Team, Inc. rapporteert resultaten tweede kwartaal 2023

Inkomsten tweede kwartaal 2023 gestegen $18,0 miljoen of 8.1% Ten opzichte van Tweede Kwartaal 2022

Brutomarge verbeterd met 190 basispunten ten opzichte van het tweede kwartaal 2022

SUGAR LAND, Texas, 10 augustus 2023 — Team, Inc. (NYSE: TISI) (TEAMof het "Bedrijf"), een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket aan conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten, heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het tweede kwartaal dat eindigde op 30 juni 2023.

Hoogtepunten tweede kwartaal 2023¹:

• Hogere inkomsten tot $239,5 miljoen, een stijging van 8% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2022.
• Verbeterde brutomarge tot $ 60,9 miljoen en 25,4% van de omzet, een stijging van ongeveer 190 basispunten ten opzichte van het tweede kwartaal van 2022.
• Gerapporteerd nettoverlies van $15,8 miljoen, een verbetering van $12,4 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2022.
• Groei van de geconsolideerde Aangepaste ^EBITDA2 naar $17,4 miljoen (7,3% van de geconsolideerde omzet), tegenover $5,7 miljoen (2,6% van de geconsolideerde omzet) in het tweede kwartaal van 2022.
• Lagere lopende verkoop-, algemene en administratieve kosten in contanten met $3,2 miljoen in de periode 2022, en in totaal $8,3 miljoen year-to-date in 2023.
• Op 1 augustus 2023 heeft het bedrijf met succes de resterende $41,2 miljoen aan converteerbare obligaties afgelost met opbrengsten uit de eerder aangekondigde herfinancieringstransactie van juni 2023.

1. Tenzij anders vermeld, zijn de financiële informatie en de bespreking in dit persbericht gebaseerd op de voortgezette activiteiten van het bedrijf (segmenten IHT en MS) en zijn de resultaten van de beëindigde activiteiten (Quest Integrity) buiten beschouwing gelaten.

2. Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven aan het eind van dit persbericht.

"We zijn bemoedigd door de vooruitgang die tot uiting komt in onze resultaten over het tweede kwartaal, met een sterke omzetgroei en een aangepaste EBITDA van 17,4 miljoen dollar, meer dan drie keer zoveel als in dezelfde periode vorig jaar. Nog belangrijker is dat we de vruchten hebben geplukt van onze verbeterde kostenefficiëntie, met een brutomarge die met 190 basispunten is gestegen tot 25,4% van de omzet en een aangepaste EBITDA-marge die is gestegen tot 7,3% van de omzet. Onze beide bedrijfssegmenten presteerden ook beter dan in dezelfde periode in 2022, met een verbetering van de aangepaste EBITDA-marge op segmentniveau met 160 basispunten in ons segment Inspectie en Warmtebehandeling en met 340 basispunten in ons segment Mechanische Diensten", aldus Keith D. Tucker, Chief Executive Officer TEAM. "Onze sterkere operationele hefboomwerking en lagere kostenstructuur resulteerden in een stijging van bijna 66% van de incrementele omzetgroei in de aangepaste EBITDA, wat eens te meer aantoont dat we tot nu toe tastbare vooruitgang hebben geboekt in onze inspanningen om de financiële en operationele kracht TEAMte verbeteren en tegelijkertijd de beste veiligheid en servicekwaliteit in onze sector te handhaven."

De heer Tucker gaat vervolgens in op de recente financieringstransacties van de Vennootschap: "In juni hebben we met succes een reeks herfinancieringstransacties afgesloten waardoor we onze bestaande senior secured term loan volledig konden aflossen en op 1 augustus onze resterende uitstaande converteerbare obligaties volledig konden terugbetalen. Deze transacties vereenvoudigden onze kapitaalstructuur, verlengden onze volgende schuldvervaldatum tot augustus 2025 en elimineerden met succes de omstandigheden die leidden tot de vermelding van de continuïteit van de onderneming in ons jaarverslag over het fiscale jaareinde van 2022 en ons verslag over het eerste kwartaal."

"Als we naar het derde kwartaal kijken, zien we over het algemeen sterkere activiteitsniveaus in onze beide segmenten, gedreven door gezonde eindmarkten voor klanten. We zijn vooral enthousiast over onze ultramoderne lucht- en ruimtevaartfaciliteit, waar de activiteitenniveaus blijven stijgen. Hoewel we aanzienlijke vooruitgang hebben geboekt bij het terugdringen van de kosten en het verbeteren van de kasstroom, blijft het management zich richten op het aanpakken van slecht presterende onderdelen van het bedrijf en het identificeren van verdere mogelijkheden om de efficiëntie en marges te verbeteren.

