Team, Inc. rapporteert resultaten derde kwartaal 2017

SUGAR LAND, Texas, 6 november 2017 — Team, Inc. (NYSE:TISI) (Team", "wij", "ons" of "het bedrijf") heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het derde kwartaal dat eindigde op 30 september 2017.

• De inkomsten daalden licht ten opzichte van het derde kwartaal van 2016 tot $ 285,1 miljoen, als gevolg van de negatieve impact van orkanen die de Amerikaanse Golfkust troffen.
• Voortgezette voortgang op eerder geschetst kostenverlagingsinitiatief; acties grotendeels voltooid om jaarlijkse kosten van ongeveer $30 miljoen te verlagen

De omzet voor het huidige kwartaal daalde met 1,6% tot 285,1 miljoen dollar, vergeleken met een omzet van 289,6 miljoen dollar voor het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar, voornamelijk als gevolg van de negatieve effecten van de twee orkanen aan de Golfkust, zowel in termen van uitstel van projecten als van een vermindering van het aantal factureerbare uren voor lopende projecten. Team een nettoverlies van 83,5 miljoen dollar (een verlies van 2,80 dollar per verwaterd aandeel) voor het huidige kwartaal, tegenover een nettoverlies van 4,2 miljoen dollar (een verlies van 0,14 dollar per verwaterd aandeel) voor het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

De resultaten over het derde kwartaal omvatten bepaalde posten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team: een bijzondere waardevermindering van goodwill ten bedrage van 75,2 miljoen dollar (besproken in het gedeelte met aanvullende informatie van dit persbericht), 2,2 miljoen dollar aan kosten in verband met de orkanen aan de Golfkust, 3,9 miljoen dollar aan niet-geactiveerde implementatiekosten voor het enterprise resource planning-systeem (ERP), 3,7 miljoen dollar aan herstructurerings- en overgangskosten voor leidinggevenden, 1,9 miljoen dollar aan bepaalde juridische en professionele kosten, een afschrijving van 1,2 miljoen dollar op uitgestelde leningkosten en een winst van 6,3 miljoen dollar in verband met de conversiefunctie van de converteerbare schuld Team, die volgens GAAP wordt verantwoord als een afgeleide verplichting.

Exclusief deze posten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten, bedroeg het aangepaste nettoverlies, een niet binnen GAAP gedefinieerde maatstaf, $11,4 miljoen ($0,38 aangepast verlies per aandeel na verwatering) voor het huidige kwartaal tegenover een aangepast nettoverlies van $0,4 miljoen ($0,01 aangepast verlies per aandeel na verwatering) voor het kwartaal vorig jaar.

De aangepaste nettowinst (verlies), een niet-GAAP-maatstaf, sluit bepaalde posten uit die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten Team, namelijk 72,2 miljoen dollar (na belastingen) of 2,42 dollar per verwaterd aandeel voor het huidige kwartaal en 3,8 miljoen dollar (na belastingen) of 0,13 dollar per verwaterd aandeel voor het vorige kwartaal. (Zie de bijgevoegde afstemming van niet-GAAP-posten aan het einde van dit persbericht.)

Gary Yesavage, interim-CEO Team, zei: "Sinds ik interim-CEO ben geworden, heb ik me gericht op het creëren van een cultuur van managementdiscipline en verantwoordelijkheid in alles wat we doen. We hebben hard gewerkt om onze prestaties te stabiliseren en we werken met een gevoel van urgentie om weer winstgevend te worden. Het is absoluut noodzakelijk dat we de algehele prestaties van ons bedrijf verbeteren en we blijven prestatiekloven in onze operationele voetafdruk identificeren en onze kostenstructuur op de juiste maat brengen. Ik verwacht dat onze inspanningen de komende kwartalen vruchten zullen afwerpen, zodat we onze verwachtingen voor deze doelstellingen kunnen waarmaken.

Nu we het laatste kwartaal van het jaar ingaan, richten we ons ook op het positioneren van het bedrijf voor het uiteindelijke herstel van de markt en het voortzetten van onze inspanningen om onze eerdere overnames te integreren. Hoewel we nog veel werk voor de boeg hebben, zijn we bemoedigd door de vooruitgang die we hebben geboekt met het in juli aangekondigde kostenbesparingsplan om de jaarlijkse bedrijfskosten en de verkoop-, algemene en administratieve kosten van het bedrijf met ongeveer 30 miljoen dollar te verlagen, dat we grotendeels hebben voltooid. We streven ook agressief naar aanvullende kostenbesparende maatregelen die verder gaan dan de doelstelling van 30 miljoen dollar en maken gebruik van strategische initiatieven op het gebied van bedrijfsprestaties, waaronder het optimaliseren van bestaande werkprocessen om de algehele efficiëntie te verbeteren. Team het toonaangevende wereldwijde industriële dienstverleningsbedrijf en we verwachten dat we kostenefficiënter zullen worden om meer waarde te creëren voor onze klanten en uiteindelijk voor onze aandeelhouders."

