreren en de benodigde software te downloaden. Kort na afloop van de conferentie is een herhaling beschikbaar.

Over Team, Inc.

Team Inc. (NYSE: TISI), met hoofdkantoor in Sugar Land, Texas, is een wereldwijd toonaangevende leverancier van geïntegreerde, digitaal ondersteunde oplossingen voor het waarborgen en optimaliseren van de prestaties van bedrijfsmiddelen. Wij bieden conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordeling-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritieke activa van onze klanten. Via vestigingen in meer dan 20 landen combineren wij technologische innovatie met meer dan een eeuw aan vooruitstrevende, maar bewezen expertise op het gebied van integriteit en betrouwbaarheidsbeheer om een betere toekomst te creëren. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere (i) de duur en omvang van de COVID-19 pandemie, gerelateerde economische effecten en de resulterende negatieve impact op de vraag naar olie en gas samen met het huidige overschot in het wereldwijde aanbod van olie, (ii) eventuele moeilijkheden of vertragingen die van invloed zouden kunnen zijn op het vermogen van de onderneming om het saneringsplan effectief te implementeren, geheel of gedeeltelijk, om de vastgestelde materiële zwakte in de interne controle van de onderneming over de financiële verslaglegging aan te pakken, zoals beschreven in Item 9A. "Controles en Procedures" van het Jaarverslag op Formulier 10-K van de Vennootschap voor het jaar dat eindigde op 31 december 2019, en (iii) dergelijke bekende factoren zoals beschreven in het Jaarverslag op Formulier 10-K, Kwartaalverslagen op Formulier 10-Q en Huidige Verslagen op Formulier 8-K van de Vennootschap, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de Vennootschap van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen zekerheid worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

___________________

¹ Inclusief een bijzondere waardevermindering op goodwill van $ 191,8 miljoen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020. Exclusief de bijzondere waardevermindering op goodwill zou het bedrijfsresultaat voor IHT $4,4 miljoen bedragen voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel na verwatering, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): Kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslagvergoedingen, ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde implementatiekosten van Enterprise Resource Planning ("ERP"), bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de belangrijkste operationele activiteiten en de gerelateerde impact op de inkomstenbelasting. EBIT, zoals gedefinieerd door de onderneming, is exclusief winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. Aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-gekapitaliseerde ERP-implementatiekosten, bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de belangrijkste operationele activiteiten. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en niet-contante kosten voor op aandelen gebaseerde compensatie. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen. Nettoschuld is gedefinieerd als de som van de kortlopende en langlopende schulden verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten uit de GAAP-resultaten het management in staat stelt om de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode beter te begrijpen en om operationele trends die anders misschien niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie zullen verschaffen om hen te helpen bij het evalueren van de operationele prestaties. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. De niet-GAAP-conforme financiële maatstaven van de onderneming zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige maatstaven van andere ondernemingen die niet-GAAP-conforme financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team het nut van die maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt Team . De liquiditeitsmaatstaf van de vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening weer van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

____________________________________

¹ Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2020, inclusief respectievelijk $ 0,2 miljoen en $ 2,0 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten). Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2019, inclusief respectievelijk $ 2,7 miljoen en $ 5,9 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

² Voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2020 heeft dit voornamelijk betrekking op kosten in verband met een juridische schikking. Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020, heeft voornamelijk betrekking op kosten in verband met internationale juridische en interne controlezaken. Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2019, heeft voornamelijk betrekking op kosten voor juridische verdediging inzake intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.

³ Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2020 zijn respectievelijk $ 2,9 miljoen en $ 3,1 miljoen aan ontslagvergoedingen in verband met het OneTEAM-programma en $ 0,3 miljoen aan ontslagvergoedingen als gevolg van de impact van COVID-19. Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2019 zijn $ 0,2 miljoen aan ontslagvergoedingen verbonden aan het OneTEAM-programma.

⁴ Geeft het belastingeffect van de aanpassingen weer tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 21% voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2020 en 2019, behalve voor de aanpassing van de bijzondere waardevermindering van goodwill waarvoor het werkelijke belastingeffect is gebruikt.

___________________

¹ Betreft afvloeiingskosten in verband met het OneTEAM-programma, inclusief internationale herstructurering in het kader van het OneTEAM-programma voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2020 en 30 juni 2019. Omvat ook afvloeiingskosten als gevolg van de impact van COVID-19 voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2020.

² Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2020, inclusief respectievelijk $ 0,2 miljoen en $ 2,0 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten). Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2019, inclusief respectievelijk $ 2,7 miljoen en $ 5,9 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

³ Voor de drie maanden eindigend op 30 juni 2020 heeft dit voornamelijk betrekking op kosten in verband met een juridische schikking. Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2020, heeft voornamelijk betrekking op kosten in verband met internationale juridische en interne controlezaken. Voor de drie en zes maanden eindigend op 30 juni 2019, heeft voornamelijk betrekking op kosten voor juridische verdediging inzake intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.