Financiële resultaten

Op 1 november 2022 sloot het bedrijf de verkoop van zijn Quest Integrity-activiteiten af. Financiële informatie, prestatiecijfers en besprekingen voor de vergelijkende periode 2022 zijn gebaseerd op de voortgezette activiteiten van het bedrijf (segmenten Inspectie en Warmtebehandeling (IHT) en Mechanische Diensten (MS)) en zijn exclusief de resultaten van de beëindigde activiteiten (Quest Integrity), tenzij anders vermeld.

De opbrengsten in het tweede kwartaal stegen met $18,0 miljoen naar $239,5 miljoen vergeleken met $221,5 miljoen in het kwartaal van vorig jaar, voornamelijk door hogere callout- en turnaround-activiteiten in het IHT-segment en hogere activiteitsniveaus in lekreparatie en hot tapping-diensten in het MS-segment. Ongunstige wisselkoersbewegingen in het tweede kwartaal van 2023 verminderden de geconsolideerde omzetgroei met $ 1,8 miljoen. In het tweede kwartaal van 2023 bedroeg de geconsolideerde brutomarge $ 60,9 miljoen, of 25,4% van de omzet, een stijging van 190 basispunten ten opzichte van 23,5%, of $ 52,1 miljoen, in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. De brutomarge werd positief beïnvloed door een verbetering van de directe marge en lagere indirecte kosten als percentage van de omzet, die kunnen worden toegeschreven aan het doorlopende kostenverlagingsprogramma van het bedrijf, verhoogde operationele efficiëntie, verbeterde prijzen en een gunstige projectmix.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten bedroegen in het tweede kwartaal $ 56,3 miljoen, een daling van $ 6,6 miljoen, oftewel 10,5% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2022, voornamelijk door besparingen als gevolg van de voortdurende kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf en lagere professionele honoraria. Na aanpassing voor kosten die niet representatief zijn voor de lopende activiteiten van het bedrijf en verwijdering van respectievelijk $6,1 miljoen en $5,7 miljoen aan niet-kaskosten bestaande uit afschrijvingen en op aandelen gebaseerde compensatiekosten, daalden onze verkoop-, algemene en administratieve kosten in contanten met $3,2 miljoen.

Het geconsolideerde nettoverlies in het tweede kwartaal van 2023 bedroeg $ 15,8 miljoen ($ 3,61 verlies per aandeel) vergeleken met een nettoverlies uit voortgezette bedrijfsactiviteiten van $ 28,2 miljoen ($ 6,53 verlies per aandeel) in het tweede kwartaal van 2022. De aangepaste maatstaf van de nettowinst/het nettoverlies van het bedrijf, de geconsolideerde Aangepaste EBIT, een niet-GAAP financiële maatstaf, was een inkomen van $7,7 miljoen in het tweede kwartaal van 2023 vergeleken met een verlies van $3,9 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar. De geconsolideerde Aangepaste EBITDA, een niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf, bedroeg $17,4 miljoen in het tweede kwartaal van 2023 vergeleken met $5,7 miljoen in het kwartaal van vorig jaar, waarbij de verbetering te danken was aan de hierboven genoemde factoren. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven aan het einde van dit persbericht).

Aangepast nettoverlies, geconsolideerde aangepaste EBIT en geconsolideerde aangepaste EBITDA zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven waarbij bepaalde posten die niet indicatief zijn voor de lopende activiteiten TEAMbuiten beschouwing worden gelaten. Een afstemming van deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP-conforme financiële maatstaven wordt aan het einde van dit persbericht over de resultaten gepresenteerd.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap per segment voor het kwartaal eindigend op 30 juni 2023 en 2022 (in duizenden):

Inkomsten. De IHT opbrengsten stegen met $2,6 miljoen of 2,3% en profiteerden van een $4,6 miljoen of 5% stijging in IHT opbrengsten in de V.S. door hogere callout en turnaround activiteiten en een $1,1 miljoen stijging in IHT overige internationale opbrengsten, gedeeltelijk gecompenseerd door een $3,1 miljoen daling in Canada opbrengsten door lagere turnaround activiteiten. De omzet van MS steeg met $15,3 miljoen of 14,3%, toe te schrijven aan een omzetstijging van $4,8 miljoen of 8,9% in de V.S. door hogere activiteit in lekherstel, callout-activiteiten en hot tapping-diensten en een omzetstijging van $10,0 miljoen in andere internationale regio's en MS Canada.

