Team, Inc. rapporteert resultaten derde kwartaal 2019

Kasstroom van $27,4 miljoen in het derde kwartaal hoogste voor 2019

• Brutomarge van $ 83 miljoen of 28,6% is 18,4% of 450 basispunten hoger dan hetzelfde kwartaal vorig jaar.
• Omzet van het segment Mechanical Services van $135,6 miljoen, een stijging van 14% ten opzichte van Q3 2018; het bedrijfsresultaat van Q3 2019 verbeterde met 275% ten opzichte van Q3 2018 of een verbetering van $25,0 miljoen
• Quest Integrity segment inkomsten van 28,1 miljoen dollar, een stijging van 15,5% ten opzichte van Q3 2018; Q3 2019 bedrijfsopbrengsten verbeterd met 35,5% ten opzichte van Q3 2018, naar verwachting een derde jaar op rij met recordopbrengsten
• Verlaagd nettoverlies van $7,1 miljoen, een verbetering van $16,5 miljoen ten opzichte van Q3 2018
• Aangepaste EBITDA van $20,6 miljoen; bijna een verdrievoudiging van de $7,2 miljoen Aangepaste EBITDA in het kwartaal van vorig jaar
• Laagste schuldniveaus sinds 2017, afbetaling van $18,2 miljoen mogelijk gemaakt door vrije kasstroomgeneratie van $18,6 miljoen tijdens het kwartaal
• Het OneTEAM-programma genereerde in totaal $17,8 miljoen aan besparingen voor de negen maanden eindigend op 30 september 2019 en blijft op koers om $20-$22 miljoen aan besparingen te realiseren in 2019.

SUGAR LAND, Texas, 5 november 2019 — Team, Inc. (NYSE: TISI), een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, heeft vandaag zijn financiële resultaten bekendgemaakt voor het kwartaal dat eindigde op 30 september 2019.

Het geconsolideerde nettoverlies in het derde kwartaal van 2019 bedroeg $7,1 miljoen ($0,23 verlies per verwaterd aandeel) vergeleken met een nettoverlies van $23,5 miljoen ($0,78 verlies per verwaterd aandeel) in het derde kwartaal van 2018. Aangepaste EBITDA, een niet-GAAP maatstaf, bedroeg $20,6 miljoen voor het derde kwartaal van 2019 vergeleken met $7,2 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. (Zie de bijgevoegde reconciliatie van niet-GAAP-posten aan het einde van dit persbericht).

De geconsolideerde inkomsten voor het derde kwartaal van 2019 bedroegen $ 290,1 miljoen in vergelijking met $ 290,9 miljoen in het kwartaal van vorig jaar. De inkomsten bleven consistent door lagere activiteitsniveaus in ons segment Inspection and Heat Treating ("IHT"), gecompenseerd door hogere activiteitsniveaus in onze segmenten Mechanical Services ("MS") en Quest Integrity. Voor het kwartaal steeg de geconsolideerde brutomarge met ongeveer 18,4% ten opzichte van 2018 tot 83,0 miljoen dollar, aangezien de geconsolideerde brutomarge met 450 basispunten steeg tot 28,6% in vergelijking met 24,1% in hetzelfde kwartaal een jaar geleden.

Amerino Gatti, Chief Executive Officer Team, verklaarde: "We zijn tevreden met de vrije kasstroom van 18,6 miljoen dollar die in het kwartaal is gegenereerd en liggen nog steeds op koers om in 2019 een vrije kasstroom van meer dan 30 miljoen dollar te realiseren. Onze schuld bereikte het laagste niveau sinds 2017 na een aflossing van 18,2 miljoen dollar. De brutomarges zijn opnieuw aanzienlijk verbeterd, waardoor we voor het tweede opeenvolgende kwartaal het hoogste kwartaalpercentage aan brutomarge sinds 2017 hebben behaald. Als gevolg van onze toewijding aan personeelsoptimalisatie, gebruikscontroles en prijsdiscipline hebben we onze aangepaste EBITDA bijna verdrievoudigd tot 20,6 miljoen dollar, tegenover 7,2 miljoen dollar een jaar geleden."