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van het bedrijf voor het derde kwartaal eindigend op 30 september 2017 en 2016:

_______________

De jaar-op-jaar daling van de inkomsten van TeamQualspec houdt grotendeels verband met de orkanen aan de Golfkust, zowel in termen van lagere volumes van uitgestelde en opgeschorte projecten als verloren factureerbare uren. De scherpe daling van het bedrijfsresultaat was voornamelijk te wijten aan een bijzondere waardevermindering van $21,1 miljoen op goodwill in het derde kwartaal van 2017. Op een aangepaste basis bedroegen de bedrijfsinkomsten in het kwartaal van 2017 $5,8 miljoen. In het voorgaande kwartaal bedroegen de aangepaste bedrijfsopbrengsten $8,6 miljoen.

De jaar-op-jaar daling van de inkomsten van TeamFurmanite houdt grotendeels verband met de orkanen, zowel in termen van lagere volumes van uitgestelde en opgeschorte projecten als verloren factureerbare uren. De scherpe daling van het bedrijfsresultaat was voornamelijk te wijten aan een bijzondere waardevermindering van $54,1 miljoen op goodwill in het derde kwartaal van 2017. Op een aangepaste basis rapporteerde TeamFurmanite bedrijfsinkomsten van $5,0 miljoen in het derde kwartaal van 2017 tegenover bedrijfsinkomsten van $6,6 miljoen in het derde kwartaal van 2016.

De inkomstenstijging van Quest Integrity was te danken aan iets hogere activiteitsniveaus die gedeeltelijk werden gecompenseerd door orkaangerelateerde gevolgen. Het bedrijfsverlies van Quest Integrity bedroeg $0,8 miljoen in het derde kwartaal van 2017, vergeleken met $0,4 miljoen aan bedrijfsinkomsten in het derde kwartaal van 2016. Op een aangepaste basis rapporteerde Quest Integrity een operationeel verlies van $0,4 miljoen in het kwartaal van 2017 tegenover een operationeel inkomen van $1,0 miljoen in het kwartaal van 2016.

Het gecorrigeerde bedrijfsresultaat (verlies) is een niet-GAAP-conforme financiële maatstaf waarbij bepaalde posten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Teambuiten beschouwing worden gelaten. (Zie de bijgevoegde aansluiting van niet-GAAP-conforme posten aan het einde van dit persbericht.)

Aanvullende financiële informatie

Bijzondere waardevermindering van goodwill: De Vennootschap boekte een non-cash waardeverminderingsverlies op goodwill gedurende de drie maanden eindigend op 30 september 2017 van $75,2 miljoen, waarvan $54,1 miljoen toerekenbaar was aan het TeamFurmanite segment, terwijl $21,1 miljoen toerekenbaar was aan het TeamQualspec segment. Deze verliezen waren het gevolg van een tussentijdse test op bijzondere waardevermindering van goodwill die werd uitgevoerd als gevolg van bepaalde indicatoren voor bijzondere waardevermindering die tijdens het kwartaal aanwezig waren, voornamelijk de daling van de marktkapitalisatie van het bedrijf en aanhoudende zwakte van de markt.

Rentelasten: De onderneming boekte $ 6,4 miljoen aan rentelasten tijdens het derde kwartaal van 2017, waarvan $ 1,1 miljoen aan non-cash rentelasten. De non-cash rentelasten kunnen worden toegeschreven aan de afschrijving van de kosten voor de uitgifte van schulden en de afschrijving van de korting op onze converteerbare schuld.

Kredietfaciliteit: Op 30 september 2017 Team $ 26,7 miljoen aan contanten en had het ongeveer $ 51 miljoen aan beschikbare leencapaciteit via de bankkredietfaciliteit van het bedrijf (de "kredietfaciliteit"). In verband met de volledige terugbetaling van het uitstaande deel van de kredietfaciliteit van 160,0 miljoen dollar op 31 juli 2017 en de vermindering van de capaciteit van het doorlopende deel van de kredietfaciliteit, heeft de onderneming in de drie maanden eindigend op 30 september 2017 een verlies van 1,2 miljoen dollar geboekt in verband met een afschrijving van uitgestelde leningkosten.

Winst op in converteerbare schuld ingebed derivaat: De onderneming boekte een niet-contante winst van $ 6,3 miljoen in verband met de ingebedde conversiefunctie van de converteerbare schuld van de onderneming tijdens de drie maanden eindigend op 30 september 2017, voornamelijk als gevolg van de daling van de aandelenkoers van de onderneming sinds de uitgiftedatum van de schuld. De waardering van een dergelijke derivatenverplichting is zeer gevoelig voor veranderingen in de koers van het gewone aandeel Team. Over het algemeen zal een daling van de aandelenkoers van de onderneming leiden tot winsten, terwijl een stijging zal leiden tot verliezen.