Bedrijfsresultaat (verlies). De bedrijfsopbrengsten van IHT stegen met $ 1,0 miljoen dankzij hogere activiteiten en hogere marges in Canada en andere internationale regio's, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere arbeidskosten in de Amerikaanse activiteiten. De bedrijfsopbrengsten van MS stegen met $ 5,7 miljoen ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, dankzij hogere inkomsten en marges uit de activiteiten van het bedrijf in de VS, Canada en andere internationale regio's. Het bedrijfsresultaat van de activiteiten in de VS en andere internationale regio's steeg met respectievelijk $ 3,4 miljoen en $ 2,8 miljoen, gedeeltelijk gecompenseerd door een daling van het bedrijfsresultaat van TEAMbinnenlandse kleppenactiviteiten TEAM. Het bedrijfsverlies daalde met $ 8,6 miljoen als gevolg van lagere professionele honoraria en lagere ontslagkosten in het huidige kwartaal in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar, en lagere totale kosten als gevolg van de voortdurende kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf.

Inkomsten. De IHT-inkomsten stegen met $8,8 miljoen of 4,2%, voornamelijk door een stijging van $13,2 miljoen in IHT-inkomsten in de V.S. als gevolg van hogere callout- en turnaroundactiviteiten, gedeeltelijk tenietgedaan door lagere activiteiten in Canada. De omzet van MS steeg met $22,3 miljoen of 11,1%, bestaande uit een stijging van $8,8 miljoen in de Amerikaanse markt die voornamelijk is toe te schrijven aan hogere activiteit in callout, hot tapping en lekhersteldiensten, een stijging van $9,3 miljoen in andere internationale activiteiten die voornamelijk is toe te schrijven aan hogere turnaround activiteit, lekhersteldiensten en productverkoop, en een stijging van $3,5 miljoen in Canada.

Bedrijfsresultaat (verlies). De bedrijfsopbrengsten van IHT stegen met $5,6 miljoen of 99,6%, dankzij hogere activiteit en verbeterde marges in de V.S. en kostenbesparingen in Canada. De bedrijfsopbrengsten van MS stegen met $8,4 miljoen in vergelijking met de periode van vorig jaar. Het bedrijfsresultaat van de Amerikaanse, andere internationale en Canadese activiteiten steeg met respectievelijk $4,2 miljoen, $2,1 miljoen en $2,1 miljoen dankzij hogere activiteit en verbeterde marges. Het bedrijfsverlies daalde met $16,0 miljoen als gevolg van lagere professionele honoraria en lagere ontslagkosten in de huidige jaarperiode vergeleken met de periode vorig jaar en lagere algemene kosten door de voortdurende kostenbesparingsinspanningen van het bedrijf.

Balans en liquiditeit

Op 30 juni 2023 had de onderneming $61,8 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $25,0 miljoen (exclusief $5,4 miljoen aan in pand gegeven geldmiddelen) en $36,8 miljoen aan niet-gebruikte beschikbaarheid (exclusief beschikbaarheid gebruikt op 1 augustus om de converteerbare obligaties van de onderneming terug te betalen) onder haar verschillende kredietfaciliteiten.

De totale schuld van het bedrijf per 30 juni 2023 bedroeg $ 310,9 miljoen vergeleken met $ 285,9 miljoen per boekjaar eindigend in 2022. De nettoschuld van de onderneming (totale schuld verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten), een niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf, bedroeg $ 280,5 miljoen op 30 juni 2023.