"Zowel de segmenten Mechanical Services als Quest Integrity realiseerden in het kwartaal een omzetstijging op jaarbasis en een aangepaste EBITDA, dankzij onze investeringen in technologie, productie en engineering. Hoewel de prestaties van Inspectie en Warmtebehandeling niet aan onze verwachtingen voldeden, zijn we van plan om onze uitgebreide geneste voetafdruk, geavanceerde diensten voor kritieke activa en verdere diversificatie in opkomende sectoren, zoals lucht- en ruimtevaart, LNG en midstream, te benutten. Deze groeistrategie is in lijn met ons draaiboek nu klanten blijven zoeken naar meer groeibevorderende diensten met een geïntegreerde servicepartner."

"Tijdens het kwartaal hebben we het OneTEAM-programma internationaal geïmplementeerd om ons te positioneren voor winstgevende groei en schaalbare activiteiten die toekomstige kansen zullen ondersteunen. We gebruiken het succesvolle Noord-Amerikaanse programma als blauwdruk voor de implementatie in het buitenland. We blijven vastberaden in onze prioriteiten om vrije kasstroom te genereren en schulden af te lossen, marges te vergroten en onze omzet te laten groeien – in die volgorde. De klantgerichte cultuur Team, in combinatie met onze geïntegreerde operationele structuur, vormt een sterke basis voor groei en marge-uitbreiding in 2020 en daarna", concludeerde de heer Gatti.

De verkoop-, algemene en administratieve kosten voor het derde kwartaal bedroegen 84,6 miljoen dollar, een daling van 3,1 miljoen dollar of een verbetering van 3,6% ten opzichte van het derde kwartaal van 2018. De gerapporteerde resultaten voor het derde kwartaal van 2019 omvatten bepaalde nettokosten die niet representatief zijn voor de kernactiviteiten Team, waaronder: 4,0 miljoen dollar aan kosten in verband met ons OneTEAM-programma, 3,3 miljoen dollar aan juridische kosten en 0,5 miljoen dollar aan bepaalde professionele honoraria en andere eenmalige kosten. Na aftrek van belastingen bedroegen deze posten in totaal 6,2 miljoen dollar (0,20 dollar per verwaterd aandeel).

Exclusief deze posten bedroeg het aangepaste nettoverlies, een niet-GAAP maatstaf, $0,9 miljoen, of $0,03 aangepast nettoverlies per verwaterd aandeel voor het derde kwartaal van 2019 vergeleken met een aangepast nettoverlies van $17,4 miljoen, of $0,58 aangepast nettoverlies per verwaterd aandeel voor hetzelfde kwartaal in 2018. Onze aangepaste maatstaf voor bedrijfsresultaat of -verlies, Adjusted EBIT, bedroeg $5,9 miljoen in het derde kwartaal vergeleken met een verlies van $11,2 miljoen in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar.

Aangepaste nettowinst of -verlies, aangepaste EBIT, aangepaste EBITDA en vrije kasstroom zijn niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die bepaalde posten uitsluiten die niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten Team. Een aansluiting van deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP-conforme financiële maatstaven is te vinden aan het einde van dit persbericht.

Segmentresultaten

De volgende tabel toont de samenstelling van de omzet en het bedrijfsresultaat (verlies) van de Vennootschap voor de kwartalen eindigend op 30 september 2019 en 2018 (in duizenden):

MS en Quest Integrity realiseerden beide een sterke inkomstengroei en een stijging van het bedrijfsresultaat. De resultaten van MS omvatten een verbetering van de inkomsten met 14,0% op jaarbasis, voornamelijk dankzij hogere on-stream diensten, en een stijging van het bedrijfsresultaat met bijna 275%. De resultaten van Quest Integrity omvatten een verbetering van de inkomsten met 15,5% op jaarbasis en een stijging van het bedrijfsresultaat met 35,5%. Deze stijging bij Quest Integrity is voornamelijk het resultaat van een grotere vraag naar de eigen diensten en tools van Quest Integrity.

