Team, Inc. rapporteert resultaten derde kwartaal 2018

• De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van $23 miljoen in het derde kwartaal van 2018 is de hoogste kasstroom uit bedrijfsactiviteiten sinds 2015.
• Aflossingen van uitstaande schulden bedroegen $ 15 miljoen in Q3 2018
• De bedrijfsprestaties van Inspection & Heat Treating zijn aanzienlijk verbeterd; het bedrijfsresultaat over Q3 2018 verbeterde van een bedrijfsverlies van $18 miljoen in Q3 2017 naar $9 miljoen; de aangepaste EBITDA-marge over Q3 2018 steeg naar 10% vergeleken met 8% in Q3 2017.
• De bedrijfsprestaties van Quest Integrity zijn aanzienlijk verbeterd; de inkomsten stegen in Q3 2018 met 53% ten opzichte van Q3 2017; het bedrijfsinkomen in Q3 2018 verbeterde van een bedrijfsverlies van $1 miljoen in Q3 2017 tot $5 miljoen; de aangepaste EBITDA-marge in Q3 2018 steeg tot 26% in vergelijking met 4% in Q3 2017.
• OneTEAM-programma genereerde $5,4 miljoen aan besparingen in het derde kwartaal van 2018 en ligt op schema om $8-$10 miljoen op te leveren in de tweede helft van 2018.

SUGAR LAND, Texas, 5 november 2018 — Team, Inc. (NYSE: TISI) heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het derde kwartaal dat eindigde op 30 september 2018.

De geconsolideerde inkomsten stegen met 2,0% tot 290,9 miljoen dollar in het derde kwartaal van 2018 in vergelijking met 285,1 miljoen dollar in het kwartaal van vorig jaar, voornamelijk dankzij de toegenomen activiteit in onze segmenten Quest Integrity en Inspection and Heat Treating Group ("IHT"), die gedeeltelijk werden gecompenseerd door een lagere activiteit in onze Mechanical Services Group ("MS"). Het geconsolideerde nettoverlies in het derde kwartaal van 2018 bedroeg $22,9 miljoen ($0,76 verlies per aandeel na verwatering) in vergelijking met een nettoverlies van $83,5 miljoen ($2,80 verlies per aandeel na verwatering) in het derde kwartaal van 2017. Het operationele verlies verbeterde naar $19,7 miljoen in het derde kwartaal van 2018 vergeleken met een operationeel verlies van $94,1 miljoen in het kwartaal van vorig jaar, waarin een waardeverminderingsverlies op goodwill van $75,2 miljoen was opgenomen ($68,0 miljoen na belastingen).

Zowel de kasstroom uit operaties als de vrije kasstroom voor het kwartaal waren de hoogste kwartaalprestaties sinds 2015. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten verbeterde in het derde kwartaal tot $23,0 miljoen, een stijging van $20,6 miljoen vergeleken met Q3 2017. De vrije kasstroom, een niet-GAAP maatstaf, verbeterde met $21,2 miljoen in het huidige kwartaal, en we hebben $15 miljoen aan uitstaande schuld onder onze kredietfaciliteit terugbetaald tijdens het kwartaal.

In zijn commentaar op de resultaten zei Amerino Gatti, Chief Executive Officer: "We zijn verheugd te kunnen melden dat Team in het derde kwartaal een organische omzetgroei op jaarbasis Team , en dat dit de hoogste omzet Teamin het derde kwartaal sinds 2015 is. Deze verbeteringen werden aangevoerd door onze twee inspectie- en beoordelingssegmenten, Inspection and Heat Treating en Quest Integrity, die respectievelijk met 7% en 53% zijn gestegen. De omzetstijging in het derde kwartaal werd gedeeltelijk tenietgedaan door een daling van 9% in ons segment Mechanical Services, maar de jaar-op-jaarprestaties van dit segment zijn met 4% verbeterd.

"De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten verbeterde aanzienlijk gedurende het kwartaal. We genereerden in het kwartaal een vrije kasstroom van $ 16 miljoen, waarvan $ 15 miljoen werd gebruikt om schulden af te betalen. We blijven ons inzetten om een positieve vrije kasstroom te genereren voor heel 2018. Tot slot genereerde het OneTEAM-programma $5,4 miljoen aan besparingen in het derde kwartaal en blijft het op schema om $8-$10 miljoen op te leveren in de tweede helft van 2018."