Op 8 augustus 2023, na terugbetaling van de converteerbare obligaties van de Vennootschap op 1 augustus, had de Vennootschap $54,7 miljoen aan totale liquiditeit, bestaande uit geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten van $21,3 miljoen (exclusief $5,3 miljoen aan in pand gegeven geldmiddelen) en ongeveer $33,4 miljoen aan ongebruikte beschikbaarheid onder haar verschillende kredietfaciliteiten.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet-GAAP financiële maatstaven in dit persbericht worden verstrekt om beleggers, analisten en het management in staat te stellen de prestaties TEAMte evalueren, exclusief de effecten van bepaalde posten die volgens het management van invloed zijn op de vergelijkbaarheid van de bedrijfsresultaten tussen verslagperioden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet ter vervanging van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes ("GAAP"). Een afstemming van elk van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische GAAP-conforme financiële maatstaf is opgenomen in het bijgevoegde overzicht voor elk van de aangegeven boekhoudkundige periodes.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met hoofdkantoor in Sugar Land, Texas, is een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten die klanten toegang biedt tot een volledig pakket van conventionele, gespecialiseerde en eigen mechanische, warmtebehandelings- en inspectiediensten. Wij bieden conventionele tot zeer gespecialiseerde inspectie-, conditiebeoordeling-, onderhouds- en reparatiediensten die resulteren in meer veiligheid, betrouwbaarheid en operationele efficiëntie voor de meest kritieke activa van onze klanten. Via vestigingen in meer dan 20 landen combineren wij technologische innovatie met meer dan een eeuw aan vooruitstrevende, maar bewezen expertise op het gebied van integriteit en betrouwbaarheidsbeheer om een betere toekomst te creëren. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten echter schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Ze omvatten, maar zijn niet beperkt tot, verklaringen over de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Hoewel het niet mogelijk is om al deze factoren te identificeren, omvatten ze onder andere het vermogen van de Vennootschap om door te gaan als een going concern; het vermogen van de Vennootschap om haar kostenbeheersingsacties uit te voeren; het vermogen van de Vennootschap om voldoende kasmiddelen uit operaties te genereren, toegang te krijgen tot haar kredietfaciliteit of te blijven voldoen aan de convenanten onder haar kredietfaciliteit en kredietovereenkomst; het vermogen van de onderneming om de inflatoire druk op haar operationele kosten te beheersen; het vermogen van de onderneming om met succes activa af te stoten onder voorwaarden die gunstig zijn voor de onderneming; het vermogen van de onderneming om onze schulden en de schulden van bepaalde van onze dochterondernemingen terug te betalen, te herfinancieren of te herstructureren; verwachte of verwachte aankopen of verkopen van activa; de impact op de activiteiten, financiële toestand, bedrijfsresultaten en kasstromen van het bedrijf als gevolg van negatieve marktomstandigheden, waaronder de aanhoudende impact van wijdverspreide crises in de volksgezondheid, epidemieën en pandemieën, dreigende binnenlandse en wereldwijde economische recessie en toekomstige economische onzekerheden, met name in sectoren waarin we sterk afhankelijk zijn; seizoens- en andere schommelingen, zoals zware weersomstandigheden (inclusief omstandigheden beïnvloed door klimaatverandering) en de aard van de industrie van de klanten van de Vennootschap; het vermogen van de Vennootschap om uit te breiden naar nieuwe markten (inclusief de overgang naar koolstofarme energie) en klanten aan te trekken in nieuwe industrieën kan beperkt zijn door de breedte van het dienstenaanbod en het intellectuele eigendom van de concurrentie; de aanzienlijke schuldenlast en hoge leverage van de Vennootschap die een negatieve invloed kunnen hebben op haar financieringsmogelijkheden, liquiditeitspositie en vermogen om rentestijgingen te beheersen; de timing van nieuwe klantencontracten en beëindiging van bestaande contracten kan leiden tot onvoorspelbare schommelingen in de kasstromen en financiële resultaten van de Vennootschap; het risico van niet-betaling en/of vertragingen in de betaling van vorderingen op klanten van de Onderneming; de Onderneming is mogelijk niet in staat om te blijven voldoen aan de vereisten en regels voor voortgezette notering van de New York Stock Exchange ("NYSE") en de NYSE kan de notering van het gewone aandeel van de Onderneming schrappen, wat een negatief effect kan hebben op de Onderneming, de prijs van het gewone aandeel van de Onderneming en het vermogen van haar aandeelhouders om het gewone aandeel van de Onderneming te verkopen; de financiële prognoses van het bedrijf zijn gebaseerd op schattingen en aannames die wezenlijk kunnen verschillen van de werkelijke resultaten; het bedrijf kan aansprakelijkheden oplopen en negatieve financiële of reputatiegevolgen ondervinden in verband met gezondheid en veiligheid op het werk; veranderingen in wet- en regelgeving in de lokale rechtsgebieden waar het bedrijf actief is; de uitkomst van belastingonderzoeken; veranderingen in belastingwetten en andere belastingzaken; wisselkoers- en renteschommelingen; de inherent onzekere uitkomst van huidige en toekomstige rechtszaken; als de onderneming er niet in slaagt effectieve interne controles te handhaven, is zij mogelijk niet in staat haar financiële resultaten nauwkeurig of tijdig te rapporteren of fraude te voorkomen of op te sporen, wat een wezenlijk nadelig effect op haar activiteiten zou kunnen hebben; terroristische aanslagen, oorlog of politieke of burgerlijke onrust in de V.S. of elders, veranderingen in de wetgeving of andere wetten die de V.S. en haar dochterondernemingen zouden kunnen wijzigen.Verenigde Staten of elders, veranderingen in wet- en regelgeving, of het opleggen van economische of handelssancties die van invloed zijn op internationale handelstransacties en andere bekende factoren zoals beschreven in het Jaarverslag van de Onderneming op Formulier 10-K, Kwartaalverslagen op Formulier 10-Q en Huidige Verslagen op Formulier 8-K, elk zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de Onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verklaringen met betrekking tot de financiële vooruitzichten van de onderneming en de implementatie van kostenbesparende maatregelen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden bereikt. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen die vandaag zijn gedaan of andere toekomstgerichte verklaringen die door het bedrijf zijn gedaan, publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