De afgenomen activiteiten in IHT waren het gevolg van volumedalingen door de regionale concurrentiedruk langs de Golfkust, bewust verlies van marktaandeel door een voortdurende focus op prijsdiscipline, aanhoudende uitdagingen op de Canadese eindmarkt en enkele weersgerelateerde gevolgen. De daling werd ook veroorzaakt door het verlies van inkomsten uit bepaalde slecht presterende activiteiten in IHT die eind 2018 werden gesloten.

Liquide middelen en totale liquiditeit

De geconsolideerde geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen $10,3 miljoen op 30 september 2019. We hadden ongeveer $ 59 miljoen aan beschikbare leencapaciteit met een totale liquiditeit van $ 69 miljoen op 30 september 2019.

Herziening jaarrekening voorgaande periode

Zoals vermeld in het eerder gepubliceerde 2018 Form 10-K, heeft de Vennootschap fouten geïdentificeerd in haar eerder gepubliceerde 2018 niet-gecontroleerde verkorte geconsolideerde jaarrekening. Deze fouten in voorgaande perioden hebben betrekking op de waardering van de uitgestelde belastingvorderingen. De verkorte geconsolideerde jaarrekening over voorgaande perioden en andere relevante financiële informatie over voorgaande perioden zijn herzien om deze fouten te corrigeren. Het effect van het corrigeren van de fouten verlaagde ons belastingvoordeel en beïnvloedde ons nettoverlies ongunstig met $0,7 miljoen voor de drie maanden eindigend op 30 september 2018, maar verhoogde ons belastingvoordeel en beïnvloedde ons nettoverlies gunstig met $6,0 miljoen voor de negen maanden eindigend op 30 september 2018. Op basis van een analyse van kwantitatieve en kwalitatieve factoren heeft de Vennootschap vastgesteld dat de gerelateerde gevolgen niet materieel waren voor haar eerder ingediende jaarlijkse of tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten, en daarom zijn wijzigingen van eerder ingediende rapporten niet vereist.

Vooruitzichten voor 2019

De kapitaaluitgaven voor 2019 zullen naar verwachting ongeveer $ 30 miljoen bedragen. De vrije kasstroom voor heel 2019 wordt geschat op $ 30 miljoen na de vermindering van de kapitaaluitgaven.

Niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven

De niet-GAAP-maatstaven in dit persbericht worden verstrekt om beleggers, analisten en het management in staat te stellen de prestaties Teamte evalueren, exclusief de effecten van bepaalde posten die volgens het management van invloed zijn op de vergelijkbaarheid van de bedrijfsresultaten tussen verslagperioden. Deze maatstaven moeten worden gebruikt als aanvulling op, en niet in plaats van, resultaten die zijn opgesteld in overeenstemming met algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes (GAAP). Een afstemming van elk van de niet-GAAP-financiële maatstaven met de meest direct vergelijkbare historische GAAP-financiële maatstaf is opgenomen in het bijgevoegde overzicht voor elk van de aangegeven boekjaren.

Conferentiegesprek en Webcast Details

Team, Inc. zal op woensdag 6 november 2019 om 10.00 uur Eastern Time (9.00 uur Central Time) een teleconferentie houden om de resultaten van het derde kwartaal van 2019 te bespreken.

Per telefoon: Bel 1-888-699-2378 binnen de VS of 1-847-852-4067 buiten de VS ten minste 10 minuten voor het gesprek. Een telefonische herhaling is beschikbaar tot 14 november door te bellen naar 1-855-859-2056 binnen de VS of 404-537-3406 buiten de VS met behulp van Conference ID 9597594#.

Via webcast: De conferentie wordt via het internet uitgezonden en is te volgen op de website Team, www.teaminc.com, onder 'Investor Relations'. Log ten minste 10 minuten van tevoren in om u te registreren en de benodigde software te downloaden. Kort na afloop van de conferentie is een herhaling beschikbaar.

Over Team, Inc.