De heer Gatti vervolgt: "Het is belangrijk om op te merken dat alle drie de bedrijfssegmenten jaar-op-jaar 2018 omzetgroei en verbeterde aangepaste EBITDA-marges hebben gerealiseerd in vergelijking met 2017. In het lopende kwartaal hebben IHT en Quest Integrity sterke resultaten geboekt in vergelijking met 2017. MS werd negatief beïnvloed door de hogere bezettingsgraad van raffinaderijinstallaties doordat klanten profiteerden van de hogere regionale kraakspreads als gevolg van de recente capaciteitsbeperkingen op pijpleidingen en de grotere prijsverschillen voor ruwe olie. Vooruitkijkend denken we dat dit een tijdelijke daling is van de vraag van raffinaderijklanten naar mechanische diensten en blijven we bemoedigd door de macrofactoren in onze eindmarkten, die niet significant zijn veranderd ten opzichte van onze eerdere vooruitzichten. In combinatie met geplande onderhoudswerkzaamheden denken we dat deze gunstige marktomstandigheden zullen leiden tot hogere uitgaven voor werktuigbouwkundige diensten in 2019 en daarna."

De gerapporteerde resultaten voor het derde kwartaal van 2018 omvatten bepaalde kosten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team, waaronder: 4,3 miljoen dollar aan kosten in verband met ons OneTEAM-programma en 2,1 miljoen dollar aan bepaalde juridische en professionele honoraria en andere kosten. Daarnaast hebben we 2,0 miljoen dollar aan herstructureringskosten gemaakt. Na aftrek van belastingen bedroegen deze posten in totaal 6,1 miljoen dollar (0,20 dollar per verwaterd aandeel).

Exclusief deze posten bedroeg het aangepaste nettoverlies, een niet-GAAP-maatstaf, $16,8 miljoen ($0,56 aangepast verlies per aandeel op verwaterde basis) voor het huidige kwartaal, vergeleken met een aangepast nettoverlies van $11,4 miljoen ($0,38 aangepast verlies per aandeel op verwaterde basis) voor het kwartaal vorig jaar. Onze aangepaste maatstaf voor operationeel verlies, Aangepaste EBIT, was een verlies van $11,2 miljoen in het derde kwartaal van 2018, tegenover Aangepast EBIT-verlies van $7,1 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar. De aangepaste EBITDA bedroeg $7,2 miljoen in het huidige kwartaal, vergeleken met $7,1 miljoen in het kwartaal van vorig jaar.

Het gecorrigeerde nettoverlies, de gecorrigeerde EBIT en de gecorrigeerde EBITDA zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven waarin bepaalde posten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Teamniet zijn meegenomen. Een aansluiting van deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP-conforme financiële maatstaven is te vinden aan het einde van dit persbericht.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten ("VAA-kosten") in het derde kwartaal van 2018 bedroegen $87,8 miljoen en bevatten $6,4 miljoen aan posten die niet indicatief zijn voor de hierboven beschreven operationele kernactiviteiten. De VAA-kosten in het tweede kwartaal van 2018 bedroegen $ 93,2 miljoen en bevatten $ 5,8 miljoen aan posten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. De sequentiële kostendaling van $6,0 miljoen in het derde kwartaal is voornamelijk te danken aan besparingen gegenereerd uit het OneTEAM-programma en lagere kosten voor incentives en op aandelen gebaseerde vergoedingen.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap voor de kwartalen eindigend op 30 september 2018 en 2017 (in duizenden):

___________________

¹ NM - Niet zinvol

² Voor de drie maanden eindigend op 30 september 2017, inclusief een bijzondere waardevermindering op goodwill van $ 21,1 miljoen en $ 54,1 miljoen in respectievelijk IHT en MS.