ERP-implementatie: Tot en met 30 september 2017 Team 46,6 miljoen dollar gekapitaliseerd in verband met het ERP-project, inclusief 1,6 miljoen dollar aan gekapitaliseerde rente, en heeft het 1,9 miljoen dollar aan afschrijvingskosten opgenomen. Tot op heden werkt ongeveer 98% van de vestigingen in de VS met het nieuwe ERP-systeem. De laatste vestigingen in de VS zullen in december 2017 naar het nieuwe systeem worden gemigreerd.

Winst binnen GAAP en niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Bepaalde posten die volgens het management niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team, zijn niet opgenomen in de nettowinst (het nettoverlies) die is gerapporteerd in overeenstemming met de algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes in de Verenigde Staten ("GAAP") bij het berekenen van de gecorrigeerde nettowinst (het gecorrigeerde nettoverlies) en de gecorrigeerde bedrijfswinst (het gecorrigeerde bedrijfsverlies) (door het bedrijf ook wel aangeduid als gecorrigeerde EBIT), beide niet-GAAP-conforme financiële maatstaven. In het huidige kwartaal hadden de belangrijkste van deze posten betrekking op een bijzondere waardevermindering van goodwill van 75,2 miljoen dollar, een winst op de in de converteerbare schuld van de onderneming ingebedde derivaat van 6,3 miljoen dollar, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten van 3,9 miljoen dollar en herstructureringskosten en kosten voor de overgang van leidinggevenden van 3,7 miljoen dollar.

Een aansluiting van deze financiële maatstaven naar de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande schema.

CONFERENTIEGESPREK

Team, Inc. heeft een teleconferentie gepland om de resultaten van het derde kwartaal van 2017 te bespreken. Deze teleconferentie wordt live uitgezonden via internet op dinsdag 7 november 2017 om 10.00 uur Eastern Time / 9.00 uur Central Time. Om deel te nemen aan de conferentiegesprek, belt u 1-888-699-2378 en vraagt u ten minste 10 minuten voor aanvang naar het Team , of volgt u het live via internet op www.teaminc.com. Voor degenen die niet naar de live-oproep kunnen luisteren, is er tot 14 november 2017 een herhaling beschikbaar. Deze is toegankelijk door te bellen naar 404-537-3406 en de toegangscode 99810131# te gebruiken. Bovendien zal kort na de oproep een archief van de webcast gedurende 90 dagen beschikbaar zijn op www.teaminc.com.

Over Team, Inc.

Team, Inc., met hoofdkantoor in de buurt van Houston, Texas, is een toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, waaronder inspectie en beoordeling, die nodig zijn voor het onderhoud en de installatie van hogetemperatuur- en hogedrukleidingsystemen en -vaten die op grote schaal worden gebruikt in de raffinage-, petrochemische, energie-, pijpleiding- en andere zware industrieën. Team deze diensten Team via zijn 220 vestigingen in meer dan 20 landen over de hele wereld. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Dit persbericht presenteert informatie over het aangepaste nettoresultaat van de onderneming en het aangepaste nettoresultaat per aandeel op verwaterde basis, en soms gebruikt de onderneming aangepaste EBITDA, EBIT en aangepaste EBIT, niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die worden gebruikt als aanvulling op de resultaten die worden gepresenteerd in overeenstemming met GAAP. Een aansluiting van elk van de voorgaande historische niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven naar de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven fiscale perioden.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Dergelijke bekende factoren worden gedetailleerd beschreven in het jaarverslag van de onderneming op Formulier 10-K en in de kwartaalverslagen van de onderneming op Formulier 10-Q, zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen zekerheid worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); en aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") als aanvulling op financiële informatie die binnen GAAP wordt gepresenteerd. Aangepaste nettowinst (-verlies) en aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, elk zoals gedefinieerd door de onderneming, sluiten de volgende posten uit van de nettowinst (-verlies): overnamekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met rechtszaken over octrooiverdediging van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven en het wijzigen van ons fiscale jaareinde, winsten en verliezen op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten, bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill, ontslag-/overgangskosten van directieleden, winsten (verliezen) op onze in converteerbare schuld besloten derivaten, afschrijving van uitgestelde leningskosten en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten en de daarmee samenhangende gevolgen voor de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde speciale belastingposten buiten beschouwing, waaronder wijzigingen in waarderingsvoorzieningen in verschillende buitenlandse dochterondernemingen. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief beëindigde bedrijfsactiviteiten, winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. De aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met de verdediging van octrooien van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van verworven activiteiten en het wijzigen van ons fiscale jaareinde, winsten en verliezen op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten, bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill, ontslag-/overgangskosten van directieleden en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van de onderneming. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en niet-kas op aandelen gebaseerde beloningskosten.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten uit de GAAP-resultaten het management in staat stelt om de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode beter te begrijpen en om operationele trends die anders misschien niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie zullen verschaffen om hen te helpen bij het evalueren van de operationele prestaties. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. De niet-GAAP-conforme financiële maatstaven van de onderneming zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige maatstaven van andere ondernemingen die niet-GAAP-conforme financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team het nut van die maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt Team .

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

Contact:
Greg L. Boane
Financieel directeur
(281) 388-5541