Team, Inc. (NYSE: TISI), met hoofdkantoor in de buurt van Houston, Texas, is een toonaangevende wereldwijde leverancier van gespecialiseerde industriële diensten, waaronder inspectie, technische beoordeling en mechanische reparatie en sanering die nodig zijn voor het onderhoud en de installatie van hogetemperatuur- en hogedrukleidingsystemen en -vaten die op grote schaal worden gebruikt in de raffinage-, petrochemische, energie-, pijpleiding-, lucht- en ruimtevaart- en andere zware industrieën. Team deze diensten Team op meer dan 200 locaties en in meer dan 20 landen over de hele wereld. Ga voor meer informatie naar www.teaminc.com.

Bepaalde toekomstgerichte informatie in dit document wordt verstrekt in overeenstemming met de bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. We hebben redelijke inspanningen geleverd om ervoor te zorgen dat de informatie, aannames en overtuigingen waarop deze toekomstgerichte informatie is gebaseerd actueel, redelijk en volledig zijn. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten schattingen, aannames, oordelen en onzekerheden. Er zijn bekende en onbekende factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten of uitkomsten wezenlijk verschillen van die welke in de toekomstgerichte informatie worden genoemd. Dergelijke bekende factoren worden gedetailleerd beschreven in het jaarverslag van de onderneming op Formulier 10-K, kwartaalverslagen op Formulier 10-Q en huidige rapporten op Formulier 8-K, zoals ingediend bij de Securities and Exchange Commission, en in andere rapporten die de onderneming van tijd tot tijd indient bij de Securities and Exchange Commission. Dienovereenkomstig kan er geen garantie worden gegeven dat de toekomstgerichte informatie die hierin is opgenomen, inclusief verwachte kostenbesparingen, zal plaatsvinden of dat doelstellingen zullen worden behaald. We nemen geen verplichting op ons om toekomstgerichte verklaringen die vandaag zijn gedaan of andere toekomstgerichte verklaringen die door het bedrijf zijn gedaan, publiekelijk bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij dit wettelijk verplicht is.

___________________
1 Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande periode in dit persbericht voor aanvullende informatie.

___________________
1 Zoals herzien. Zie Herziening jaarrekening voorgaande periode in dit persbericht voor aanvullende informatie.

TEAM, INC. EN DOCHTERONDERNEMINGEN
Niet-GAAP financiële maatstaven
(Niet gecontroleerd)

De onderneming gebruikt aanvullende niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven die zijn afgeleid van de geconsolideerde financiële informatie, waaronder aangepaste nettowinst (verlies); aangepaste nettowinst (verlies) per aandeel na verwatering, winst vóór rente en belastingen ("EBIT"); aangepaste EBIT (hieronder gedefinieerd); aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ("aangepaste EBITDA") en vrije kasstroom als aanvulling op financiële informatie die wordt gepresenteerd op basis van GAAP. De aangepaste nettowinst (-verlies) en de aangepaste nettowinst (-verlies) per aandeel op verwaterde basis, zoals gedefinieerd door de onderneming, houden geen rekening met de volgende posten van de nettowinst (-verlies): kosten in verband met ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten in verband met bedrijfscombinaties, juridische kosten in verband met het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-geactiveerde implementatiekosten van Enterprise Resource Planning ("ERP"), winsten (verliezen) op onze converteerbare schuld die is besloten in derivaten, en bepaalde andere posten die volgens het management niet indicatief zijn voor de kernactiviteiten van het bedrijf en de gerelateerde impact op de inkomstenbelasting. We laten ook de belastingeffecten van bepaalde bijzondere posten buiten beschouwing, waaronder de effecten van bepaalde wijzigingen in de belastingwetgeving. De identificatie van deze bijzondere belastingposten is een beoordeling en de berekening ervan is gebaseerd op verschillende aannames en schattingen. EBIT, zoals gedefinieerd door het bedrijf, is exclusief winstbelastingen, rentelasten en overige (baten) lasten en is daarom gelijk aan bedrijfsresultaat gerapporteerd in overeenstemming met GAAP. Aangepaste EBIT sluit verder de volgende elementen uit: kosten verbonden aan ons OneTEAM-transformatieprogramma, acquisitiekosten verbonden aan bedrijfscombinaties, juridische kosten verbonden aan het octrooiverdedigingsproces van Quest Integrity en niet-routinematige juridische kosten en schikkingen, professionele honoraria voor de integratie van overgenomen bedrijven, winsten (verliezen) op de herwaardering van voorwaardelijke vergoedingen, herstructurerings- en andere gerelateerde kosten (kredieten), ontslag-/overgangskosten van directieleden, niet-gekapitaliseerde ERP-implementatiekosten en bepaalde andere elementen die volgens het management niet indicatief zijn voor de belangrijkste operationele activiteiten. Aangepaste EBITDA houdt verder geen rekening met afschrijvingen, amortisatie en op aandelen gebaseerde beloningskosten zonder kasstroom. Vrije kasstroom wordt gedefinieerd als nettokasstroom uit (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten minus investeringen.