Het lagere totale operationele verlies weerspiegelt voornamelijk het effect van een bijzondere waardevermindering op goodwill van $21,1 miljoen in het derde kwartaal van 2017 en $54,1 miljoen in respectievelijk IHT en MS. Bovendien profiteerden de bedrijfsresultaten van het derde kwartaal van 2018 van de kostenbesparingsinitiatieven van het bedrijf, waaronder het OneTEAM-programma. De segmenten Quest Integrity en IHT kenden beide hogere inkomsten en bedrijfsinkomsten in het huidige kwartaal in vergelijking met 2017 doordat de vraag van klanten naar inspectiegerelateerde diensten toenam. Deze inspectieverbeteringen werden tenietgedaan door een daling van de inkomsten van MS in het huidige kwartaal als gevolg van verminderde activiteit, voornamelijk in de Golfkustregio. Het MS-segment ondervond een aanzienlijke afname van de vraag in Q3 2018 als gevolg van een hoger dan normaal gebruik van raffinaderijen in de VS gedurende het kwartaal. Naast de omzetdaling in het huidige kwartaal hadden we ook te maken met extra kosten van ongeveer $ 3 miljoen in verband met voorraden, voorzieningen voor dubieuze debiteuren en juridische claims tijdens het kwartaal die de winstmarges negatief beïnvloedden, evenals $ 3,1 miljoen aan versnelde afschrijving in verband met de handelsnaam Furmanite, zoals hieronder wordt besproken.

Aanvullende financiële informatie

OneTEAM Programma: De uitrolfase van het OneTEAM-initiatief voor integratie en bedrijfstransformatie is nu in volle gang. We hebben in het derde kwartaal van 2018 $ 4,3 miljoen aan kosten gemaakt, die voornamelijk gerelateerd zijn aan professionele vergoedingen in verband met het project, en $ 2,0 miljoen aan ontslaggerelateerde herstructureringskosten. We verwachten dat het OneTEAM-programma in de eerste helft van 2019 grotendeels zal zijn afgerond.

Afschrijving handelsnaam Furmanite: De resultaten voor het derde kwartaal van 2018 omvatten extra afschrijvingskosten van $ 3,1 miljoen in verband met een wijziging in de geschatte gebruiksduur van de handelsnaam Furmanite, als gevolg van initiatieven om de merknaam van het bedrijf te consolideren. De handelsnaam zal eind 2018 volledig zijn afgeschreven.

Rentelasten: We hebben $ 8,0 miljoen aan rentelasten geboekt tijdens het derde kwartaal van 2018, waaronder $ 1,8 miljoen aan non-cash rentelasten. De non-cash rentelasten zijn voornamelijk toe te schrijven aan de afschrijving van de kosten voor de uitgifte van schulden en de afschrijving van de korting op de converteerbare schuld van de Vennootschap.

Winstbelastingen: Ons effectieve belastingtarief was een voordeel van 17,9% voor het derde kwartaal van 2018, vergeleken met een voordeel van 12,6% voor dezelfde periode vorig jaar. Het hogere effectieve belastingvoordeel was het gevolg van bepaalde afzonderlijke posten die dit jaar werden opgenomen en het effect van de bijzondere waardevermindering van goodwill van vorig jaar, gedeeltelijk gecompenseerd door wijzigingen in de waardevermindering op uitgestelde belastingvorderingen dit jaar.

Vreemde valuta: Veranderingen in wisselkoersen hadden een ongunstig effect van $ 1,7 miljoen op de omzet in het derde kwartaal van 2018.

Leencapaciteit: Op 30 september 2018 bedroeg ons kassaldo $ 16 miljoen en hadden we ongeveer $ 58 miljoen aan beschikbare leencapaciteit. De totale liquiditeit van $74 miljoen steeg met $6 miljoen sinds het begin van 2018. Daarnaast is onze leverage ratio onder de kredietfaciliteit in elk kwartaal van 2018 tot nu toe opeenvolgend verbeterd.

Winst binnen GAAP en niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Bepaalde posten die volgens het management niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team, zijn niet opgenomen in de nettowinst (het nettoverlies) die is gerapporteerd in overeenstemming met de algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes in de Verenigde Staten ("GAAP") bij het berekenen van de gecorrigeerde nettowinst (het gecorrigeerde nettoverlies) en het gecorrigeerde bedrijfsresultaat (het gecorrigeerde bedrijfsverlies) (door het bedrijf ook wel aangeduid als gecorrigeerde EBIT), beide niet-GAAP-conforme financiële maatstaven. In het huidige kwartaal waren de belangrijkste van deze posten 6,3 miljoen dollar aan kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieproject (inclusief 2,0 miljoen dollar aan herstructureringskosten).

Een aansluiting van deze financiële maatstaven naar de meest vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande schema.