Contact:
Nelson M. Haight
Executive Vice President, Chief Financial Officer
(281) 388-5521

___________________

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (-verlies); aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel; winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT; aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("Aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP.

Het bedrijf definieert aangepaste nettowinst (-verlies) en aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel om de volgende posten uit te sluiten: niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige beroepskosten, herstructureringskosten, verlies op schuldaflossing, bepaalde ontslagvergoedingen en bepaalde andere posten die naar onze mening niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. De geconsolideerde Aangepaste EBIT, zoals door ons gedefinieerd, is exclusief de kosten die niet zijn opgenomen in de aangepaste nettowinst (-verlies) en exclusief belastinglasten (-baten), rentelasten, wisselkoersverschillen (-baten) en overige (baten) lasten. Geconsolideerde Aangepaste EBITDA sluit verder af van de geconsolideerde Aangepaste EBIT de afschrijvingen, amortisatie en niet-kas op aandelen gebaseerde beloningskosten. De aangepaste EBIT van een segment is gelijk aan het bedrijfsresultaat (verlies) van een segment exclusief kosten in verband met niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, niet-routinematige professionele honoraria, verlies op schuldkwijtschelding, bepaalde ontslagvergoedingen en bepaalde andere items zoals bepaald door het management. Segmentaangepaste EBITDA sluit verder af van segmentaangepaste EBIT de afschrijvingen en non-cash kosten voor op aandelen gebaseerde vergoedingen. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen. Nettoschuld is gedefinieerd als de som van de kortlopende en langlopende schulden, inclusief financiële leaseverplichtingen, minus geldmiddelen en kasequivalenten.

Het management is van mening dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven nuttig zijn voor zowel het management als investeerders bij hun analyse van onze financiële positie en bedrijfsresultaten. Met name het aangepaste nettoresultaat, het aangepaste nettoresultaat per aandeel, de geconsolideerde aangepaste EBIT en de geconsolideerde aangepaste EBITDA zijn zinvolle prestatiemaatstaven die vaak worden gebruikt door analisten, investeerders, kredietverstrekkers en ratingbureaus om de operationele prestaties in onze sector te analyseren, analytische vergelijkingen uit te voeren, prestaties tussen perioden te benchmarken en onze prestaties af te zetten tegen extern gecommuniceerde doelstellingen. Onze voor segmenten aangepaste EBIT en EBITDA worden ook gebruikt als basis voor de hoogstgeplaatste functionaris die belangrijke operationele beslissingen neemt om de prestaties van onze te rapporteren segmenten te evalueren. De vrije kasstroom wordt gebruikt door ons management en investeerders om ons vermogen te analyseren om schulden af te lossen en te onderhouden en om waarde direct terug te geven aan belanghebbenden.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven hebben belangrijke beperkingen als analyse-instrument, omdat sommige, maar niet alle, posten die van invloed zijn op de nettowinst en het bedrijfsresultaat buiten beschouwing worden gelaten. Deze maatstaven mogen niet worden beschouwd als substituten voor hun best vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd binnen GAAP. Bovendien zijn onze niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke maatstaven van andere bedrijven die de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven mogelijk anders berekenen, waardoor de bruikbaarheid van deze maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt is. De liquiditeitsmaatstaf vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder weergegeven.

____________________________________

___________________