Het management is van mening dat het uitsluiten van bepaalde posten uit de GAAP-resultaten het management in staat stelt om de geconsolideerde financiële prestaties van periode tot periode beter te begrijpen en om operationele trends die anders misschien niet duidelijk zouden zijn, beter te identificeren. Bovendien is de onderneming van mening dat deze niet-GAAP-conforme financiële maatstaven haar belanghebbenden nuttige informatie zullen verschaffen om hen te helpen bij het evalueren van de operationele prestaties. Er zijn echter beperkingen aan het gebruik van de niet-GAAP-conforme financiële maatstaven die in dit verslag worden gepresenteerd. De niet-GAAP-conforme financiële maatstaven van de onderneming zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige maatstaven van andere ondernemingen die niet-GAAP-conforme financiële maatstaven op een andere manier berekenen dan Team het nut van die maatstaven voor vergelijkingsdoeleinden beperkt Team . De liquiditeitsmaatstaf van de vrije kasstroom geeft geen nauwkeurige berekening weer van de resterende kasstroom die beschikbaar is voor discretionaire uitgaven.

De niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven zijn niet bedoeld als prestatie-indicatoren los van of ter vervanging van nettowinst (verlies) als maatstaf voor operationele prestaties of van kasstromen uit operationele activiteiten als maatstaf voor liquiditeit, opgesteld in overeenstemming met GAAP, en dienen uitsluitend te worden gelezen in combinatie met financiële informatie gepresenteerd op basis van GAAP. Aansluiting van elke niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf met de meest direct vergelijkbare binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaf wordt hieronder gegeven. U wordt aangeraden de aansluitingen te bekijken in samenhang met de presentatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële maatstaven voor elk van de gepresenteerde perioden.

____________________________________
1 Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2019, inclusief respectievelijk $3,8 miljoen en $9,8 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten). Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2018, inclusief respectievelijk $ 4,3 miljoen en $ 11,8 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).
2 Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2019, heeft voornamelijk betrekking op opgelopen kosten als gevolg van de afwikkeling van een juridische kwestie. Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2018 heeft dit voornamelijk betrekking op juridische verdedigingskosten voor intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.
3 Heeft betrekking op gemaakte herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma.
4 Zoals herzien. Zie Herziening van financiële overzichten van voorgaande perioden in dit persbericht voor aanvullende informatie.
5 Bevat het belastingeffect van de aanpassingen tegen een verondersteld marginaal belastingtarief van 21% voor de drie maanden en negen maanden eindigend op 30 september 2019 en 28% voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2018.

___________________
1 Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2019, inclusief respectievelijk $3,8 miljoen en $9,8 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten). Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2018, inclusief respectievelijk $ 4,3 miljoen en $ 11,8 miljoen in verband met het OneTEAM-programma (exclusief herstructureringskosten).
2 Heeft betrekking op gemaakte herstructureringskosten in verband met het OneTEAM-programma.
3 Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2019, heeft voornamelijk betrekking op opgelopen kosten als gevolg van het oplossen van een juridische kwestie. Voor de drie en negen maanden eindigend op 30 september 2018 heeft dit voornamelijk betrekking op juridische verdedigingskosten voor intellectuele eigendom in verband met Quest Integrity.