Conferentiegesprek

Team, Inc. heeft een teleconferentie gepland om de resultaten van het derde kwartaal van 2018 te bespreken. Deze teleconferentie wordt live uitgezonden via internet op dinsdag 6 november 2018 om 10.00 uur Eastern Time / 9.00 uur Central Time. Om deel te nemen aan de conferentie belt u 1-847-852-4067 en vraagt u ten minste 10 minuten voor aanvang naar de Team , of volgt u deze live via internet op www.teaminc.com. Voor degenen die niet naar de live-oproep kunnen luisteren, is er tot 13 november 2018 een herhaling beschikbaar die kan worden beluisterd door te bellen naar 404-537-3406 en de toegangscode 3982988# te gebruiken. Bovendien zal kort na de oproep een archief van de webcast beschikbaar zijn op www.teaminc.com gedurende 90 dagen beschikbaar.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met hoofdkantoor in de buurt van Houston, Texas, is een toonaangevende leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, waaronder inspectie en beoordeling, die nodig zijn voor het onderhoud en de installatie van hogetemperatuur- en hogedrukleidingsystemen en -vaten die op grote schaal worden gebruikt in de raffinage-, petrochemische, energie-, pijpleiding- en andere zware industrieën. Team deze diensten Team op meer dan 200 locaties en in meer dan 20 landen over de hele wereld. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

Dit persbericht presenteert informatie over de aangepaste nettowinst (verlies) en de aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel op verwaterde basis van de onderneming, en soms gebruikt de onderneming aangepaste EBITDA, EBIT, aangepaste EBIT en vrije kasstroom, niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die worden gebruikt als aanvulling op de resultaten die worden gepresenteerd in overeenstemming met GAAP. Een aansluiting van elk van de voorgaande historische niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven naar de meest direct vergelijkbare historische binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven is opgenomen in het bijgaande overzicht voor elk van de aangegeven fiscale perioden.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Dergelijke bekende factoren worden gedetailleerd beschreven in het jaarverslag van de onderneming op Formulier 10-K en in de kwartaalverslagen van de onderneming op Formulier 10-Q zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen zekerheid worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen van vandaag of andere toekomstgerichte verklaringen van het bedrijf publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

___________________

¹ Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2017, inclusief een bijzondere waardevermindering op goodwill van $ 21,1 miljoen en $ 54,1 miljoen voor respectievelijk IHT en MS.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die binnen GAAP wordt gepresenteerd. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooigeschil van Quest Integrity, honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde implementatiekosten van Enterprise Resource Planning ("ERP"), winsten (verliezen) op onze converteerbare schuld die is besloten in derivaten, en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de bijbehorende impact op de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde bijzondere belastingposten buiten beschouwing, waaronder bepaalde wijzigingen in waarderingsvoorzieningen en de effecten van bepaalde wijzigingen in de belastingwetgeving. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. De aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde ERP-implementatiekosten en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningskosten zonder kasstroom. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten uit de GAAP-resultaten het management in staat stelt om de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode beter te begrijpen en om operationele trends die anders misschien niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie zullen verschaffen om hen te helpen bij het evalueren van de operationele prestaties. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. De niet-GAAP-conforme financiële maatstaven van de onderneming zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige maatstaven van andere ondernemingen die niet-GAAP-conforme financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team het nut van die maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt Team . De liquiditeitsmaatstaf van de vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening weer van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

___________________

¹ Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2018, inclusief respectievelijk $ 4,3 miljoen en $ 11,8 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

² Voor 2018, heeft betrekking op herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma. Voor 2017, voornamelijk in verband met het 2017 Kostenbesparingsinitiatief, na aftrek van een winst van $ 1,1 miljoen in verband met de verkoop van Furmanite-activiteiten in België opgenomen in de negen maanden eindigend op 30 september 2017.

³ Overgangskosten in verband met de verandering van leiderschap in september 2017.

⁴ Vertegenwoordigt het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 28% voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2018 en 37% voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2017, behalve dat het belastingeffect op het bijzondere waardeverminderingsverlies op goodwill is aangepast voor het niet-aftrekbare deel.

___________________

¹ Voor 2018 heeft dit betrekking op herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma. Voor 2017, voornamelijk in verband met het kostenbesparingsinitiatief van 2017, na aftrek van een winst van $ 1,1 miljoen in MS in verband met de verkoop van Furmanite-activiteiten in België opgenomen in de negen maanden eindigend op 30 september 2017.

² Voor de drie maanden en negen maanden eindigend op 30 september 2018, inclusief $4,3 miljoen en $11,8 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).

³ Overgangskosten in verband met de verandering van leiderschap in september 2017.